中金公司：

　　政策调结构震荡走势将延续

　　最新政策动态显示政府既要保增长，又要调结构，对中国经济长远发展具有正面意义，增长不仅更为平衡且更有效率。全球流动性在“晃荡”，晃动方向与经济增长的势头密切相关。美国下半年环比增速加快至3.5%而中国环比减速，部分资金可能从新兴市场回流美国；但明年资金将卷土重来，明年中国流动性还将保持宽松。市场前期下跌已经反应了政策转变，预期政策近期不会有大幅收紧；业绩和经济数据预计将基本符合预期，短期超预期可能性不大；但流动性方面则面临持续基金仓位依然较高、市场融资活动较密集等方面的压力。在这些因素作用下，市场短期仍将延续震荡走势，预计防御性且具备短期股价刺激因素的行业将好于大盘。

光大证券：

　　中期仍可坚定看好

　　宏观经济的走势仍然是全面复苏，尽管政策出现了一些拐头的迹象，但是坚定不移的执行宽松的货币政策和积极的财政政策仍然是主基调。因此，仍然坚持中期市场向好的判断，短期向下调整将告一段落。今年上半年大量的货币投放，必然带来总需求的大量回升，货币投放对经济的影响一般有6－12个月左右的滞后期。因此，由于上半年较大的货币投放，未来必然伴随总需求的大量扩张，经济二次探底的概率较低。既然保增长是铁定要做的事情，就不准备半途而废，那么现在市场猜测的政策外松内紧并没有依据，一些部门出于本部门职责需要，出一些部门政策以控制风险或者控制通胀预期，但这些政策一旦危及到保增长，所有这些政策在相当长的时期内就很难赋予实施。未来一段时间中小板股票将获得相对较好收益，建议投资者增加中小板股票的风格配置。

国信证券：

　　9月份回升，10月加速

　　随著9月份房地产销量旺季的到来，房屋销量环比较大幅度上升会成为房地产板块重新启动的催化剂，由于供应量偏紧，价格也将成为房地产板块的催化剂。而其他主要周期类行业负面的催化剂因素将开始逐渐淡化，钢铁有色价格将逐渐企稳走平，水泥玻璃、部分化工产品价格上升，BDI指数逐渐企稳上升，工程机械、汽车、家用电器销量环比开始上升。因此，9月中上旬房地产板块将重新启动，带领市场走出低谷并重新上升。10月份随著固定资产投资旺季的到来，各主要周期类行业将迎来消费旺季，催化剂因素将开始全面转向正面，因此市场此时将开始稳步上扬并在10月中下旬进入到全面回升期。