四方力道是立足于现代计算机技术而发展起来的证券交易决策系统。依据证券市场中散户、实户、大户和主力四方博弈的原理，即时监测和系统分析盘中所有股票交易中的主力行为和价量关系，通过后台计算机运算，把握股票的整体趋势和动态，为投资者提供最及时准确的买卖决策信息。该系统已被中国两岸三地的投资人广泛使用。

　　目前，四方力道（AIトレナビ）决策系统被株式会社GWI Japan正式引入日本，并与IDO证券株式会社携手推出。为此，本报记者采访了株式会社GWI Japan代表取缔役社长锺幸昌先生和IDO证券投资情报部部长菊川弘之先生，两人就四方力道（AIトレナビ）决策系统及日本股市现状、走向作了阐述和分析。

　　记者：贵公司的软件四方力道（AIトレナビ）跟其他系统有何差异性？

　　锺社长：本公司的四方力道（AIトレナビ）并非一般市场上所用的技术分析软件，最大的差异是提供客户买卖决策的系统。加上绝大多数的决策系统厂商几乎还是架构于技术分析之下，而本公司的四方力道除了Ｋ线图以外，均不采用任何技术分析指标。短线看分线决策，波段看日线导航区块（色块），强弱看力道能量。另外还有超强的选股功能，该功能可以符合每位投资人去自设条件，在一瞬间挑选出该下手的股票。因此在2003年四方力道（AIトレナビ）曾荣获第三届卓越成就金炬奖及第六届全球特优产品金爵奖等大奖。在这方面，简单几句话可能不易理解，不如亲自看一看演示，所以读者不妨参加本公司与IDO证券在9月合办的讲座（讲座的地点，时间标示于最下列）。

　　菊川部长：这方面由我来补充一下。首先大家可能要清楚地了解一点，就是日本可能在某方面的软件是领先全世界，但并非全面性的拥有优势。譬如说，在网络游戏或是频道连结服务方面可能有绝对性的竞争力，但是在金融软件上却连亚洲部分国家都有超越日本的一面，我们也必须承认在这领域的确是日本所需要加强的部分。所以四方力道（AIトレナビ）在目前日本国内所使用的证券分析软件相比下，确实有它的优势。

　　记者：你说不采用任何技术分析指标，那是由什么来引导买卖决策呢？

　　锺社长：四方力道（AIトレナビ）在价分析上是将多项投资理论用视觉表达而成。另外一般技术分析只著重价格的分析研判，而并没有量分析。例如，成交量、融资融券量、委托买卖笔数量或券商进出表，皆是量的统计而不是量的分析。而四方力道（AIトレナビ）是拥有独一无二的量分析选股系统。在价跟量两者合一的分析能满足绝大多数的投资人的需求。简单讲，股市老手常言：“量比价先行，新手看价，老手看量”。老外把技术分析引进亚洲后，却从亚洲市场每年卷走大把资金好像早已习以为常。四方力道（AIトレナビ）就是让你能一目了然知道主力做多或做空，还没开始飙涨就能让你先掌握，使你与赢家站在同一边的系统。

　　菊川部长：外资在日本股市的现货市场的市占有五成，证券相关的期货暨选择权也有四成的市占。每年一样从日本股市中的获利亦相当可观。外资是不是等于主力我不清楚，但是如果能够知道外资的进出资讯，所引导的结果大家应该可以想像。

　　记者：贵公司的四方力道（AIトレナビ）可称为股市的葵花宝典！

　　锺社长：不敢当，您过奖了！承蒙用户的厚爱，的确有非常多的感谢之声。我并非强调使用我们的系统后一定能获利，不过在这几个月股市崩盘时，四方力道（AIトレナビ）的用户不但没有解约，还更加对系统产生信心，供应方的我们听起来也相当欣慰。如此成功移植到东京股市应该是华人金融资讯业的骄傲。

　　记者：有何建议让读者成为成功的操盘人？

　　锺社长：本人曾兼任过金控的自营部经理人，接触过不少优秀的操盘人。在此跟大家分享一下优秀的操盘人的共同点。第一，几乎所有稳定获利的操盘人都很少看Ｋ线图或技术指标，而只看TICK报价及上下档而已。第二是，他们都有很坚强的自制力，把生活规范得井然有序。第三是，各自都有一定的解压方法。第二跟第三不用多加注解，第一点却需必备个人超强的计算能力及记忆力。如此的看盘功力却能由四方力道来图示化，直接提供投资人进出点，换言之，持有第二及第三的特点加上利用四方力道也是成为稳定获利操盘人的捷径。此言听起来有点过度渲染之嫌，但是只要各位能够试用验证过后，就可以了解我想要表达的意思。

　　菊川部长：我也曾经任职于期货基金管理部门，自营操盘人跟基金操盘人的绝对性差异在于，大多数自营操盘人被视为造势者，故下单量的压力较大，而基金操盘人虽然没有单量的压力，却有获利的压力。不仅是自营操盘人，连基金操盘人也都只看TICK报价及上下档，因为他们的反应已经可以将四方力道（AIトレナビ）量分析的部分映在脑海里。但是用这样的方法每个操盘人顶多能掌控三四档股票而已。所以一般投资人用了四方力道（AIトレナビ），应该比较容易抓住市场的习性，对自己的操盘信心也会倍加。另外，过去长期在美国受教后，个人认为在怎么复杂的系统都只不过是战术而已，而自订投资策略并实践它才等于有战略上的优势。所以投资人本身对于自己的运用资金，进场条件及退场机制都要事先自订，两者合一方能成为稳定获利的操盘人。

　　记者：作为知名证券商，IDO证券株式会社为何会选择跟一家华人企业合作呢？

　　菊川部长：虽然锺先生的公司在今年四月才开始正式营运，但我们早已从去年底开始就验证过一段时间。与其他系统相比的确有它的优势，特别是针对短线操作的投资人非常有利。这方面不用我推荐，使用它自然会体会到其可贵之处。四方力道（AIトレナビ）在华人地区的决策系统中拥有绝大的市场是可以理解的！我在中国也曾经问过很多证券相关人士，大家均对它的评论颇佳，这一点可能是我们选择它最大的理由。

　　记者：请介绍下日本投资人常用的分析决策软件有何特点？四方力道（AIトレナビ）和日本市场的股市分析系统有何不同？

　　菊川部长：日本一般投资人惯用的分析系统还是以技术分析为主，惟所有技术分析均为机率的分析，绝无百发百中的方法。二十年前在讲座中常被问“菊川老师，现在买什么类股比较好”、“有没有什么飙股可以进场？”、“有什么内线消息吗？”只问这些问题的客户的大部分都在讲习中打瞌睡，却会在讲座结束前匆忙地抄下推选股的笔记。当时的行情跟去年的中国股市一样一路飙涨，大多数的投资人都易如反掌地从市场中取得高获利。结果却误导了这些投资人的理财观念，同时也阻碍了投资人对理财的求进之心。此外，胜率越高等于获利越大的想法往往也是一般投资人常有的错误观念。其实胜率不等于获利，简单讲：获利九次加上认赔一次，胜率等于九成，但是认赔金额有可能大于获利金额。相对下，认赔九次获利仅有一次，区区一成的胜率却有可能是获利收场。过去我所接触过的顶尖的操盘人的胜率也只不过是40％～60％左右而已，仍有一半左右是认赔出场的结果。对于一般投资人最困难的恐怕就是停损的观念，故能实践“赚大赔小”的话，自然会有获利的结果，胜率对投资人并不重要。四方力道（AIトレナビ）在这方面能够简单明了带你进场以外同时还会清楚地带你出场。它也会有停损认输的指令，当判断决策错误时，投资人也应该勇于认错停损，这才是在市场的生存之道。

　　锺社长：我来补充一点。四方力道（AIトレナビ）跟其他决策系统的最大的差异还是之前所提的量分析，如果用更口语的话表达，就是能够掌握市场的资金流向跟动态。简单讲，资金往哪里走，你就往同样方向移的时候，短线上获利的机会是非常大。使用四方力道（AIトレナビ）的选股功能后，它能在短时间里验证其效应，同时在市场上可尝试到速战速决的成果。

　　记者：读者中不少人有投资中国股票经验，也有个别人投资日本股票。日本股市和中国股市相比您有何感想？相比之下，日本股市的魅力在哪里？

　　菊川部长：内阁府将判断景气由过去只能看景气方向的DI指数改成使用可以判断景气强弱的CI指数以后，CI指数的确对于景气动态比较贴近。虽然八月六日所发表的CI的一致指数较上月下降１.６个百分点，CI的先行指数同样下降１.７个百分点。内阁府发表的八月经济月例报告中明言，“景气有可能进入熊市”，长期使用的“恢复”的字眼首次被删除，市场上“美国经济及股市走向、外汇市场、能源价格的动向有可能让景气仍存更加却步的风险”等警告字眼增多。但是三月以后的日本股市平均股价与先进国家的股价指数比较，仍维持较高的绩效，近期欧美及新兴国家股市纷纷创新低之下，日本股市却未跌破三月低点。日本股市未见资金大幅缩手的原因为，日本比其他国家有抗通膨的倾向，七月的消费者物价指数前年同期比仅增1.9％。还有美国次级房贷的风暴所受的影响较其他先进国家相对有限。内阁府于六月底发表的全世界次贷风暴相关的损失额为3209亿美金，而日本仅有87亿美金。IMF预期最终的次贷风暴相关的损失额可能扩增至一兆美金，而日本的次贷相关投资的试算总额为150亿美金，故就算全额列为呆账对日本经济的影响也相当有限。中国股市方面就由锺社长来说明会比较深入一点。

　　锺社长：目前两岸三地的股市都陷入困境，不要说股民遍体鳞伤，其实大多数的法人也是受难的一群。两岸三地大多数的股价指数在本公司系统上的主力能量比也都长期显示负数（表示主力处于卖超）。在这样的情况下，反弹力道都非常有限，恐怕还需要一段筑底的时间。整体而言，可能第四季才会有比较明朗的转变。许多资金规模较大的操盘人也都在六月中极度悲观地暂离市场度假去了，当这些人返回来市场的时候可能就是明显波段出现的时候了。目前市场好像正处于多头市场的初期阶段，仍让投资人疑虑横生认为只是空头市场的反弹整理走势，这样的盘势只能耐心等待。

　　记者：今年股市回落，很多个人投资家都认为市场走向很难说。今年和去年比，市场有何不同？

　　菊川部长：今年全世界的股灾源于能源攀升及美元的跌势。而这两项市场的冲击均有反转的现象，故美股也有触底的迹象。接下来就看市场主角的能源生产国的资金、亚洲资金、SWF（国家基金）等巨额资金对市场有如何的反应。

　　锺社长：从新兴国与先进国的避险基金所占的百分比来观摩，今年前半与后半资金从新兴国家有明显向先进国回流的现象。接下来，可能要仔细观察美股的动态及交易量，下一根暴量上涨的时候可能就是新大波段的开始。

　　记者：日经平均指数看来还是一蹶不振，股价的回升条件是什么，对将来走势您怎么看。对投资者来说现在的行情是危机还是机遇？

　　菊川部长：目前日本股市的行情仍处于底部盘整期，惟许多绩优股及节能环保题材的股票均呈现不跌反涨的走势。于低档下压时，应该是进场布局的好时机。几时股市才会有明显资金回笼现象出现我个人也不敢轻易预测，但是我觉得这时机应该不会等太久。

　　锺社长：在外资的眼里，拥有国际竞争力的日本上市企业可能只有市场的15％～20％而已。也就是说大概仅有三百～四百家企业才是外资锁定的投资标的，亚洲其他国家可能更少。目前看来似有投资资金往股市回流的迹象，这些大型股都应该会有大波段出现，甚至有些股票已经在屡创今年新高。

　　记者：浏览过IDO证券的网页，好像贵公司的手续费是业界最低的？

　　菊川部长：一般网络券商的手续费均采用累进制，交易量越大手续费越高。而IDO证券是采用低价一律制，故投资人是越多越划算。同时，我们也针对参加这次合办讲座的投资人，给予相当低的条件，可免费使用四方力道（AIトレナビ）决策系统。另外在9月30日前，本社的融资融券交易一律免费。

　　记者：使用四方力道（AIトレナビ）决策系统有何条件？操作使用时，贵会社能指导吗？

　　菊川部长：有关操作方面的指导和客服需要锺社长这边来服务，以我个人的观点，四方力道（AIトレナビ）这套系统对于股市操作经验丰富的投资人应该可以快速融入，但是对新手而言还是需要一点适应的时间。在软件操作的教育训练方面可能要有劳锺社长来服务。

　　锺社长：那是一定。但本公司能用中文沟通仅限本人一个人而已，如果方便用日语沟通的话，本公司的客服人员会详解一切。就算很多客户都必须用中文沟通时，我也会全力以赴。

株式会社GWI Japan社长

　　曾任大华证券业务专业经理人、复华金控顾问事业部兼自营部专业经理人、金精盈资讯(股)执行董事，于日本与台湾及新加坡证券暨期货市场经历有二十年。

　　菊川 弘之

　　IDO证券投资情报部部长

　　曾在有市场魔术师之称的GELVER集团、交易系统中著名的FuturesTruth受训。NPO法人日本技术分析协会检定会员（CFTe）。

　　在广播NIKKEI“加藤友里（东大小姐）的经济教室”、Bloomberg TV、日经CNBC等许多媒体节目出演。目前，时事通信的“分析师的目光——技术分析情报”正在连载。

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