上一周（3月13日－17日）的中国股市呈现出小幅反弹的行情，上证指数一度逼近1278点的30日均线附近，但由于上档压力比较沉重，周五（3月17日）收出一根阴线，报收于1265点附近。估计，近期行情仍将在1230点至1280点的范围内进行反覆争夺。与前期行情相比，上一周（3月3日-17日）范市场的特点是成交量继续萎缩，通常沪市的成交量一般都在100亿元以上，但上周一（3月13日）的成交量只有68亿元左右，这说明目前多空双方的观望气氛都比较浓厚，反映在市场上就是交投的欲望明显变得清淡。由于出现了反弹，导致市场分析人士对于后市的演变再次发生分歧，乐观的人认为，前期大盘的急速下跌清洗了大部分空头力量，多头的再度反攻有望使大盘再上1300点。笔者的观点没有这样乐观，我们认为，大盘在3月1日所创出的1308点的新高应该是这一轮行情的高点，大盘已经进入短中期的调整状态，上一周（3月3日-17日）出现的反弹只能定性为是一种调整过程中的反弹，按照道氏理论的观点，逆主要趋势而动的次要趋势一般要延续3周以上甚至几个月，不可能在一个交易周的短短时间内结束的。当然，随著60日均线的上移，大盘在前期的1238点附近将再次遇到支撑，更有力的支撑应该在1200点至1220点一线。另外，基本面的因素也不能忽视，虽然两会已经结束，但是两会所透露出来的一些利好消息会发挥出一定程度的积极效果，管理层努力营造著良性发展的市场环境，相应地封杀了大盘向下调整的空间。所以，尽管调整不会很快就结束，但也不必过于恐慌。
　　由于中国股市的熊市延续了长达5年之久，因此人们对新一轮牛市诞生的心理是很矛盾的，一方面期待牛市尽快形成，而另一方面又对牛市能否形成持怀疑态度。这种矛盾心态可以从最近央行与证监会公布的两组数据中得到证明。一个数据是在证券市场内，最近2个月基金被赎回了400亿元人民币，另一数据是在证券市场外，房市的投资意愿仍然远远高于股市的投资意愿。场内资金撤离与场外资金不愿进入股市，其根本的原因并不在于中国股市缺乏投资价值，因为中国股市的平均市盈率与平均市净率早已与国际成熟市场接轨，甚至已经低于成熟市场国家的水平。根本的问题在于投资者对中国股市的信心还没有很快建立起来，俗话说一朝遭蛇咬，十年怕井绳，长达5年的熊市已经使很多投资者对中国的股市敬而远之，担心熊市会继续延续下去，从而继续受到伤害。目前，投资者对中国股市是否能够确立起牛市格局的担心主要是扩容问题，即担心融资功能是否会很快恢复，在扩容预期形成的同时，如果没有形成增量资金的预期，市场人气的形成就会比较困难。
　　此外，在股市里，先知先觉者总是少数，绝大多数的人都是在看到了明显的赚钱效应后才会争先恐后进入股市，目前房市资金为什么还没有流入股市，就是因为股民还没有看到活生生的赚钱效应。这样看来，中国股市的牛市春天，还有待时间的考验。