从技术分析的角度来看，最近一段时间中国大陆股市的行情仍然无法乐观。按照技术分析方法中的形态分析理论，我们可以从上证指数的走势图上观察到一个比较标准的头肩顶的形态，而头肩顶是一种很典型的顶部反转形态，在形态完成以后，通常在没有达到形态高度的下跌目标位之前，弱势行情仍将维持。这个头肩顶的左肩是在9月份形成的，当时上证指数从1004点开始一路上扬，一直上涨到1180点左右，在此点位开始折返，构筑成左肩。然后回调至1130点的半年移动平均线附近受到支撑，又再次发力上攻，在10月份的时候上涨到1223点，这一点位是年移动平均线的位置，因此具有比较强劲的反压作用，最终年移动平均线没有能够被有效突破再次折返，这样就形成了头部。在以后的折返回档过程中到了半年移动平均线的位置又受到支撑向上反弹，但是这一次反弹已经无法反弹到头部的高度，在与左肩大致相同的高度已经无力向上，然后在此位置上展开了小型的箱型整理，最后向下突破箱型下端边界线构筑成右肩。
   在一路向下回调的过程中，在半年移动平均线附近再次出现小规模的箱型整理，最后在11初向下突破了作为头肩顶形态的颈线──半年移动平均线，使形态完成。按照形态分析理论，头肩顶形态一旦有效突破颈线，下跌的目标位至少应该是形态高度，该头肩顶的形态高度为90点，因此下跌的目标位大约在1020点左右。
   另外，通常在头肩顶的形态中，突破颈线以后，还有一个反抽确认的过程，在反抽确认的过程中，原来具有支撑作用的颈线这时会发生角色互换，即反过来成为压力线。从上一周的上证指数的运行中，已经可以看到反抽确认的过程已经开始，上证指数已经重新反弹到1100点的上方。但是，由于在反弹的过程中可以发现成交量并没有同步放大，因此在反抽确认的过程中，上证指数突破压力线，重新回到形态中去，使头肩顶形态失败的可能性很小。可以预计，反抽行情很快就会结束，市场仍将继续处于调整的趋势之中。
   尽管后市仍然偏弱，但是上证指数重新跌破1000点整数关，再创新低的可能性也不大。因为，政策面和基本面不支持股指继续大幅度下滑。在政策面方面，《关于提高上市公司质量的意见》成为市场关注的重点。
   最近证监会与国资委等多个政府主管部门推出了一系列提高上市公司质量的政策和措施，上市公司是股市的基础，股市的人气恢复，归根到底要靠上市公司质量的提高，因为上市公司质量的高低，决定着股市的吸引力，只要上市公司的质量提高了，股市吸引力的恢复，就会成为水到渠成的事情。
   这一次相关政府部门联合发文，体现了监管当局对提高上市公司质量的高度重视，如果能够切实地加以贯彻和执行，可以相信在不久的将来，中国股市的魅力将会重新展现出来。
   ■ 浩 运