美联储开启6000亿美元第二轮量化宽松
影响市场许久的美联储第二轮量化宽松(QE2)已揭开了神秘面纱——6000亿美元的经济刺激“大礼包”。受此影响，11月3日美国三大股指延续了8月份以来的升势持续走高，全球各主要市场都有不同程度的上涨；而美元对主要货币也随即急挫，美元指数刷新日内低点76.24水平。
当前，美联储试图通过QE2这一非常规货币政策来刺激疲弱的经济复苏。然而“坐在直升机上撒钱”的美联储能否成功拯救美国经济，仍然在天空中画下了一个大大的问号。更有分析人士担忧，美联储或许因此而打开了长期通胀风险的“潘多拉之盒”。在全球资本的“虎视眈眈”下，处于“流动性”火山口的新兴市场也将不能安坐。
外号“直升机”、承诺必要时会撒钱的美联储主席伯南克又起飞了。
北京时间11月4日3点15分，美联储宣布开启第二轮量化宽松(QE2)政策。然而不少经济学家认为QE2并不能一如预期地提振美国疲弱的经济增长，反而在长期内埋下了一颗“恶性通胀”的种子。
美联储撒钱：6000亿美元的狂欢
美联储当天的声明称，将维持对到期证券回笼资金再投资的政策，并在此基础上在2011年第二季度前进一步购买6000亿美元的较长期美国国债，每月购买量约为750亿美元。同时，委员会将例行检视证券购买的进度和资产购买计划的整体规模，并在需要时按照新的信息作出调整，从而最大限度地达到就业最大化和物价稳定的目标。
同时，美联储将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并将维持在“一段持续的时间内”。为应对金融危机和经济衰退，美联储曾于2008年12月将联邦基金利率降至当前的历史最低位，并保持“零利率”水平至今。
该决议以美联储10∶1的投票结果通过。一如往常，堪萨斯联储主席托马斯．霍利格投票反对FOMC货币政策行动。霍利格认为，收购更多债券的风险高于利益。他还担心，这种继续处于较高水平的货币融通性提高了未来金融不平衡性的风险，将在长期内导致通胀预期上升，从而令经济产生动摇。
美联储开启QE2的理由是，美国经济目前的表现低于美联储此前的预期，同时，由于企业并不愿意增加人手，这导致了失业率居高不下，并因此导致美国经济面临著通缩风险。
QE2或将延展：是否需要QEn？
开启QE2时代，是美联储最近几年作出的最重大决定之一。该项货币政策也是美国政府刺激经济增长、解决美国高达9.6%失业率的最后招数了——目前新的国会格局几乎不太可能同意财政刺激。
2009年3月，美联储的第一轮量化宽松(QE1)推出了总额1.7万亿美元的“红包”，使美国经济下滑势头明显遏制，但QE1的政策魔力很快便被消耗殆尽。QE2虽然在规模上与QE1不在一个量级，但其所应对的通缩、低就业、低增长的环境却是一致的。
荷兰合作银行的Philip Marey在3日的报告中指出，QE2主要影响了美国的通胀与汇率。本轮量化宽松使美联储对通胀预期设定了一个目标值，因此降低了陷入通缩的风险。这一政策也让美元进一步走弱，从而有利于美国的贸易平衡。更高的通胀预期可能会导致中期内通胀走高。由于美国经济复苏疲弱势头会持续至2011年，QE2很可能会进一步延展。
“第一次宽松是英雄，第二次宽松是废柴，美联储已经图穷匕见了。”宏源证券首席分析师邵宇表示，“联储似乎尝到了以货币刺激经济并引导市场预期的甜头。在美国国会政治角力日益复杂的情形下，出台其他政策难上加难，联储的量化宽松似乎成为应对衰退的唯一选择。如果未来的美国经济无法走出泥沼，美联储是否还会推出QE3、QE4，甚至QEn呢？”
效果遭质疑：增加恶性通胀风险
然而，很多经济学家却质疑，当越来越多的美国居民开始存钱还债而不太情愿花钱消费，美联储究竟能在多大程度上提振经济？
PhilipMarey认为，QE2将仍然无法大幅提振美国内需：“问题并不在于美国的利率太高，相反，美国10年期国债现在的收益率并不比衰退时期的最低点高出多少。美国经济疲弱的原因是消费者正在削减危机前的债务，因此他们消费得更少了。这意味著将会出现一个经济低速增长的长期调整过程。”他认为，美国政府非但没有面对这个现实，反而在压力之下出此下策来支持令人失望的经济复苏。
是否能提振经济复苏仍然是未知数，而目前最大的问题还在于美联储能否防止长期内的恶性通货膨胀。这也是为何托马斯．霍利格对4日美联储的决定投上反对票的原因。
分析人士指出，美联储的决定意味著该行放弃了独立性，也失去了抗击通胀的可信度。如果通胀失控，那么就可能需要一个“现代版沃尔克”来通过大幅提高利率来挤压通胀。美联储已经使出浑身解数刺激美国经济，甚至不惜打开了“潘多拉之盒”。
作为美联储前任主席、美国经济复苏顾问委员会主席，沃尔克在1979年至1987年任美联储主席期间曾多次上调利率，最高一度将利率升至20%以打压通胀，并引发了衰退。
伯南克称担忧过分夸大
美联储主席伯南克宣布6000亿美元买债计划，仅数小时后，《华盛顿邮报》刊登他的一篇评论文章，为启动QE2解说，此举甚为少见。他撰文说，重新恢复大规模资产购买行动，可以透过压低借贷成本，以及推高股价，达到刺激经济增长效果，所以任何对此政策的担忧是过分夸大了。
伯南克说，过去使用这个办法纾缓金融状况，至今一直持之有效。他表示，投资者预期这个额外买债计划推行之初，股价已经率先上扬，长期利率下跌，而一个较为纾缓的金融环境，有助促进经济增长。
伯南克说，资产购买是货币政策中相对较不为人熟悉的工具，某些担忧是过分了，例如当中有人担心货币供应扩张太快，最终导致通胀急升，但过往的资产购买行动并没有触发通胀重燃，美联储有信心，在适当时候有能力撤走这些政策。
伯南克对失业率升近10%极不满意，同时指出通胀低于长期目标水平。对此他为美联储提升通胀预期作出辩护，声称虽然低通胀有其好处，但太低就会造成风险，在最极端情况之下，通胀水平过低便会引发通缩，导致经济长期处于呆滞。
美将引发货币战
美联储主席伯南克撰文为QE2辩护，却未得到其它经济学家和分析员支持。太平洋投资管理公司行政总裁埃利安甚至认为，QE2将会触发另一轮货币战争和保护主义。
埃利安说，新印的银纸有部分将流入新兴市场，令区内货币汇率上扬，各国因而再实施资金管制和贸易保护主义，以防止热钱流入。对于美联储来说，这可能是一个无底洞，为了QE2达到预期目标，未来可能需要无止境地不停印钞。
埃利安认为，其它国家不需要这笔额外热钱，巴西不需要，原因其经济已过热；日本和欧洲亦因经济太弱而无力吸纳。
有分析人士认为，QE2未能“对征下药”，因为美国经济面临的主要问题是需求不足、而非供应不足。分析员警告说，美联储大印钞票推动美元持续贬值，只会引发全球“货币战争”以及新一轮全球通胀，威胁世界经济。
美国诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨指出，当前美国更需要的是新财政刺激方案，而非让流动性进一步泛滥，否则新增的流动性也不会迅速进入实体经济变为资产，而是流入金融机构和海外，催生新的资产泡沫。
多国财长批美不负责
南非财长5日批评美国的QE2决定，称破坏G20领导人努力维护的多边合作精神，令包括南非在内的发展中国家深受其害。
法国等欧洲官员纷纷表示忧虑，担心最终会损害欧元区复苏。德国财政部长接受电视台访问时，猛烈谴责美国QE2只会对其他国家制造更多问题，不会解决美国本身的问题。在韩国举行的20国集团（G20）会议上，德国将会与美方认真讨论，德国希望美国可以迅速和有效地解决本身的大问题，但只是看看德国的经验，便知道扩大赤字不是解决的方法。巴西财长曼特加5日狠批QE2形同“从直升机上撒钱”，对美国经济毫无作用，唯一效果是美元贬值，令美国在国际贸易更具竞争力，因此强烈要求美方修改政策。曼特加指出，中国、印度和巴西已尽责刺激本土消费，发达国家也该如此。巴西计划在20国集团(G20)会议上，提出讨论货币战争的问题。
结束美元角色世界更有希望
美国一直希望迫使中国加快人民币升值，财长盖特纳早前在G20财长及央行行长会议中，又提出订立4%经常账盈余或赤字限额，最后在多国反对下告吹。英国《每日电讯报》发表评论文章，指出美元霸权才是全球经济失衡和危机的主要原因，寻找新的储备货币才能解决全球经济问题，美元时代正走向终结。
文章指，若美元作为全球储备货币的角色结束，反而有望解决目前难题。如果美国在全球经济中仍是一马当先，美元储备地位还有道理，但如今美国受信贷危机影响，经济疲软，发展中国家在5年内将占全球经济总量过半，美元霸权变得不合情理。世界各国开始质疑美元作为储备货币的地位，美国政府的还债能力也受到质疑。
日本财务大臣野田佳彦4日说，政府不会忽略日元大幅升值，将在必要时再度干预外汇市场。
韩国企划财政部宣布，将考虑采取措施，控制资本涌入。韩国央行向市场抛售韩元，以防韩元对美元汇率进一步走高。
中国人民银行货币政策委员会委员夏斌4日在英1国《金融时报》上刊文，指出中国必须借助汇率政策和资本管理政策等，努力构筑防范外部冲击的防火墙。
影响市场许久的美联储第二轮量化宽松(QE2)已揭开了神秘面纱——6000亿美元的经济刺激“大礼包”。受此影响，11月3日美国三大股指延续了8月份以来的升势持续走高，全球各主要市场都有不同程度的上涨；而美元对主要货币也随即急挫，美元指数刷新日内低点76.24水平。
当前，美联储试图通过QE2这一非常规货币政策来刺激疲弱的经济复苏。然而“坐在直升机上撒钱”的美联储能否成功拯救美国经济，仍然在天空中画下了一个大大的问号。更有分析人士担忧，美联储或许因此而打开了长期通胀风险的“潘多拉之盒”。在全球资本的“虎视眈眈”下，处于“流动性”火山口的新兴市场也将不能安坐。
外号“直升机”、承诺必要时会撒钱的美联储主席伯南克又起飞了。
北京时间11月4日3点15分，美联储宣布开启第二轮量化宽松(QE2)政策。然而不少经济学家认为QE2并不能一如预期地提振美国疲弱的经济增长，反而在长期内埋下了一颗“恶性通胀”的种子。
美联储撒钱：6000亿美元的狂欢
美联储当天的声明称，将维持对到期证券回笼资金再投资的政策，并在此基础上在2011年第二季度前进一步购买6000亿美元的较长期美国国债，每月购买量约为750亿美元。同时，委员会将例行检视证券购买的进度和资产购买计划的整体规模，并在需要时按照新的信息作出调整，从而最大限度地达到就业最大化和物价稳定的目标。
同时，美联储将联邦基金利率维持在0-0.25%的水平不变，并将维持在“一段持续的时间内”。为应对金融危机和经济衰退，美联储曾于2008年12月将联邦基金利率降至当前的历史最低位，并保持“零利率”水平至今。
该决议以美联储10∶1的投票结果通过。一如往常，堪萨斯联储主席托马斯．霍利格投票反对FOMC货币政策行动。霍利格认为，收购更多债券的风险高于利益。他还担心，这种继续处于较高水平的货币融通性提高了未来金融不平衡性的风险，将在长期内导致通胀预期上升，从而令经济产生动摇。
美联储开启QE2的理由是，美国经济目前的表现低于美联储此前的预期，同时，由于企业并不愿意增加人手，这导致了失业率居高不下，并因此导致美国经济面临著通缩风险。
QE2或将延展：是否需要QEn？
开启QE2时代，是美联储最近几年作出的最重大决定之一。该项货币政策也是美国政府刺激经济增长、解决美国高达9.6%失业率的最后招数了——目前新的国会格局几乎不太可能同意财政刺激。
2009年3月，美联储的第一轮量化宽松(QE1)推出了总额1.7万亿美元的“红包”，使美国经济下滑势头明显遏制，但QE1的政策魔力很快便被消耗殆尽。QE2虽然在规模上与QE1不在一个量级，但其所应对的通缩、低就业、低增长的环境却是一致的。
荷兰合作银行的Philip Marey在3日的报告中指出，QE2主要影响了美国的通胀与汇率。本轮量化宽松使美联储对通胀预期设定了一个目标值，因此降低了陷入通缩的风险。这一政策也让美元进一步走弱，从而有利于美国的贸易平衡。更高的通胀预期可能会导致中期内通胀走高。由于美国经济复苏疲弱势头会持续至2011年，QE2很可能会进一步延展。
“第一次宽松是英雄，第二次宽松是废柴，美联储已经图穷匕见了。”宏源证券首席分析师邵宇表示，“联储似乎尝到了以货币刺激经济并引导市场预期的甜头。在美国国会政治角力日益复杂的情形下，出台其他政策难上加难，联储的量化宽松似乎成为应对衰退的唯一选择。如果未来的美国经济无法走出泥沼，美联储是否还会推出QE3、QE4，甚至QEn呢？”
效果遭质疑：增加恶性通胀风险
然而，很多经济学家却质疑，当越来越多的美国居民开始存钱还债而不太情愿花钱消费，美联储究竟能在多大程度上提振经济？
PhilipMarey认为，QE2将仍然无法大幅提振美国内需：“问题并不在于美国的利率太高，相反，美国10年期国债现在的收益率并不比衰退时期的最低点高出多少。美国经济疲弱的原因是消费者正在削减危机前的债务，因此他们消费得更少了。这意味著将会出现一个经济低速增长的长期调整过程。”他认为，美国政府非但没有面对这个现实，反而在压力之下出此下策来支持令人失望的经济复苏。
是否能提振经济复苏仍然是未知数，而目前最大的问题还在于美联储能否防止长期内的恶性通货膨胀。这也是为何托马斯．霍利格对4日美联储的决定投上反对票的原因。
分析人士指出，美联储的决定意味著该行放弃了独立性，也失去了抗击通胀的可信度。如果通胀失控，那么就可能需要一个“现代版沃尔克”来通过大幅提高利率来挤压通胀。美联储已经使出浑身解数刺激美国经济，甚至不惜打开了“潘多拉之盒”。
作为美联储前任主席、美国经济复苏顾问委员会主席，沃尔克在1979年至1987年任美联储主席期间曾多次上调利率，最高一度将利率升至20%以打压通胀，并引发了衰退。
伯南克称担忧过分夸大
美联储主席伯南克宣布6000亿美元买债计划，仅数小时后，《华盛顿邮报》刊登他的一篇评论文章，为启动QE2解说，此举甚为少见。他撰文说，重新恢复大规模资产购买行动，可以透过压低借贷成本，以及推高股价，达到刺激经济增长效果，所以任何对此政策的担忧是过分夸大了。
伯南克说，过去使用这个办法纾缓金融状况，至今一直持之有效。他表示，投资者预期这个额外买债计划推行之初，股价已经率先上扬，长期利率下跌，而一个较为纾缓的金融环境，有助促进经济增长。
伯南克说，资产购买是货币政策中相对较不为人熟悉的工具，某些担忧是过分了，例如当中有人担心货币供应扩张太快，最终导致通胀急升，但过往的资产购买行动并没有触发通胀重燃，美联储有信心，在适当时候有能力撤走这些政策。
伯南克对失业率升近10%极不满意，同时指出通胀低于长期目标水平。对此他为美联储提升通胀预期作出辩护，声称虽然低通胀有其好处，但太低就会造成风险，在最极端情况之下，通胀水平过低便会引发通缩，导致经济长期处于呆滞。
美将引发货币战
美联储主席伯南克撰文为QE2辩护，却未得到其它经济学家和分析员支持。太平洋投资管理公司行政总裁埃利安甚至认为，QE2将会触发另一轮货币战争和保护主义。
埃利安说，新印的银纸有部分将流入新兴市场，令区内货币汇率上扬，各国因而再实施资金管制和贸易保护主义，以防止热钱流入。对于美联储来说，这可能是一个无底洞，为了QE2达到预期目标，未来可能需要无止境地不停印钞。
埃利安认为，其它国家不需要这笔额外热钱，巴西不需要，原因其经济已过热；日本和欧洲亦因经济太弱而无力吸纳。
有分析人士认为，QE2未能“对征下药”，因为美国经济面临的主要问题是需求不足、而非供应不足。分析员警告说，美联储大印钞票推动美元持续贬值，只会引发全球“货币战争”以及新一轮全球通胀，威胁世界经济。
美国诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨指出，当前美国更需要的是新财政刺激方案，而非让流动性进一步泛滥，否则新增的流动性也不会迅速进入实体经济变为资产，而是流入金融机构和海外，催生新的资产泡沫。
多国财长批美不负责
南非财长5日批评美国的QE2决定，称破坏G20领导人努力维护的多边合作精神，令包括南非在内的发展中国家深受其害。
法国等欧洲官员纷纷表示忧虑，担心最终会损害欧元区复苏。德国财政部长接受电视台访问时，猛烈谴责美国QE2只会对其他国家制造更多问题，不会解决美国本身的问题。在韩国举行的20国集团（G20）会议上，德国将会与美方认真讨论，德国希望美国可以迅速和有效地解决本身的大问题，但只是看看德国的经验，便知道扩大赤字不是解决的方法。巴西财长曼特加5日狠批QE2形同“从直升机上撒钱”，对美国经济毫无作用，唯一效果是美元贬值，令美国在国际贸易更具竞争力，因此强烈要求美方修改政策。曼特加指出，中国、印度和巴西已尽责刺激本土消费，发达国家也该如此。巴西计划在20国集团(G20)会议上，提出讨论货币战争的问题。
结束美元角色世界更有希望
美国一直希望迫使中国加快人民币升值，财长盖特纳早前在G20财长及央行行长会议中，又提出订立4%经常账盈余或赤字限额，最后在多国反对下告吹。英国《每日电讯报》发表评论文章，指出美元霸权才是全球经济失衡和危机的主要原因，寻找新的储备货币才能解决全球经济问题，美元时代正走向终结。
文章指，若美元作为全球储备货币的角色结束，反而有望解决目前难题。如果美国在全球经济中仍是一马当先，美元储备地位还有道理，但如今美国受信贷危机影响，经济疲软，发展中国家在5年内将占全球经济总量过半，美元霸权变得不合情理。世界各国开始质疑美元作为储备货币的地位，美国政府的还债能力也受到质疑。
日本财务大臣野田佳彦4日说，政府不会忽略日元大幅升值，将在必要时再度干预外汇市场。
韩国企划财政部宣布，将考虑采取措施，控制资本涌入。韩国央行向市场抛售韩元，以防韩元对美元汇率进一步走高。
中国人民银行货币政策委员会委员夏斌4日在英1国《金融时报》上刊文，指出中国必须借助汇率政策和资本管理政策等，努力构筑防范外部冲击的防火墙。