据传，自上周五5000多万大笔增持工行后，中央汇金公司(下称汇金)又在筹备另一个大动作：以两倍溢价转让其持有的国泰君安股权。

　　据《财经网》报道，汇金已与国泰君安大股东上海国际达成股权转让协议，溢价将在2倍左右。

　　汇金入股国泰君安时，曾约定三年内退出，自2005年至今，三年的期限即将到来。

　　汇金注资

　　1999年，国泰证券和君安证券合并组建成国泰君安。

　　合并后，国泰君安一跃成为当时国内最大的证券公司，注册资本为37.3亿元，总资产300多亿元，这次合并被称作是上世纪末中国资本市场史上最重大的事件之一。

　　但这并不意味着国泰君安的强势，当时有媒体报道称“上海市地方政府为这次合并注入了18亿元的资产，光现金就达到14亿元。”

　　而且国泰证券底子比较薄已是众所周知，负着沉重的帐务的重组，在一定程度上冲击了国泰君安现金流和盈利能力，加上此后几年行业不景气，到汇金出现时，国泰君安的境况已是十分不佳。

　　汇金的出现是在2005年底，它是中国目前最大的金融投资公司，2003年12月16日注册成立，注册资金3724.65亿元人民币，性质为国有独资，公司定位代表国家对国有大型金融企业行使出资人的权利和义务、维护金融稳定、防范和化解金融风险、高效运用外汇储备、对外汇储备保值增值负责。

　　为了扶助经营困难的券商，2005年，汇金向国泰君安注资10亿现金。此外，对外质押了分股权，另获得15亿的流动贷款。

　　在此之前，汇金公司向申银万国注入40亿元，加上银河证券，汇金共投入了120亿元。后来，汇金及其全资子公司中国建银投资证券有限责任公司又对另外六家券商进行注资。

　　双方的约定

　　注资的具体方式是：国泰君安向汇金公司定向发行10亿股股份，发行价每股1元，汇金注资完成后，以持股21.28%的比例成为国泰君安第二大股东，国泰君安第一大股东为上海国有资产经营有限公司。

　　双方约定：汇金公司持股期限暂定3年，持股期满后汇金公司将在投入资本保值增值的前提下择机退出。

　　汇金对券商注资以前，多家券商都是亏损大户，到如今，这些券商的实力已非昔比。

　　从国泰君安的年报可以看出这点。2004、2005年年报显示其净利润分别为5159.9万元和1109.3万元，2006年财报显示，年净利润已达76.14亿元。

　　水涨船高，昔日的股权也由土变成了金。2008年初国泰君安谋求上市时，就有多方力量谋求汇金所持的股权。

　　2008年初，国泰君安证券正式进入上市辅导期，当时计划公开发行不超过10亿股，融资规模在120亿元至150亿元之间。

　　由于当年汇金持股价仅为一元，如果上市成功，即使汇金稍做溢价转让，这笔股权的价值按当时证券市场行情来算也是天价。

　　汇金何时退出，成了很多人关心的问题。

　　上市前退出

　　由于市场行情不佳，国泰君安上市一直未能如愿。

　　“今年初，国泰君安IPO前汇金曾想退出，但由于多方势力角逐太激烈，担心影响上市进程，所以汇金暂时先不退出。”一位知情人士告诉新浪财经。

　　最新消息是，据《财经网》报道，“汇金与国泰君安已经达成协议，汇金将转让其持有的国泰君安股权，协议很快就会公布。”

　　自2005年至今，双方达成的三年期限即将到临。

　　股权受让方是上海国际集团公司，它是间接控股国泰君安的第一大股东。

　　上海国际集团于2000年4月20日注册成立，注册资本现为105.6亿元人民币，是上海市国资委直接领导的公司，该公司拥有上海国资公司全部股权，而上海国资公司持有国泰君安30%股权。

　　据《财经网》报道，汇金公司已于上海国际集团达成了“以2倍溢价转让的协议。”

　　“市场低迷的时候退出，可能是考虑到能让股权转让顺利进行，而且现在三年的期限已到，相对来说，是个比较不错的机会。”上述知情人士向新浪财经分析说。

来源：新浪财经