中国人民银行一位官员表示，今年央行货币政策的实施将处于两难困境，一方面中央政府下令全力抑制通胀，另一方面央行内部已经出现紧缩过度的担忧，其结果可能使得央行今年难有进一步动作。

该位不愿具名的官员说：“我们内部已有人担心货币政策紧缩过度了。过去一段时间连续出台的政策已形成累积效应，而且越来越明显。”

他并透露，央行内部亦有人对最近一次加息持保留意见，认为“行动过于仓促”。央行从去年12月21日起当年内第六次上调存贷款基准利率，并要求各商业银行严格控制今年新增信贷投放规模。

他表示，许多企业已面临还贷压力，有些企业的日常经营受到干扰，甚至有企业将所持股票沽出以筹措营运资金。

去年底的中央经济工作会议在部署今年经济工作时明确提出，要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，也是时隔10年后中国政府重新启用从紧货币政策。新年伊始，央行即从1月25日起上调存款准备金率至15%的历史新高，彰显央行认真执行从紧政策、压制银行首季放贷规模的决心。

中国去年12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.5%，较11月创下的近11年新高略有回落。上述官员认为，最近的恶劣风雪可能导致短期通胀压力再度恶化，然而随著下半年通胀压力的缓解，不排除央行降息的可能。

但他同时指出，中央政府已经明确今年的从紧基调，因此央行的操作空间不会很大。“可能的结果是央行今年鲜有作为。”