日本总务省8月25日公布的统计报告显示，扣除价格波动较大的新鲜食品后，今年7月份日本的核心消费价格指数比去年同期上升了0.2%，低于市场预期。该数据巩固了市场上有关日本央行将暂缓升息的看法。7月份，日央行将利率升至0.25%，为6年来首次升息。之前彭博社采访的29名经济学家给出的CPI预期中值为年升0.5%。
　　如果将新鲜食品包括在内，今年7月份日本的消费价格指数同比上涨0.3%。

　　指标变化是CPI下修主因

　　最新公布的CPI指数首次采用了新的衡量指标，新指标变化包括基准年份由2000年改为2005年、改变商品篮子——在计算物价的项目中，薄型电视与寿司将取代铅笔与缝纫机。经济分析师指出，这一技术性的改变是CPI数据向下修正的最主要原因。
　　消息一经发布，日本央行行长福井俊彦就表示，新的衡量方式不会改变央行的看法：在经历了7年的通货紧缩之后，日本的消费价格正在逐步上升。
　　与此同时，日本财政金融大臣与谢野馨也表示，日本央行的政策将维持不变。与谢野馨日前表示，“物价正在逐步上涨，但我们必须看清趋势。”
　　此外，能源价格上涨是日本7月份核心消费价格指数上升的另一主要因素。当月，石油相关产品整体价格同比上涨11.3%，其中煤油价格上涨25.5%，汽油价格上涨9.6%。而平板电视机的价格下跌23.3%，手提电脑价格下跌22.6%。

　　央行加息政策遇阻

　　日本三井住友资产管理公司高级经济学家认为：“最新数据对日本央行的政策是个极大的否定，央行感到非常吃惊，并将重新考虑下一次加息时间。”
　　被看作首相小泉纯一郎接班人热门人选的日本内阁官房长官安倍晋三不久前也表示，必须“审慎地”对经济和价格趋势作出判断。
　　麦格理证券经济学家理查德．拉杰姆表示，“最新的CPI数据，很难给日本央行一个再次升息的理由。”他预期衡量指标的变化将导致CPI指数下修，但下修幅度是完全出乎意料的。他还表示，最新数据意味著日央行3月结束定量宽松货币政策是一次失误。然而日联银行的一名分析师依然认为对日本央行而言，年底之前加息仍有馀地。
　　然而国内经济学家却表示，很难单凭一项CPI数据考量未来加息政策。上海社科院亚太研究所研究员王少普表示：“日本目前经济状况出现好转，央行希望通过加息吸收存款，并保持金融环境的稳定。”