“两房”得救后没几天，美国金融市场再度弥漫忧虑情绪，焦点落在受到破产危机困扰的雷曼兄弟身上。投资者一方面担心雷曼的房地产和按揭业务风险太高，另一方面担心雷曼可能步贝尔斯登后尘。

　　雷曼与韩国产业银行商谈入股失败，市场担心其可能破产，导致其股价9日狂泻45%后，10日美股开盘前，雷曼宣布将可能遭受有史以来第二大规模以及1994年上市以来最大规模的季度亏损。

　　第三财季亏损39亿美元

　　雷曼兄弟预计，其第三财政季度亏损39亿美元，合每股亏损5.92美元，远逊于市场预期的3.35美元。其中资产减记规模为78亿美元，但对冲和债券估值所得将部分抵消上述减记。另外受资产减记和交易损失影响，公司该季度收入大约为-29亿美元。但雷曼随后公布一连串改善资本的计划，且预期商业地产未来不会有重大减值，减轻市场对其破产的忧虑，带动其股价一度反弹28%。不过。DBRS调低雷曼及相关资产的所有长期信贷评级，反映对雷曼前景的忧虑，雷曼股价急挫，收盘跌1.54%。

　　对雷曼状况的担忧已持续几个月，该行股价今年累计挫跌近90%。在“两房”被政府接管后，投资者揣测美国政府向其伸出援助之手的可能性正逐步增大。

　　美国金融监管机构3月促成了投行贝尔斯登的出售，7日又宣布接管抵押贷款融资两大巨头房利美和房地美。

　　对美政府会否援助看法不一

　　在贝尔斯登被摩根大通收购后，雷曼在美国主要独立投资银行中规模最小，但在利率互换、信贷违约互换和证券衍生品等贝尔斯登曾经活动的诸多市场中，雷曼却扮演著重要角色。

　　虽然政府不愿再度干预，尤其是如果要动用纳税人钱的话，但一些专家认为，除此之外，恐怕很难找到第二条避免系统性金融危机的出路。布鲁金斯学会经济研究项目高级会员Robert Litan表示：“这可能成为金融业的黑洞，将越来越多的人卷入其中。”保尔森或伯南克应该不愿成为历史书中的反面教材，Litan说道。

　　在贝尔斯登被收购之后，美联储向投行开放一项借贷工具，但此举可保证短期流动性，却并不能支撑起一家濒临破产的银行。

　　链接一：

　　政府不会考虑挽救雷曼

　　华尔街资深人士纽马克在他最新一篇文章中表示，由于雷曼兄弟在全球金融业只是小角色，美国政府将不会考虑挽救雷曼兄弟。

　　报道称，雷曼兄弟作为华尔街现存四大投行中的一家，在美国金融业绝非无足轻重。美国金融业的声誉在经历一连串的打击后，是否还能经得起雷曼兄弟垮台这记重拳则显得较为关键。

　　因资金短缺而陷入绝望并为生存而挣扎的雷曼兄弟日前公布了摆脱不良资产出售基金业务股份的计划，但是投资者对此疑虑重重。

　　10日，雷曼股价下跌94美分，收于6.85美元，跌幅达12%，前一个交易日跌幅则达到45%。雷曼兄弟总裁查德富德表示，公司将会考虑那些想买下整个公司的买家。

　　链接二：

　　雷曼欲卖身自保

　　雷曼兄弟表示，公司已经出售了部分资产，并计划将英国房地产抵押证券作价40亿美元卖给黑石集团，将250亿－300亿美元的商业住宅资产剥离开，独自成立一家名为“房地产投资(全球)”(REI Global)的公司。剥离后，雷曼兄弟将对REI Global注资50亿－75亿美元，并在需要的时候借贷资金给REI Global。

　　此外，雷曼兄弟将出售其包括私募股权在内的投资管理业务约55%的股份，并希望在10月底前完成交易。如果这笔交易成功，注资所需的大部分资金就有了保证。

　　此前，韩国产业银行曾有意收购雷曼兄弟25%的股份，但9月9日，该国有银行表示中止谈判，理由是“出于双方在交易条款以及国内外金融市场情况的考虑”。而这已是收购谈判的第二度搁浅，并直接导致了9日雷曼兄弟股票的暴跌。分析人士认为，此项重组计划也可能是雷曼兄弟整体出售的“前奏曲”。