转换社债就是可以转换成发行企业股票的一种社债，也被称为CB（转换银行）。它与普通社债的发行方法一样，只是在一定的期间内（转换请求期间）希望转换的话，可以按照发行时既定的转换价格转换成发行企业的股票。例如，既定的转换价格是100日元，即使当时股票的价格已涨到200日元，在所定时间内也可以以100日元的价格将社债转换成股票。在转换成股票的时候，也不需要什么手续费。由于有利可图，转换社债成为很多投资家的选择。但是，值得注意的是，一旦转换成股票，就不可以再转回社债，也就是说这个过程是不可逆的。
转换社债是兼备了利率固定和股票收益魅力的一种债券。发行企业的股票价格上涨的话，转换成股票就可以从中得利。如果不转换成股票的话，又可以定期得到利息。即使股市价格回落，期满时也同样可以得到券面额度的偿还金。转换成股票是投资家的权利，保留社债同样是投资家的自由。
转换社债与社债一样具有价格变动风险和信用风险。
价格变动风险：发行体的经营、财务状况变化会引起市场对其的评估变化，进而会带来其社债价格的变动。如果在期满前出售的话，就有可能无法收回投资成本。
信用风险：发行体能否按时支付利息，能否在期满时偿还本金？这些都是将来的事，因此都带有不可知性。必须考虑到企业有不履行债务的可能性，这就是信用风险。如果发行者破产，其社债的价格必大跌，不仅得不到利息，本金也无法收回。
转换社债的?p???e?C也称理论价格，这个价格是转换社债是否应该转换成股票的重要基准。具体来说，?p???e?C＝股价÷转换价格×100，如果得出的数值大于100的话，说明此时将转换社债换成发行体的股票是有收益的。相反如果这个数值小于100的话，那么还是暂时继续保留转换社债比较好。
出售转换社债有2种方法。1种是?p???e?C价格比转换社债的时价高，那么就先将转换社债换成股票债出售；另一种方法正相反，是转换社债的时价比?p???e?C价格高，那么就不要换成股票直接将转换社债出售。总之是哪种方法得利多，就采用哪种方法。
理智投资——债券（6）
转换社债是兼备了利率固定和股票收益魅力的一种债券。发行企业的股票价格上涨的话，转换成股票就可以从中得利。如果不转换成股票的话，又可以定期得到利息。即使股市价格回落，期满时也同样可以得到券面额度的偿还金。转换成股票是投资家的权利，保留社债同样是投资家的自由。
转换社债与社债一样具有价格变动风险和信用风险。
价格变动风险：发行体的经营、财务状况变化会引起市场对其的评估变化，进而会带来其社债价格的变动。如果在期满前出售的话，就有可能无法收回投资成本。
信用风险：发行体能否按时支付利息，能否在期满时偿还本金？这些都是将来的事，因此都带有不可知性。必须考虑到企业有不履行债务的可能性，这就是信用风险。如果发行者破产，其社债的价格必大跌，不仅得不到利息，本金也无法收回。
转换社债的?p???e?C也称理论价格，这个价格是转换社债是否应该转换成股票的重要基准。具体来说，?p???e?C＝股价÷转换价格×100，如果得出的数值大于100的话，说明此时将转换社债换成发行体的股票是有收益的。相反如果这个数值小于100的话，那么还是暂时继续保留转换社债比较好。
出售转换社债有2种方法。1种是?p???e?C价格比转换社债的时价高，那么就先将转换社债换成股票债出售；另一种方法正相反，是转换社债的时价比?p???e?C价格高，那么就不要换成股票直接将转换社债出售。总之是哪种方法得利多，就采用哪种方法。
理智投资——债券（6）