市场、体制、人情重压之下，基金再次上演“言行不一”。新基金发行时高调唱多的基金经理，却在基金打开申购赎回后，依然保持接近零的股票仓位。

　　8月20日，受消息面刺激，A股大幅反弹，上证综指单日上涨178点，涨幅高达7.63%。然而，当日却有6只“次新”股票方向基金净值增长率为0，即当日基金净值既无增长，又无下跌。

　　据Wind资讯统计，这6只基金分别为友邦华泰价值增长、易方达中小盘、博时特许价值、汇丰晋信2026等4只股票型基金，以及泰信优势增长灵活配置、万家双引擎灵活配置等2只混合型基金。这6只基金在5月底到7月初相继成立，目前净值均在1元左右。

　　以博时特许价值为例，该基金于5月28日正式成立，曾在12个交易日保持0.972元的净值不变，17个交易日保持0.973元的净值不变。上一个交易周，上证指数周振幅高达10.46%，该基金前4个交易日保持了0.974元的净值不变，最后一个交易日净值微降至0.973元。

　　“股票基金的净值基本不变，只能说明基金资产中没有股票。”银河证券一位基金分析师认为，股票方向基金的净值随着股市波动而波动，市场发生波动而股票方向基金净值不变有“理论上的可能性”，“长时间维持不变则只能说明基金尚未买入股票”。

自2007年10月A股由6000点跌落，新基金发行便风光不再，随着市场一路下跌，新基金发行更是曾至刚刚到达“2亿份”生死线的境地。多位基金公司市场人士表示，此段时期发行的一些新基金，往往有“帮忙资金”入场，即帮助基金公司扩大首发规模，在新基金打开申购赎回后即撤出的资金。

多位基金公司人士认同，“帮忙资金”全身而退的要求，也是新基金在目前的市场环境下缓慢建仓甚至不买股票的一个可能原因。“这种压力是有的。”北京一位基金公司市场总监表示，一旦亏了“帮忙资金”的钱，基金公司也没有办法“补亏”，“没法走账，也补不起。”

来源：第一财经日报