也许大家都知道应该选择业绩好的行业和股价较低的股票，但具体又应该如何选择呢？

专家给出的建议是，业绩好应该是指企业的营业利益处于上升的阶段，是指连续3期的增幅保持在两位数的水平。符合这个条件的企业应该是在机械、精密器械和不动产行业中寻找。而股价较低实际上是指PER（股价的收益率）较低，特别是相比于这期，下期的PER要更低才好。综合这两点，机械方面，日立建机、日本精工，电气机器方面的佳能，精密机器方面的尼康和不动产方面的太平洋经营等都属于业绩好PER又低的企业，它们的股票应该都属于可以选择的范围。

商社类股票

“人工费”、“金利”和“不良债权”曾经是困扰商社收益的3个难题。因为财务体制不良就说明商社没有成长空间，当然就不属于长期投资的对象。

但是，从90年代后半期开始，各商社都从裁员著手进行改革，结果取得了很好的效果。当然主要原因还是因为BRICs各个新兴国家经济的发展，带来大量的供求业务。从国际钢铁协会提供的原钢生产量可以看出：从战后的1945年到1973年，每年的递增率达到6.7%，而从1973年到2000年，每年的递增率只有0.7%，几乎就是停滞不前了。因为从1973年开始，无论是日本还是欧美各国的经济发展都已经达到了一种相当高的水平，很难有再大的发展了。但是从2000年开始，因为BRICs各新兴国家的发展需要大量的基础设施，加之这些国家国民生活水平的提高，原钢的产量又有了大幅的提高，近几年的递增率又达到了5.9%。而钢铁和能源的进出口本来就是这些大型综合商社的利益支柱，所以这几年大型综合商社的收益都有了大幅提高。

以三菱商社为例，由于裁员和事业的发展，2006年的营业利益达到3500亿日元。前几年的营业利率只有2%，2006年一下提高到5.5%。而且还不单单是营业额的扩大，整个体制也得到了改善。

在综合商社中特别值得注意的是在油田和矿山方面有投资的企业。比如在萨哈林有天然气投资的三菱商社和三井物产，以及在阿塞拜疆参加石油开发项目的伊藤忠商社等。而且从PER来看，这些商社也都很低，这也说明这些商社的股票是很好的投资选择。尤其是以100股为1个购买单位的三菱商社和红利较高的三井物产最值得推荐。

机械类股票

随著商品价格的上升，一些与石油和有色金属相关的企业收益都上升了。由于设备投资环境良好，日本的很多建设机械和成套设备的制造企业的股票都被看好，其中的代表就是建设机械制造商家komatsu。

由于原油和有色金属价格的价格上涨，其输出国和与之相关的企业在收益上升的同时必定会加大投资，以求进一步开发资源。在这种形势下，矿山机械的产量占到建设机械二成的komatsu，其经济效益的攀升是显而易见的。

在盛行基础设施投资的印度，其建设机械的需求量是相当大的。而日立建机已经与当地市场占有率最大的建设机械企业有了合作关系，因此它的股票当然值得注目。另外由于美国是世界上最大的煤气消耗国，在天然气的产量逐渐减少的情况下，一些行业也是值得注意的。

作为煤气的替代品，被称为绿色能源的液化天然气的需求量已经越来越大。液化天然气的储量数俄罗斯最大，其次是伊朗和卡塔尔，由于卡塔尔拥有大型的成套开采设备，目前它的液化天然气产量占世界第一。在液化天然气的开采设备方面需要注意的企业是千代田化工建设。

作为原油替代品的天然气，由于其化学制品的用途广泛，所以它的加工设备，尤其是可以降低成本的大型成套设备的需求量都越来越大。由于这些设备的技术要求相当高，所以世界上只有少数的企业具有制造能力。比如，日本的日挥和千代田化工建设，美国的bechtel和KBR等。因此，可以预见，像日挥和千代田化工建设这样可以制造基础含量高的成套设备的企业，它的发展前景肯定看好。

另外，由于携带电话在BRICs诸国的普及程度越来越高，电子元件组装机械的需求肯定也是越来越大的。在这方面具有优势的是富士机械制造，因此它今后的业绩也一定会很好的。此外，鉴于印度的汽车产业发展迅速，与汽车零件制造业相关的机械制造厂家的股票也值得关注，比如fanuc等。

（本文综合相关专家意见，不代表本报立场，投资者风险自负。）

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