上一周的中国股市呈现出非常明显的单边性的下跌趋势，除周一（3月14日）先抑后扬，一度展开反弹行情以外，自周二（3月15日）至周五（3月18日）的四个交易日里，连续收出四根中阴线，多方基本上没有明显的抵抗。上证指数周一（3月14日）以1288点开盘，周五（3月18日）报收于1227点，较前一周的收盘指数1289点下跌了4.85%，导致了大盘各指标系统全部破位，使得先前很多投资者还抱有的春季行情的期待有可能化为泡影。上证指数自2001年开始步入大调整以来，春季行情一直是股市的唯一亮点，也是投资者在熊市中的唯一期待。在过去的三年中，春季行情也一直如期而至，而且规模一年比一年大。比如，2002年的春季行情启动于1月底，延伸至6月份，最大涨幅达409点；2003年的春季行情也开始于1月份，在4月中旬结束，最大涨幅为338点；2004年的春季行情规模最大，不仅提前至上一年的11月就爆发，而且涨幅最大，达到476点。但是，2004年春季行情以后的调整也是大幅度的，上证指数最低下跌至1187点，创出6年来的新低。自从今年2月1日上证指数创出1187点的新低以后，大盘一度开始反弹，反弹到1328点的最高位仅维持了12个交易日，涨幅只有141点，这说明投资者的心态非常不稳定，对后市缺乏耐心和信心。
春季行情的岌岌可危和面临夭折，在很大程度上是由于一系列的利空消息的影响。首先，是受到铁矿石、原油等原材料国际市场价格上涨的打击，以基金为代表的主力资金因此降低了对今年周期性行业的业绩预期，并主动对主流蓝筹股进行减仓。其次，央行公布了新的房贷政策，取消了以前的房贷优惠利率，购房者的房贷利率将有所上升，同时还要提高房贷时的首付比例，造成房地产板块的股票迅速跳水下跌，前期一直比较活跃的短线资金的出逃意愿特别强烈，不少跳水股里还出现了“ 敢死队”的身影。第三，关于交通银行将以“A+H”的方式进行两地同时发行，并已经决定在下月进行路演的消息，也令投资者感到不安，因为两地同时发行有可能进一步降低内地股市的价值中枢。第四，造成投资者心理压力的还有上市公司再融资计划的频频推出，上港集箱在公布年报的同时，还推出了拟增发3.5亿股的方案，融资总额约为35亿元，这种大规模的再融资无疑也会挫伤投资者的积极性。从月K线的形态来看，上证指数在自2004年4月以来的调整过程中，一直没有出现过连续两个月收出阳线的情况，因此大盘在整体走势上可能仍然在延续2004年以来的调整。而从10日均线和20日均线在1300点附近进行横盘以后掉头向下、并且出现了死亡交叉的情况来看，前期的反弹行情已告结束，中期调整格局基本确立，今后一段时间将是比较难熬的时间。
春季行情的岌岌可危和面临夭折，在很大程度上是由于一系列的利空消息的影响。首先，是受到铁矿石、原油等原材料国际市场价格上涨的打击，以基金为代表的主力资金因此降低了对今年周期性行业的业绩预期，并主动对主流蓝筹股进行减仓。其次，央行公布了新的房贷政策，取消了以前的房贷优惠利率，购房者的房贷利率将有所上升，同时还要提高房贷时的首付比例，造成房地产板块的股票迅速跳水下跌，前期一直比较活跃的短线资金的出逃意愿特别强烈，不少跳水股里还出现了“ 敢死队”的身影。第三，关于交通银行将以“A+H”的方式进行两地同时发行，并已经决定在下月进行路演的消息，也令投资者感到不安，因为两地同时发行有可能进一步降低内地股市的价值中枢。第四，造成投资者心理压力的还有上市公司再融资计划的频频推出，上港集箱在公布年报的同时，还推出了拟增发3.5亿股的方案，融资总额约为35亿元，这种大规模的再融资无疑也会挫伤投资者的积极性。从月K线的形态来看，上证指数在自2004年4月以来的调整过程中，一直没有出现过连续两个月收出阳线的情况，因此大盘在整体走势上可能仍然在延续2004年以来的调整。而从10日均线和20日均线在1300点附近进行横盘以后掉头向下、并且出现了死亡交叉的情况来看，前期的反弹行情已告结束，中期调整格局基本确立，今后一段时间将是比较难熬的时间。