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专家预测楼价又要涨 人民币存贷款利率再次上调
日期: 07年03月3期

中国人民银行决定,自3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。专家分析称,加息可能导致中国房价上半年短期上涨。

据介绍,金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的2.52%提高到2.79%;一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的6.12%提高到6.39%;其他各档次存贷款基准利率也相应调整。

这是央行自2007年以来在连续两次上调存款准备金率后,首次上调银行基准利率。

央行称,本次上调金融机构人民币存贷款基准利率,有利于引导货币信贷和投资的合理增长;有利于维护价格总水平基本稳定;有利于金融体系稳健运行;有利于经济平衡增长和结构优化,促进国民经济又好又快地发展。

通货膨胀预期加重

值得注意的是,两项数据的同步上扬导致了加息预期在全国两会期间弥漫了整个资本市场。国家统计局13日发布的报告显示,2月份,全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨2.7%,涨幅比上月上扬0.5个百分点,这离央行制定的警戒线仅一步之遥。

同时,银行信贷扩张加快导致的市场流动性过剩危机也令央行“头痛不已”。根据央行12日公布的金融统计数据显示,今年1-2月人民币贷款增加9800亿元,同比多增2636亿元,仅2月份信贷增长就高达4138亿元。广东某国有银行负责人指出,银行普遍都有“早放贷、早盈利”的心态,因此每年的1季度都成为了全年放贷任务的重点阶段。

存款准备金率亦或上调

对此,广州证券研究所副总经理袁季指出,2月份信贷投放再创历史新高,信贷增长率也连续3个月走高,这增加了采取新的紧缩政策的必要性。他认为,“目前是升息的最佳时机”。

广东科德证券分析师王泽辉指出,CPI高涨和信贷扩张过快都会导致同一个结局——出现严重的通货膨胀,因此作为影响央行加息决策的主要指标,这两项数据的同步上行都成为支持加息的理由,央行通过加息可以在一定程度上抑制贷款及资产价格的过快增长,从而在一定程度上抑制通胀水平的提高。

中国国际金融公司首席经济学家哈继铭认为,如果信贷扩张、通涨压力不改,央行下半年可能还有一次同等幅度的加息。不过,考虑到中国目前货币政策受到汇率政策牵制,央行难以仅仅靠利率手段进行调控,而仍需依赖其他工具的组合。他预计,近期央行上调存款准备金率的可能性很大。

加息影响之分析

加息对股市影响主要偏向心理因素,仅两成网民认为会影响股市上涨。

尽管央行再度祭起了加息27个基点的紧缩“利器”,但这一售在预料之中落地的“靴子”对股市的影响或许并不会太大。多位研究人士表示,加息对于股票市场走势的影响应该较多地体现在心理层面,中长期来看并不会有多大的实质性影响。

广发基金资产管理部副总经理陈仕德表示,此次加息的幅度不大,因此预计加息对于股市资金面的影响应该也不会很大。

“对于银行股来说,中长期来看此次加息应该是中性的”,广发证券金融行业研究员余晓宜认为,加息主要针对的还是对于中国宏观经济的一种调控,意在保证实体经济的稳健发展,而不是针对于股市。她分析认为,此次加息是存贷款利率的双向提高,尽管会削减银行信贷的规模,但是保护了银行业的利差,其实际利差还会有所放大。因此,短期来看,加息对于银行股还是利大于弊的。有分析人士表示,作为占据上证综指大约1/3权重的银行股板块如果没有大幅度下跌的话,那么预期整个A股市场的下跌空间应该不会很大。

去年央行几次加息之后,股市多次出现了先抑后扬的走势,因此市场人士较多地认为投资者对于加息的心理承受能力已经有一定的提高。

人民币存贷款基准利率调整表      单位:%

项目   调整前利率    调整后利率

一、城乡居民和单位存款

()活期存款  0.72   0.72

(二)整存整取定期存款

三个月 1.80   1.98

半年   2.25   2.43

一年   2.52   2.79

二年   3.06   3.33

三年   3.69   3.96

五年   4.14   4.41

二、各项贷款

六个月 5.58   5.67

一年   6.12   6.39

一至三年      6.30   6.57

三至五年      6.48   6.75

五年以上      6.84   7.11

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