日本政府和日本怠行东京外汇市场日元走高至1美元兑110日元後，9月30日开始买进美元抛出日元入市进行干预，这是9月20日西方七国财长和央行行长会议後，日本政府首次入市进行的干预。此举表明，尽管日本干预外汇市场的举动受到了一定程度的牵制，但日本政府决不会放弃入市进行干预，同时希望通过入市干预来达到“一石四鸟”效果。
一是避免日元飙升威胁日本经济复苏。出口是日本经济的一大支柱，也正因为如此，严重依赖出口的日本经济极易受到汇率波动的冲击。日元飙升将会对日本的出口企业带来不可估量的损失，作为通货紧缩对策，防止日元飙升已经成为一个重要的课题。日本政府和经济界人士一直认为，日元贬值才是日本摆脱衰退的有效办法，但这一希望被逐步走向复苏的日本经济来了个当头一棒，经济复苏所带来的股市上扬和外来投资的大量涌入，致使日本汇率居高不下。日本怠行总裁福井俊彦表示，有必要根据汇率走势的具体情况进行适当的入市干预，以抑制日元汇¤的飞涨。主要经济国家和经济地区应该在其外汇体制中采取更为灵活的外汇政策，以推动国际金融体系在市场机制的基础上进行平稳而广泛的调整。如果日元飙升，并威胁到日本的经济复苏，日本继续入市进行干预是正当的。
二是增大金融市场的资金供应量。作为入市干预的主体，日本政府为了筹集必要的日元资金而发行政府短期证券，并由日本怠行来具体操办，日本怠行支付从外汇市场上买入外币所 要的日元资金。从日本怠行的现行政策来看，金融机构决策账户的馀额已从22万亿至27万亿日元提高到了27万亿至30万亿日元。日本怠行方面表示，将根据市场的 求继续提供充足的资金，以避免出现金融市场资金短缺的问题。日本怠行提供的资金作为基础货币供应的主要渠道，将使增大金融市场的资金供应量变为可能。
三是资金流入刺激国内市场。从国际收支动向来看，汇率的波动基本上是由出口、所得收益、直接投资和证券投资的流入等广义的资本流入和资本流出的供求关系所决定。日元之所以持续走高，从某种意义上说是由於资本流入大大超出了资本流出。
今年以来出现的日元升值压力，主要是由於当初美国抛售美元，加上5月以後外国投资者纷纷购买日本股票等积极的投资因素，以及来自海外的资金流入增大而形成的。资本流入通常被看作是购买力在国际间的移动，其对一个国家的金融市场和贸易起著扩张性的作用。日本政府入市进行干预的同时，虽然也会出现资本的流出，但是这部分资金是由日本怠行方面所提供，并不会损害日本国内现存的金融资产，因此从这一点分析看，日本政府入市进行干预不仅仅是抑制日元汇率的上扬。同时也是在防止购买力流出，并期待资本流入能够发挥出刺激金融市场、扩大内 的效果。
四是支撑美国国债的¤格。日本政府入市干预主要通过购买外币资产来进行，资本流入对於日本的外币资产市场同样起著扩张的作用。日本的外汇储备7月末已经达到5570亿美元，其中相当大的部分是美国国债。有迹象表明，民间证券投资最近将会从美国流出，日本等亚洲国家增大外汇储备的运用可获得抑制利率上升的效果。
日本经济从今年4月底开始，股市持续上扬，实体经济出现摆脱低迷的徵兆，在很大程度上是依赖於日本政府对於外汇市场的干预。也正因为如此，日本监控外汇市场的政策不会改变，在必要情况下在外汇市场上进行干预的原则也不会改变。要想让日本入市干预的身影从外汇市场上消失，先决条件是日本经济必须足够的强大，足以能够经受住强劲日元对出口造成的冲击。
但是，由於西方7国财长和央行行长会议对於入市干预进行了限制，所以大规模的干预会变得越来越困难，使得日元走高的趋势一时难以改变。特别是在日本经济景气恢复的背景下，日元升值的压力依旧很强。市场人士分析认为，就目前的情况来看，日本政府入市干预的效果将会十分的有限。
一是避免日元飙升威胁日本经济复苏。出口是日本经济的一大支柱，也正因为如此，严重依赖出口的日本经济极易受到汇率波动的冲击。日元飙升将会对日本的出口企业带来不可估量的损失，作为通货紧缩对策，防止日元飙升已经成为一个重要的课题。日本政府和经济界人士一直认为，日元贬值才是日本摆脱衰退的有效办法，但这一希望被逐步走向复苏的日本经济来了个当头一棒，经济复苏所带来的股市上扬和外来投资的大量涌入，致使日本汇率居高不下。日本怠行总裁福井俊彦表示，有必要根据汇率走势的具体情况进行适当的入市干预，以抑制日元汇¤的飞涨。主要经济国家和经济地区应该在其外汇体制中采取更为灵活的外汇政策，以推动国际金融体系在市场机制的基础上进行平稳而广泛的调整。如果日元飙升，并威胁到日本的经济复苏，日本继续入市进行干预是正当的。
二是增大金融市场的资金供应量。作为入市干预的主体，日本政府为了筹集必要的日元资金而发行政府短期证券，并由日本怠行来具体操办，日本怠行支付从外汇市场上买入外币所 要的日元资金。从日本怠行的现行政策来看，金融机构决策账户的馀额已从22万亿至27万亿日元提高到了27万亿至30万亿日元。日本怠行方面表示，将根据市场的 求继续提供充足的资金，以避免出现金融市场资金短缺的问题。日本怠行提供的资金作为基础货币供应的主要渠道，将使增大金融市场的资金供应量变为可能。
三是资金流入刺激国内市场。从国际收支动向来看，汇率的波动基本上是由出口、所得收益、直接投资和证券投资的流入等广义的资本流入和资本流出的供求关系所决定。日元之所以持续走高，从某种意义上说是由於资本流入大大超出了资本流出。
今年以来出现的日元升值压力，主要是由於当初美国抛售美元，加上5月以後外国投资者纷纷购买日本股票等积极的投资因素，以及来自海外的资金流入增大而形成的。资本流入通常被看作是购买力在国际间的移动，其对一个国家的金融市场和贸易起著扩张性的作用。日本政府入市进行干预的同时，虽然也会出现资本的流出，但是这部分资金是由日本怠行方面所提供，并不会损害日本国内现存的金融资产，因此从这一点分析看，日本政府入市进行干预不仅仅是抑制日元汇率的上扬。同时也是在防止购买力流出，并期待资本流入能够发挥出刺激金融市场、扩大内 的效果。
四是支撑美国国债的¤格。日本政府入市干预主要通过购买外币资产来进行，资本流入对於日本的外币资产市场同样起著扩张的作用。日本的外汇储备7月末已经达到5570亿美元，其中相当大的部分是美国国债。有迹象表明，民间证券投资最近将会从美国流出，日本等亚洲国家增大外汇储备的运用可获得抑制利率上升的效果。
日本经济从今年4月底开始，股市持续上扬，实体经济出现摆脱低迷的徵兆，在很大程度上是依赖於日本政府对於外汇市场的干预。也正因为如此，日本监控外汇市场的政策不会改变，在必要情况下在外汇市场上进行干预的原则也不会改变。要想让日本入市干预的身影从外汇市场上消失，先决条件是日本经济必须足够的强大，足以能够经受住强劲日元对出口造成的冲击。
但是，由於西方7国财长和央行行长会议对於入市干预进行了限制，所以大规模的干预会变得越来越困难，使得日元走高的趋势一时难以改变。特别是在日本经济景气恢复的背景下，日元升值的压力依旧很强。市场人士分析认为，就目前的情况来看，日本政府入市干预的效果将会十分的有限。