投资者为寻找有吸引力的投资机会，经常把注意力转向房地产。他们可能会进行土地投资，也可能购买能产生未来预期收益的房产，还可能购买房地产信托投资指数。是什么吸引投资者将手中的资金投向房地产市场呢?这应该从房地产投资特有的优点加以考察。

　　1．现金流和税收

　　在美国，投资于房地产的投资者，其取得的现金流或税后收入不仅依赖于某项资产的价值，还依赖于折旧和税收。那种有著较大额度折旧额的资产可以抵消掉投资者的部分应税收入。这是因为，房地产一般来说是会随著时间的推移而毁损，折旧则为资产所有者提供了一个补偿这部分毁损价值的津贴。折旧费用可以作为一项现金流出，在纳税之前从收入中扣除，从而减少了资产所有者的税收支付。但是折旧费用是有一定限额的，而且只有收入达到一定水平的投资者才可以使用这项优惠。

　　2．价值升值

　　某些类型的房地产，特别是土地，升值非常快。从美国的历史看，总的来说，在20世纪70年代的大部分时间和80年代的一部分时间，房地产投资是一项相当有利的投资。房地产投资是很少的几项投资收益率可以持续超过通货膨胀率的投资之一。当每年通货膨胀率维持在10％-15％时，大部分房地产投资的收益率保持在15％-20％之间，有的甚至更高。虽然后来伴随著通货膨胀率慢慢回落到正常水平，美国大部分地区的房地产市场泡沫破裂，但是部分地区的房地产市场价格仍然保持在高位。因此，对一项房地产的估价，不仅应当包括对来自资产的现金流收入的折现，还应该估计到资产价值的升值。

　　3．使用财务杠杆

　　房地产投资的魅力还来源于高财务杠杆率的使用。财务杠杆意味著通过借入资金来使收入最大化。由于房地产是一种实物资产，因此投资者被准许以所购买的房地产为抵押，借入其购买成本的75％一90％的款项。所以，如果投资的总收入高于借款的成本，则这种杠杆投资的资产净收益将会高于没有使用杠杆的同类投资。