上星期，笔者和大家分析过一般人在退休计划中经常会犯的三大错误的第一个：没有或太迟为退休生活作准备。这个星期，笔者会和大家分析第二个常见错误：对未来情况过分乐观，缺乏对突发事件的应变能力。

计划应以最坏情况作假设

笔者在日常的工作中，除了分析环球经济、金融资产外，偶然亦会为客户度身制定退休计划。在预算的过程中，少不了要对未来作出一些假设：例如投资回报、物价升幅、退休年期的长短等。在与客户沟通的过程中，发现部份客户对未来或会过于乐观，作出过于理想的假设，令退休计划的预算可能不切实际，危及退休生活。以下三点为常见过度理想的假设：

一、预计退休生活年期过短：在制定退休计划时，其中一个重要的因素，是预计退休生活的时间。以香港人均寿命计算，男性为78岁、女性为84岁(日本是世界最长寿的国家，据日本厚生劳动省2008年发表的最新统计结果显示，日本男性平均寿命为79.19岁，居世界第三；日本女性平均寿命为85.99岁，居世界第一)。部份客户以此作标准，将自己的退休准备定在此岁数，储蓄刚好够用至平均寿命，但问题是平均寿命不等于您的寿命。先别管医学进步使人更长寿，若您较幸运比别人更长寿，那时退休储备又用尽，怎办？因此一个合理的退休计划，应将退休年期定得更长更保守，如90岁，这样的安排才算合适。

二、投资回报过于乐观：发生金融海啸之前，全球股市经历多年的大牛市，自然不少股票投资均累积庞大的升幅，年均增长达30％-40％的十分普遍，使部份投资者产生错觉，误以为年均增长30％-40％是一个正常的投资回报(当然，金融海啸后相信抱有这些幻想的人已大幅减少)，并以此来预算退休计划的回报，这是不合理的。一般来说，一个十年或以上的长线投资，股票投资一般平均回报约为9至12厘(优质的基金通常可额外为投资者赚取3至5厘，合共可达12到17厘)，而债券平均回报为5至7厘。所以，若投资者以一个过于乐观的回报来预算退休储蓄的话，结果往往到退休时，所累积的金额和当初预算的一定相距甚远。

三、预算退休开支过少：另一过分乐观的假设是预算退休的生活开支过少，认为退休生活不用花费太多。举例来说，笔者就曾遇到一位客户，现时月入8万港元(约100万日元)，每月支出约4万港元(约50万日元，但未包括税务和楼宇按揭的支出)，他竟然预算他的退休生活开支只是8000港元(约10万日元)，足足较他现时的正常支出少花八成，明显不合理。另一例子，有客户预计退休开支仅为3000港元(约3万日元)，虽则退休开支是丰俭由人，但3000港元未免太少了吧，能否足够维生也成疑问。即使能够维生，也绝非一个理想的退休生活。笔者认为，一个合理的退休生活支出，应考虑退休后的住屋开支、家庭杂项、个人消费、基本的娱乐消费、医疗费用等，退休生活开支在香港，8000至10000港元一定少不了；当然，要退休生活过得更舒适、更丰盛，预算自然要更高。

总结笔者多年经验，这些过于理想的假设是出于客户的心结：惟恐自己假设太保守，致令每月储蓄多于退休所需。其实只要想深一层，退休储蓄并非消费项目(每月储蓄是为未来作准备)，即使真的多储了，您根本没有损失。反而，若退休储蓄较丰裕的话，您的退休生活便可过得更丰盛更富足。

(进邦汇理有限公司研究部助理总监梁伟民)