自瑞士银行和苏格兰皇家银行不堪金融危机重压狂抛68亿中行H股套现之后，市场就担心类似丢卒保车的抛售中资行股份的行动将蔚然成风。仅仅一周之后，这种担心就变成了现实——昨日，美国银行减持建行56亿H股，套现28亿美元，由此引发建行H股大跌8.76%，金融危机下欧美银行加速撤资加剧市场担忧，工行H股昨日紧随建行大跌7.26%，招行、中行和交行的H股走势也相当低迷。

　　美银急需资金或再减持

　　汤森路透的一份分析报告显示，美国银行本次以低于前日收盘价12%、每股3.92港元的价格出售了56.2亿建行H股，占其总持有数的13%或建行总股本的2.5%，并由此套现220亿港元。本次减持后，美国银行持有的建行股份比例从19.1%下降至16.6%。

　　花旗银行昨日报告认为，美国银行本次减持的价格相当于建行2009年度“市账率”(即股价除以每股账面值比率)1.5倍，市盈率8.2倍，估值合理但不具备很大吸引力。未来美国银行手中仍有5.7%(即约128亿股)的建行H股准备出售。

　　香港富昌证券分析师表示，本次美国银行大规模减持符合市场预期，建行H股昨日大幅走低主要还是在于未来的抛售压力，因为美国银行现在急需现金。

　　两月增减持获益63亿港元

　　美银减持建行股份一事早在12月下旬即有消息传出，但随后遭到了双方的否认。另一方面，由于在之前的11月17日美银还宣布将按照2005年的协议如期增持建行195.8亿股，因此美银减持建行H股的传言一度偃旗息鼓。

　　但如今来看，当时美银大规模增持建行似有短期套利的嫌疑。根据美银2005年与汇金公司的协议，美国银行的行权价格是根据“最近一期经审计每股净资产的1.2倍”与“H股IPO价的1.0712倍”二者取其高的原则确定的。建设银行2008年9月30日经审计每股净资产为2.05元人民币，所以美国银行的行权价格为2.46元人民币，约2.80港元。而昨日美银减持的56.2亿建行H股价格虽号称“贱卖”，也是达到了3.92港元／股，如此不难算出美银2个月内从建行H股获利近63亿港元。

　　2005年建行与美国银行正式签署了战略投资与合作协议，美国银行以30亿美元购入建行9%的股份(约合200亿股)，也就是说成本基本上在每股1港元左右。由此来看，如果以最初成本计算，美银本次减持获利近164亿港元。

　　及时安抚难改股价低迷

　　建行昨日对美国银行减持一事表态，认为在目前剧烈动荡的国际金融环境下，美国银行出于自身财务状况等因素考虑，减持部分建行股份，属于正常的市场行为。此外，美国银行此次减持主要转让给长期机构投资者，而投资者对购买并持有建行股票反应强烈。

　　建行方面还强调，与美国银行的战略合作在过去三年多时间里已经取得了丰硕成果，双方一致确认美国银行减持部分股份不会影响双方的战略合作。美国银行也多次公开表示，减持少量股份，不会改变其建行重要股东的地位，美国银行对中国经济和金融发展以及建设银行的未来充满信心，未来将继续与建行在各个业务领域展开深入合作。

　　但是昨日建行H股并没有理会公司方面的安抚，全日走势低迷，最后报收于4.06港元／股，大跌8.764%；建行A股也一路走低，报收于3.87港元／股，跌2.52%。

　　工行或成下一个受害者

　　美银抛售建行56亿H股不仅给建行的股价带来了巨大的压力，也让其他中资银行的H股蒙上一层阴影。因为市场担心国外战略投资方在未来将跟进瑞银和美银步伐大举抛售手中中资行股份套现，工商银行(01398.HK)、中国银行 (03998.HK)和交通银行(03328.HK)的H股昨日纷纷走低，跌幅分别达到了7.26%、3.167%和4.516%。

　　香港富昌证券总经理Francis Lun担心工商银行将成为下一个目标，“工行的压力一点不比建行小，受到金融危机重创的欧美投资方随时有可能跟进减持。”

　　资料显示，2006年4月28日高盛集团、安联集团和美国运通公司三家境外战略投资者投资约38亿美元购买工商银行241.85亿股，股权比例总计为8.45%。

　　工行的压力在昨日的股价上面即有所反应，该行H股全日7.26%的跌幅紧随风暴中心的建行，而早盘有一段时间跌幅甚至高于建行；同时A股方面也是如出一辙，工行2.16%的跌幅在银行股中仅次于建行。

来源：新浪财经