日本政府依旧没有对日元采取实质措施，日元多头也并不甘心就此收手离场，日本政府与日元多头之间的较量，似乎还要继续下去。
日本政府VS日元多头
8月26日，日元多头依然在距离15年高位不远处虎视眈眈，美元兑日元似乎正蓄势朝历史低位79.75迈进。正如许多分析人士所提过的，在日本采取实际行动之前，多头投资者将不断挑战日本当局的底线。
日本高级官员继续强调对日元汇率的关注。日本首相菅直人26日表示，相关大臣会讨论相关的经济措施，他希望讨论过程会很快。日本财务副大臣池田元久也说，日元的快速升值不利于日本经济，政府关注汇市的走势。
能够兵不血刃地吓退日元多头当然是日本当局最愿看到的结果，但居高不下的日元汇率说明，事情可能难以如此圆满收场。
据日本媒体报道，日本企业已经对日本政府感到失望，而不得不自行采取措施来应对日元升值的影响，这些措施包括尝试要求客户以日元代替美元进行各种交付、增加海外采购渠道以及返修海内外生产结构，甚至试图将增加的成本转嫁到产品价格上。日企高管认为，他们曾经成功克服过日元升值带来的影响，但这次企业似乎已接近能力极限。
目前，市场预期日本央行可能将出台进一步的宽松货币政策，而今日，包括日本央行在内的各国央行官员将聚首堪萨斯联储举办的Jackson Hole经济政策研讨会，到时候也可能会有一些关于干预的信息，因为市场认为日本央行想要取得显著的干预效果需要争取其他主要央行的协助。
然而对于干预，日本当局可能正处于困境，因为干预措施被认为很难真正撼动目前在避险情绪中日元走高的趋势，同时日本的行动恐怕也很难得到美欧等经济体的支持。
多头为何不肯离场？
作为避险品种之一，日元的背景看起来不应该比美元更强，在过去的20年，日本经济表现很差，如今又深陷通缩的困境，而日元汇率又可能进一步拖累日本经济增长。此外，日本还面临人口结构老龄化严重以及日本政府的高额负债等问题。
尽管基本面表现糟糕，但这并不妨碍投资者选择日元避险，特别是在目前美国经济表现不振的时候。分析人士认为，日元多头之所以坚持看好日元的原因可能在于，首先，日元利率已经长期维持接近0的水平，这让日本央行很难再有空间去进一步放宽货币政策，而通常来讲，放宽货币政策的结果将使该国货币的汇率走低。
另外，今年上半年由希腊开始的欧元区债务危机在金融市场肆虐，投资者在领略到债务问题对汇率的打击力的同时，对负债的问题特别敏感，尽管日本政府负债超过200%，但日本债券大多由国内投资者持有，与美国大约一半的债务在国外投资者手中相比，还是日本的情况更让人放心些。
分析人士指出，买入日元是个不错的选择，唯一的风险可能就是美国经济复苏而导致对美联储的加息预期上涨，但这显然在短期内不可能发生。
除了避险因素外，日本媒体也总结了一些日元走高的原因，比如国内投资者将美债收益汇回国内，还有日本监管机构出台限制外汇投资杠杆倍数的规定迫使那些从事日元套利交易的日本家庭主妇离场等，这批主妇们被称为“渡边太太”，据日媒的报道里称，她们的交易量占东京现货外汇市场成交量的20%－30%。
日政府行动在即
继菅直人积极牵头日本财务大臣就日元涨势过速的问题提出解决之道后，各国央行行长参加的经济研讨会上发表演讲，为挽救经济全球经济复苏，对货币宽松政策基本达成一致意见。美联储方面将采取进一步的量化宽松政策，且不排除购买债券规模等其他非传统措施来扶持美国经济的复苏。
日本政府心知肚明，日元问题不能延宕，这不仅会拖累日本的经济，也将影响到菅直人内阁的生存。菅直人9月中旬竞选民主党总裁中，面对前干事长小泽一郎的挑战。当被问及可有信心迎战时，他以日元问题作挡箭牌回答：“我现在一心一意就是想著，要如何对应日元高涨的问题。将全力以赴，设法解决这个问题。”
日本经济产业部长直岛正行27日在内阁会议上，对日元汇率带给日本企业的影响作了一个重要报告。他指出，“若日元对美元汇率继续保持在85日元对1美元的话，有四成制造业就会把厂房和开发基地迁出日本。”此外，他也出示了一个对200家企业做的调查数据显示有将近60%的企业深感到业绩面临下垂的危机。
一个明显迹象是，日本产品价格比韩国高出许多，日本企业近期失去不少订单。许多日本企业都要求当局，尽快出台应对日元高涨的方策，协助他们渡过难关。针对此一诉求，日相菅直人28日下午参观一些中小企业后宣布，于31日发布一个刺激经济配套来挽救。他也发言要制止日元飙升，表示，“将与日本中央银行合作，采取必要措施来对应。”
日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda) 28日表示，他已做好采取任何可能措施对抗日元涨势的准备。日本有舆论认为，日元危机或将成为菅直人制胜的“转机”。他若能处理好日元问题，等于给自己增加了一个筹码。
日本政府VS日元多头
8月26日，日元多头依然在距离15年高位不远处虎视眈眈，美元兑日元似乎正蓄势朝历史低位79.75迈进。正如许多分析人士所提过的，在日本采取实际行动之前，多头投资者将不断挑战日本当局的底线。
日本高级官员继续强调对日元汇率的关注。日本首相菅直人26日表示，相关大臣会讨论相关的经济措施，他希望讨论过程会很快。日本财务副大臣池田元久也说，日元的快速升值不利于日本经济，政府关注汇市的走势。
能够兵不血刃地吓退日元多头当然是日本当局最愿看到的结果，但居高不下的日元汇率说明，事情可能难以如此圆满收场。
据日本媒体报道，日本企业已经对日本政府感到失望，而不得不自行采取措施来应对日元升值的影响，这些措施包括尝试要求客户以日元代替美元进行各种交付、增加海外采购渠道以及返修海内外生产结构，甚至试图将增加的成本转嫁到产品价格上。日企高管认为，他们曾经成功克服过日元升值带来的影响，但这次企业似乎已接近能力极限。
目前，市场预期日本央行可能将出台进一步的宽松货币政策，而今日，包括日本央行在内的各国央行官员将聚首堪萨斯联储举办的Jackson Hole经济政策研讨会，到时候也可能会有一些关于干预的信息，因为市场认为日本央行想要取得显著的干预效果需要争取其他主要央行的协助。
然而对于干预，日本当局可能正处于困境，因为干预措施被认为很难真正撼动目前在避险情绪中日元走高的趋势，同时日本的行动恐怕也很难得到美欧等经济体的支持。
多头为何不肯离场？
作为避险品种之一，日元的背景看起来不应该比美元更强，在过去的20年，日本经济表现很差，如今又深陷通缩的困境，而日元汇率又可能进一步拖累日本经济增长。此外，日本还面临人口结构老龄化严重以及日本政府的高额负债等问题。
尽管基本面表现糟糕，但这并不妨碍投资者选择日元避险，特别是在目前美国经济表现不振的时候。分析人士认为，日元多头之所以坚持看好日元的原因可能在于，首先，日元利率已经长期维持接近0的水平，这让日本央行很难再有空间去进一步放宽货币政策，而通常来讲，放宽货币政策的结果将使该国货币的汇率走低。
另外，今年上半年由希腊开始的欧元区债务危机在金融市场肆虐，投资者在领略到债务问题对汇率的打击力的同时，对负债的问题特别敏感，尽管日本政府负债超过200%，但日本债券大多由国内投资者持有，与美国大约一半的债务在国外投资者手中相比，还是日本的情况更让人放心些。
分析人士指出，买入日元是个不错的选择，唯一的风险可能就是美国经济复苏而导致对美联储的加息预期上涨，但这显然在短期内不可能发生。
除了避险因素外，日本媒体也总结了一些日元走高的原因，比如国内投资者将美债收益汇回国内，还有日本监管机构出台限制外汇投资杠杆倍数的规定迫使那些从事日元套利交易的日本家庭主妇离场等，这批主妇们被称为“渡边太太”，据日媒的报道里称，她们的交易量占东京现货外汇市场成交量的20%－30%。
日政府行动在即
继菅直人积极牵头日本财务大臣就日元涨势过速的问题提出解决之道后，各国央行行长参加的经济研讨会上发表演讲，为挽救经济全球经济复苏，对货币宽松政策基本达成一致意见。美联储方面将采取进一步的量化宽松政策，且不排除购买债券规模等其他非传统措施来扶持美国经济的复苏。
日本政府心知肚明，日元问题不能延宕，这不仅会拖累日本的经济，也将影响到菅直人内阁的生存。菅直人9月中旬竞选民主党总裁中，面对前干事长小泽一郎的挑战。当被问及可有信心迎战时，他以日元问题作挡箭牌回答：“我现在一心一意就是想著，要如何对应日元高涨的问题。将全力以赴，设法解决这个问题。”
日本经济产业部长直岛正行27日在内阁会议上，对日元汇率带给日本企业的影响作了一个重要报告。他指出，“若日元对美元汇率继续保持在85日元对1美元的话，有四成制造业就会把厂房和开发基地迁出日本。”此外，他也出示了一个对200家企业做的调查数据显示有将近60%的企业深感到业绩面临下垂的危机。
一个明显迹象是，日本产品价格比韩国高出许多，日本企业近期失去不少订单。许多日本企业都要求当局，尽快出台应对日元高涨的方策，协助他们渡过难关。针对此一诉求，日相菅直人28日下午参观一些中小企业后宣布，于31日发布一个刺激经济配套来挽救。他也发言要制止日元飙升，表示，“将与日本中央银行合作，采取必要措施来对应。”
日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda) 28日表示，他已做好采取任何可能措施对抗日元涨势的准备。日本有舆论认为，日元危机或将成为菅直人制胜的“转机”。他若能处理好日元问题，等于给自己增加了一个筹码。