这天跟平日不同，交易大厅的广告牌上一片红肥绿瘦，股市一扫昨日阴霾，行情全线飙升。看到这些，古却止不住地叹气，嘴里不停地念叨着“没事，没事”，数分钟后，他倏然倒地，突发心肌梗塞而死，就此永别恋战多年的股市。
就在前一天，古权衡再三，还是把这些年来买的股票悉数卖掉。这个决定是在8年来股市首次跌破千点大关后做出的。他的股友对本刊回忆说，赔了近十万元后，古对股市彻底绝望了。
我拿什么奉献给您股市
事实上，6月6日上午11点06分，沪市股指跌至988.32点。那一刻，绝望的情绪弥漫在全国各地的交易所里。大部分人们相信“出逃等于生还”，有人用“中国股市8年抗战，一觉回到解放前”来形容此时此景。
陈志1997年6月份入市，入市资金45万元，但到了2005年7月8日，账户资金只剩下资金约17.63万元。陈先生说：股市是他一生中最失败最痛心的投资，他永远都不会忘记。因为股票亏损巨大，爱人至今无法原谅。儿子今年已考上大学，急需一笔学费，他心里更不是滋味。对几年来中国股市持续下跌，陈先生认为：中国股市连续四年多下跌已不能用“正常调整、股票市盈率高、与国际股市接轨”等等来掩盖其决策失误，应是中国经济一场灾难，波及人数之多，经济损失之大，和国内任何大灾难事件相比都有过之而无不及。自已投资股市损失肯定不能挽回，就算奉献给国家的国企解困吧。
恋曲1990：纯洁构想的实现
1984年，当时中国人民银行研究生部20多名研究生,发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。
1988年7月9日，人民银行开了证券市场座谈会，会中囊括了中央财经领导小组、计委、体改委、人行、财政部等人员。此外，还有资本味道十足的国企中创、中农信等公司。
1990年12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼。这个消息又刺激了深圳人，12月1日，深交所开业，但“开业”前面加了个“试”字。
1992年5月21日，上海股市交易价格限制全部取消，股市交易价格开始尝试由市场引导。仅仅3天，股票价格就一飞冲天，暴涨570%！其中，5只新股市价面值竟狂升2500%至3000%！
8月7日，深市发售新股认购抽签表500万张，中签率为10%，每张身份证可花100块钱买一张抽签表。8月7日下午，各售卖点前就摆开了长龙，长龙迅速粗壮蜿蜒开来。有人拿来长长的绳子，男男女女紧紧抓住绳子甚至把绳子绕在手腕上。在最紧张的时候，人们紧紧抱住前面人的腰，不分男女。
情形一直延续到10日上午，这天早晨500万张新股抽签表早已发售完毕。那些没买到表的互诉自己的委屈，交换各自的所见所闻，人们开始愤怒了。晚上大批大批的人群涌向市政府大门，深南路瘫痪。
“8．10”事件让中央提高了警惕。随后，1992年10月12日，国务院证券委员会成立。全国人大也开始讨论要不要制定《证券法》。管理层开始实施以“打压”为主的监管。
“8．10”之后3天，上海股市也受影响猛跌22.2%。与5月25日的1420点相比，?舻?40点，两个半月内跌幅达到45%。市场一冷就是一年多，加之1993年年中的金融整顿，连带着股市也跟着泛绿。
7月30日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，引发8月狂潮。上证指数从当日收盘的333.92点，涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。
到了1996年国庆节后，股市全线飘红。证监会坐不住了，团团冷风朝股市吹来，证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》终于扼住了涨势的咽喉。文中给股市定性：“最近一个时期的暴涨则是不正常和非理性的。”
话已至此，股民们只有奋力出走。那两天，股民见面不说“吃了吗？”只问“套了吗？”。
牛市1999：功利性透支现
1999年是一个狂热的年份，5月7日，周末，北约导弹袭击中国驻南斯拉夫联盟大使馆。5月10日，周一，沪深股市跳空而下，“导弹缺口”炸在每个股民心中。
5月19日，星期三。一个出乎预料的日子。许多股民此前一天还准备“割肉”出逃。
“谁想一开盘，呼拉拉大家没商量地往前直跑，领头的是东方明珠、广电股份、中信国安等，都是网络股！”一位股民回忆说。当天，沪市上涨51点，深市上涨129点。
5月19日后，大盘依然一片大红。股民们又开始纷纷担心，是否管理层又要吹冷风。但情况再次令他们跌破眼镜，政府很快出台了一系列利好火上浇油。
6月10日，央行宣布第7次降息。6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》重复股市是恢复性上涨，要求各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面。6月25日，两市成交量竟达830亿元，创历史纪录。
1999年7月1日，《证券法》正式实施，而令人啼笑皆非的是，沪深股市以大幅下挫的方式来迎接中国证券业的第一部大法。
1999年后，股市就迎来以网络为首的高科技风暴。上市公司触网忙，无论真假，只要名字沾上数码或者网络两字，股价就会扶摇直上。这种情况一直延续到2001年。
2001：打开潘多拉魔盒
2001年6月14日，媒体刊登国务院《坚持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，这份文件是在财政部主导下产生的，财政部部长项怀诚当即表示：“国有股减持有利于证券市场的稳定发展，对证券市场来说是一个利好因素。”
后来股民们认识到，减持就是变相摊派和扩容，而按照新股发行价格减持是杀富济贫。
随后，大盘飘绿。7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金?糁邓跛??0%，而券商佣金收入下降30%。
很快，1500点“铁底”岌岌可危。10月22日，股市的神经越绷越紧。下午3时，周小川像唐．吉诃德一般拎长枪跨瘦马直奔国务院。晚7时周回府。晚9时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。
2001年中国股市彷佛打开了潘多拉魔盒，当年打错了国有股减持的算盘后，问题纷至沓来，而“股权分置也逐渐成了一个筐，什么问题都可以往里装。”财经评论人水皮对说，似乎解决了股权分置，实现了全流通，破除了“原罪”，中国股市的问题就可以迎刃而解。
2005年：试错式“全流通”
在乱象纷呈的股市中，被套股民比比皆是。“远离毒品远离股市”的呼声成为交响。
上市企业仍旧千方百计“圈钱”，可谓使尽浑身解数：从整体上市到分拆上市，从信誓旦旦到原形毕露，从欠债不还到以股抵债……而好的企业却又纷纷海外上市。
与此同时，部分专家学者不断地呼吁尽快实现“全流通”。谁要是回避“全流通”，谁就会被骂得狗血喷头。
在这种背景下，经国务院批准，中国证监会于今年4月29日发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。
出人意料的是，5月9日，证监会迅速圈定了4家上市公司进入股权分置改革首批试点程序。当日市场反应却南辕北辙，上证指数重挫28点收于1130.84点，再创6年新低。
随后，6月6日，证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》，这天股指跌破千点。6月8日，股票市场创下了自2002年以来的最大单日涨幅和最大单日成交纪录，沪深两市共有120只股票涨停，两市共成交317亿元。这被认为是“ 虚弱的井喷”。
在打破了“全流通”的迷信后，人们开始把证券市场改革焦距重新调整到从市场制度到交易文化、从正向激励到透明度等一系列实质性变化上。
中国股市需要谁的良心
最近，著名经济学家香港中文大学讲座教授郎咸平说：“没有良心的人办股票市场，肯定是办不好的。”
郎咸平指出，办好中国股市最需要政府监管当局掌权者的良心。从涉及股票市场政策法规的制定和落实是否能维护投资者的利益，到上市公司的核准批示是否符合上市条件，对侵害股票市场健康发展中的责任人是否依法予以追究等等，他们的一言一行、一举一动都会引起这个市场的高度关注。从行政上看，中国从搞股份制企业到股票发行上市大致经历了由推行股份制企业试点到额度审批制再到现在的核准制这样一个过程，就是在这个过程当中，由于政府过度地使用了行政权力去选择市场，使得股票市场本身就是由市场化机制去选择市场的作用丧失了，也使得一些人利用手中的权力在发展股票市场的过程中找到了寻租的去处，在“公平、公开、公正”这三公原则尚不能完全得以体现的情况下，在体制建设不能完全依从市场化的前提下，作为政府监管当局中的每一个掌握着权力的人，他们的良心如何在发展中国股票市场中的作用是不能低估的。
“市场发展需要的并非短期物质刺激，而是长期发展的基本制度建设。”尽管这是一句老生常谈，但这可能是2005年改革留下的最可宝贵的财富。