“基金”普罗投资者的最好伙伴

上星期已讨论过，投资者经常会犯的毛病，就是在未完全认识投资产品前，因消息或跟风而作出投资，结果可能是赚少了、甚或损失离场。投资者若能对投资产品有更深入和正确的认识，将能增加投资的胜算。

这里衍生一个问题，一般投资者往往因为忙于工作、又或缺乏正确的投资知识，在投资前，没有好好做足投资功课，认识清楚投资产品的特性，导致投资时糊里糊涂，容易作出错误的投资决定。

对于一般投资者，笔者认为“基金”是最好的投资方法。一般而言，很多人会认为“基金”是一项投资工具，事实上，“基金”是一个投资方法。何解？笔者简述一下“基金”的运作，大家便清楚明白了。

如图所述，“基金”的运作是集合众多普罗投资者的金钱，交由专业投资人员管理，他们可投资在股票、债券、房地产、外币等任何种类的投资工具上。换句话说，亦即是透过“基金”平台，可作不同类型的投资。

以基金作投资工具有何优点？

1.专业的投资管理——投资“基金”最可取的地方是能为投资者提供专业的投资管理。

与一般投资者相比，基金经理等专业人员不论在投资知识、投资经验、投资技巧等方面均较超卓优越。在知识方面，他们大多修读金融有关的科目，对金融市场的运作等各方面具有透彻的认识；在经验方面，基金经理一般具有十年或更长的投资经验，经历过不同的经济状况；在投资技术方面，“基金”在投资股票前，必定充分了解有关资料，如经济大势、行业周期性、企业同侪间的竞争力、生意的增减等，有些时候更会进行问题调查或实地采访(如到百货公司了解产品的销售情况)，他们必先肯定公司有发展潜力才落实投资。有了这些比较详细的分析后，投资胜算自然较高。

其次，即使您是投资专家，具有基金经理般专业的投资知识和技术，仍有使用“基金”这个方法的必要。因为人的时间及能力是有限的，一个人最多只能投放廿四小时在分析上，而且大家还有日常工作、事务处理，能投放的时间根本不多。相比之下，基金团队一般拥有二十至三十位投资专才，他们只要每天工作八小时，运用在研究分析的时间每天便多达240小时，远远超于个人可投放的时间。

最后，基金亦具收集资讯的优势，由于基金投资金额较大，它们和上市公司有较密切的关系，它们可定期和公司管理层开会，了解公司的最新状况，对于普罗投资者，这根本不可能发生。

因此一般出色的基金，都能做到较股票指数更高的回报。原因简而易见，因为股市中公司良莠不齐，一个专业的基金经理或基金团队，可以透过大量的研究分析工作，投资较优质的公司，回报自然较股票指数高。

2.透过基金投资在不同的资产或地区，作分散投资。虽然现今科技发达，网上投资交易亦越趋频繁，投资者现时已可透过不同的网上投资平台，投资不同地区的资产，但是始终有局限性。例如，投资者要投资俄罗斯股票或澳洲金矿，相信现时的网上投资平台仍未能做到。相反，投资者透过买入相关的基金，便可做到。例如投资者可买入俄罗斯股票基金和黄金基金，达到投资俄罗斯股票或澳洲金矿的目的。还有，不少投资项目是需要巨大的资本，如房地产投资，动辄需要投资数以十亿计，一般投资者根本无法独自投资，投资者透过基金，只需投资少量金钱，亦可参与其中。


（进邦汇理有限公司研究部助理总监梁伟民）