新闻来源: 腾讯科技
3月24日消息，由OpenAI与软银集团联合主导的“星门”计划，预计需投入5000亿美元构建数据中心基础设施，其中90%通过债务融资或类债务金融方案筹措。
分析人士预计，鉴于缺乏微软等信用评级较高的企业担保，这一高负债计划恐难达到预期规模。
今年1月份，奥特曼的长期竞争对手——马斯克在社交媒体上公开质疑，称OpenAI与软银都没有足够的资金完成其星门计划。
但马斯克的批评忽略了一个关键点，“星门”本就计划通过债务融资覆盖绝大部分资金需求。
知情人士称，软银将主导融资事宜，目标是将股权融资比例控制在10%，其余90%通过债务融资或类债务金融工具筹措。这意味着，初始投资方——软银、OpenAI、甲骨文及阿布扎比投资局MGX——需共同承担约500亿美元的初期投入，并在四年建设周期内完成全部资金筹措。
表面看来，这项计划具备可行性：据Breakingviews测算，若孙正义同意将软银贷款与价值比率推高至自设的25%上限，理论上可通过加杠杆筹措近300亿美元资金。
此外，孙正义还可通过减持上市公司股份（如持有的T-Mobile US约200亿美元股权）来覆盖OpenAI在“星门”中的出资份额，这还不包括甲骨文与MGX的资金。
真正的挑战在于，剩余4500亿美元资金从何而来？
通常情况下，数据中心融资依赖银行贷款、资产证券化及私募资本等多渠道。其中债务融资多以项目本身为抵押，信用可靠性取决于数据中心租户的稳定现金流。
3月24日消息，由OpenAI与软银集团联合主导的“星门”计划，预计需投入5000亿美元构建数据中心基础设施，其中90%通过债务融资或类债务金融方案筹措。
分析人士预计，鉴于缺乏微软等信用评级较高的企业担保，这一高负债计划恐难达到预期规模。
今年1月份，奥特曼的长期竞争对手——马斯克在社交媒体上公开质疑，称OpenAI与软银都没有足够的资金完成其星门计划。
但马斯克的批评忽略了一个关键点，“星门”本就计划通过债务融资覆盖绝大部分资金需求。
知情人士称，软银将主导融资事宜，目标是将股权融资比例控制在10%，其余90%通过债务融资或类债务金融工具筹措。这意味着，初始投资方——软银、OpenAI、甲骨文及阿布扎比投资局MGX——需共同承担约500亿美元的初期投入，并在四年建设周期内完成全部资金筹措。
表面看来，这项计划具备可行性：据Breakingviews测算，若孙正义同意将软银贷款与价值比率推高至自设的25%上限，理论上可通过加杠杆筹措近300亿美元资金。
此外，孙正义还可通过减持上市公司股份（如持有的T-Mobile US约200亿美元股权）来覆盖OpenAI在“星门”中的出资份额，这还不包括甲骨文与MGX的资金。
真正的挑战在于，剩余4500亿美元资金从何而来？
通常情况下，数据中心融资依赖银行贷款、资产证券化及私募资本等多渠道。其中债务融资多以项目本身为抵押，信用可靠性取决于数据中心租户的稳定现金流。