在中国政府上调成品油价格之后，中国最大的两家炼油厂的股价周五双双走高，但投资者们前期的热情出现降温，因为投资者们怀疑成品油价格的上调并不会显著降低两家公司的亏损程度。

　　中国石化和中国石油在香港交易所挂牌上市的H股开盘时均上涨5%，强于基准恒生指数，但在随后的交易时段当中，两只股票均回吐了大部分涨幅。

　　中国政府决定自6月19日起将国内汽油和柴油零售价每吨均提高人民币1000元，涨幅为16%-17%；并将航空煤油出厂价格每吨上调人民币1500元，涨幅为25%。市场对此感到颇为意外，因为许多投资者此前预计，中国政府将等到8月份的奥运会之后才会提高成品油价格，

　　然而，中国国内汽油及柴油价格依然较国际水平低三分之一左右，这意味著中国石油和中国石化的炼油业务将继续面临亏损；同时投资者们还质疑中国政府是否会继续对进口原油及成品油实行增值税退税政策。

　　DBSVickers石油分析师GideonLo称，与庞大的炼油业务亏损相比，中国石化和中国石油从此次价格上调中获得的实质性好处不会太大，而且也没有放松对该行业不利的政策。

　　中国石化新闻发言人黄文生表示，中国政府尚未发布将停止支付增值税退税的通知。该退税政策将在６月底到期。

　　高盛称，此次成品油价格上调较该行预期得更早、幅度更大；该行立即对此作出反应，上调了中国石化和中国石油的H股评级。

　　高盛将其对中国石化今明两年的每股收益预期分别上调73%和79%。高盛预计，中国石油今明两年每股收益增幅分别为22%和30%，因为该公司为原油净销售企业，炼油业务相对较小。

　　高盛称，即使在此次价格上调后，国内汽油、柴油和航空煤油价格仍较国际标准分别低31%、38%和30%。

　　中国石化黄文生称，由于国内市场和国际市场的价差，该公司炼油业务还远未达到可盈利的水平。

　　据DBSVickers石油分析师GideonLo称，中国每吨成品油价格距国内炼油商可以实现盈亏平衡的价格水平仍相差人民币2000元左右。

　　但Lo表示，政府不大可能在奥运会之前再次上调成品油价格，政府此次提价只是为了缓解国内炼油商面临的严重的财务问题。

　　中国的价格管制措施意味著原油价格高企的压力全部由国内炼油商而非消费者承担。截至6月20日原油价格曾创下接近每桶140美元的纪录新高。

　　中国石化董事会秘书陈革5月曾表示，自去年11月1日以来成品油一直没有提价，这意味著该公司在国内市场出售的每吨成品油亏损约为人民币3000元。

　　虽然增值税退税政策缓解了部分原油价格高企的压力，但中国石化董事长苏树林5月26日称，增值税退税所弥补的损失金额还不到该公司以低于成本的价格出售成品油所产生损失的一半。

　　中国石化4月28日称，根据国际会计准则，今年第一季度净利润较上年同期下降69%，至人民币60.6亿元，因规模为人民币74亿元的政府补贴并不足以抵消日益飙升的原油成本。