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核危机影响全球货币政策
日期: 11年03月4期
日本地震和核危机给全球带来了猛烈冲击,金融市场人心惶惶,抛售风潮空前盛行。同时,这场史无前例的浩劫也在考验著各国货币管理当局的智慧,国际社会开始热议应如何做出政策回应。一旦处理不得当,可能引发另一场性质不同的灾难。
身处风暴中心的日本央行无疑面临著巨大的压力,在核危机的肆虐下,日本面临著严峻的考验:对外,央行需要干预外汇市场,以防日元因资本回流而过度升值,从而保护贸易部门,促进经济复苏。对内则需要干预本国的股市债市,防止恐慌性抛售造成的股市崩盘,并为灾后重建的筹资创造良好的环境。因此,日本进一步放宽货币政策已无悬念。
日本央行3月17日宣布,再次向金融系统注资5万亿日元,这是日本大地震后,日本央行连续第四天宣布向金融系统注资,总规模已达51.8万亿日元。午后日本央行再宣布,再向市场额外注资1万亿日元,使当日注资额增至共6万亿日元,以稳定地震及核泄漏危机爆发以来,市场对经济的担忧情绪。
欧洲央行:加息预期动摇
经济复苏和金融市场的不稳定可能会让欧洲央行在加息问题上愈加慎重。一如期货市场的暗示,欧洲的利率预期已经下降。欧洲央行管理委员会成员诺亚(Christian Noyer)称银行在继续4月份的预期升息行动时必须考虑日本的影响。
而随著欧元区2月通胀再创新高,市场预计欧洲央行或将在4月7日的管理委员会会议上决定上调利率0.25个百分点,以防通胀。今年年底或明年初利率可能将升至2%。日本地震对其利率上调影响不大。
法国巴黎银行分析师Ken Wattret表示,欧洲央行像3月份暗示的那样于4月份加息的可能性已降低。他指出,欧洲央行显然希望避免加息后又因人们信心崩溃和市场动荡而不得不再度降息。
但部分经济学家分析认为,日本地震对欧洲经济没有太大直接影响。在这些人看来,尽管日本的处境令人恐惧,但不太可能改变全球复苏的轨迹,除非核危机明显恶化。不过,他们同时指出,核危机、利比亚持续动荡和飞涨的油价会更加动摇消费者信心。
美联储:以静制动
在美国,甚至还有人鼓吹最近一次大规模货币印刷结束后,应继续推行第三轮的量化宽松。其实在日本危机爆发之前就已经有继续推进宽松政策的说法。亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)本月初曾说过在全球油价高企的情况下,或许应印刷更多钱币,买进更多债券。
美联储在最新的一次利率决议中宣布,将继续实施政府债券购买计划,并继续承诺在较长时期内将短期利率维持在接近于零的水平。
虽然美联储此次并未直接提及日本地震,但这一事件对美国经济复苏的影响想必美联储官员已有所评估。从议息结果上看,美联储还是选择以静制动,按照既定的步伐来走。
新兴市场:料有更多干预行动
亚洲部分地区的外汇当局采取了干预措施来控制本币跌势,因日本核辐射忧虑引发避险情绪,令这些货币遭到投资者抛售。
交易员表示,在韩元触及两个半月新低时,见到韩国当局出售美元。此前当局曾在无本金交割远期外汇(NDF)市场干预。
从菲律宾到印度尼西亚,多国央行都抛售了美元,据传新加坡金管局也有抛售美元的举动。
汇丰银行(HSBC)亚洲经济研究中心主管Frederic Neumann16日发布报告称,日本地震不会对高涨的通胀造成显著的下行压力,因此亚洲新兴经济体或将继续收紧货币政策。若其推迟早已计划好的紧缩措施将是个错误,高通胀依然是新兴经济体最大的担忧。
https://www.chubun.com/modules/article/view.article.php/c155/133179
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