■ 浩 运
上一周的中国股市出现了较大幅度的调整行情，上证指数周一（9月19日）以1213.49点开盘，周内最高点位为1223.57点，最低曾经跌至1147.19点，周五(9月23日)报收于1151.98点，较前一周的收盘指数1212.95点下跌了5.03%。最近的市场变化可以说是大喜大悲，先是年线被突破，接着年线又得而复失。在今年首次摸过年线以后，上证指数能否最终有效地占领年线，并由年线为依托，恢复市场的人气，是很多人所关注的。年线为何重要，因为年线就是一年的移动平均价格，是一年内所有投资者买进股票的平均成本，所以股指是否能站上年线是市场是否转强的重要标志，有人甚至将年线视为牛熊分界线。自7月19日上证指数从1004点展开这波行情以来，开始的时候可谓顺风顺水，只用了15个交易日就攻占了半年线（当时是1147点）。当指数进一步逼近1200点时，市场就犹豫了，因为一来1200点是整数关，二来指数已经接近年线位置（当时年线位置是1234点）。8月18日本来应该是一个吉利的日子，但是在股指上摸1201点以后，出现了一根长达44点的大阴棒，次日进一步下探至1132点才企稳。经过13个交易以后，上证指数在报收1196点后再次冲击1200点，其间不断反复，经过5次上攻以后才终于成功，上周的周一（9月19日）上证指数报收于1200点，终于突破年线的位置（1119点）。但是，当市场还来不及为之欢呼的时候，周二（9月20日）至周五（9月23日）连续出现4根阴线，股指连连大跌，出现了自1004点行情以来的最大跌幅，市场再度呈现不安情绪。
目前，有不少投资者将上一周的调整与去年的“9．14”行情后的调整进行比较，上证指数自1783点下跌以来，真正有力度的反弹就是本轮行情和“9．14”行情，耐人寻味的是，这两次行情都是受到年线的阻挡。因此，有很多投资者担心历史是否会重演，后市是否也会像“9．14”行情一样，在行情结束后股指一路回调。因为“9．14”行情结束后，上证指数从1496点下跌至998点，居然大跌了将近500点，所以市场出现恐慌情绪是很正常的。但是，仔细分析的话，本轮行情与“9．14”行情还有很大区别的：第一，市场背景不同，目前的市场背景有股权分置改革的系统性政策利好支撑；第二，行情的地点不同，本轮行情起步于千点，大盘已经跌无可跌，市盈率已经与国际接轨；第三，本轮下跌过程中，主要是大盘蓝筹股受到打压，而这些股票基本上已经没有什么下跌空间。因此，对于上一周出现的调整，无须过分紧张和恐慌，对于中长期趋势应该抱有充分的信心。
上一周的中国股市出现了较大幅度的调整行情，上证指数周一（9月19日）以1213.49点开盘，周内最高点位为1223.57点，最低曾经跌至1147.19点，周五(9月23日)报收于1151.98点，较前一周的收盘指数1212.95点下跌了5.03%。最近的市场变化可以说是大喜大悲，先是年线被突破，接着年线又得而复失。在今年首次摸过年线以后，上证指数能否最终有效地占领年线，并由年线为依托，恢复市场的人气，是很多人所关注的。年线为何重要，因为年线就是一年的移动平均价格，是一年内所有投资者买进股票的平均成本，所以股指是否能站上年线是市场是否转强的重要标志，有人甚至将年线视为牛熊分界线。自7月19日上证指数从1004点展开这波行情以来，开始的时候可谓顺风顺水，只用了15个交易日就攻占了半年线（当时是1147点）。当指数进一步逼近1200点时，市场就犹豫了，因为一来1200点是整数关，二来指数已经接近年线位置（当时年线位置是1234点）。8月18日本来应该是一个吉利的日子，但是在股指上摸1201点以后，出现了一根长达44点的大阴棒，次日进一步下探至1132点才企稳。经过13个交易以后，上证指数在报收1196点后再次冲击1200点，其间不断反复，经过5次上攻以后才终于成功，上周的周一（9月19日）上证指数报收于1200点，终于突破年线的位置（1119点）。但是，当市场还来不及为之欢呼的时候，周二（9月20日）至周五（9月23日）连续出现4根阴线，股指连连大跌，出现了自1004点行情以来的最大跌幅，市场再度呈现不安情绪。
目前，有不少投资者将上一周的调整与去年的“9．14”行情后的调整进行比较，上证指数自1783点下跌以来，真正有力度的反弹就是本轮行情和“9．14”行情，耐人寻味的是，这两次行情都是受到年线的阻挡。因此，有很多投资者担心历史是否会重演，后市是否也会像“9．14”行情一样，在行情结束后股指一路回调。因为“9．14”行情结束后，上证指数从1496点下跌至998点，居然大跌了将近500点，所以市场出现恐慌情绪是很正常的。但是，仔细分析的话，本轮行情与“9．14”行情还有很大区别的：第一，市场背景不同，目前的市场背景有股权分置改革的系统性政策利好支撑；第二，行情的地点不同，本轮行情起步于千点，大盘已经跌无可跌，市盈率已经与国际接轨；第三，本轮下跌过程中，主要是大盘蓝筹股受到打压，而这些股票基本上已经没有什么下跌空间。因此，对于上一周出现的调整，无须过分紧张和恐慌，对于中长期趋势应该抱有充分的信心。