大盘16日平开后维持窄幅振荡的走势，成交量也有较明显的萎缩。指标股中银行板块表现平稳，稳住了大盘。下午指数一度小幅跳水，但在跌破3600点后再度反弹。另外，电力、新能源及四川板块16日表现较差，创投概念股一度表现较强，和监管层表示创业板可能在奥运前推出有关。盘面看，7成个股下跌，只有券商、运输物流等板块逆势上涨，市场观望气氛较浓。从上周（5月12－16日）市场表现看，股指在3600－3700点一线反覆震荡，但个股盘中表现突出，投资机会较多。但另一方面，市场也面临著题材匮乏、热点切换过快的尴尬局面，成交量的萎缩也说明了市场心态的逐渐趋于谨慎。中国股市目前时段是值得记忆的，四川汶川大地震激发了全民抗震救灾，这一阶段的股市行情，有媒体称之为“抗震行情”。本周，“抗震行情”将渐入新阶段，或也有迅速展开“灾后重建”的可能，与“抗震行情”同步的是，“5．19”这个充满特殊意义的日子也要到来，股市是否会迎来一个“5．19”式上扬？在这样的局势下，我们都期待在红五月下半场能稳稳赚钱。

　　中金公司：板块轮动特徵较清晰

　　在4月22日开始反弹初期，市场更多的呈现普涨格局，但随著行情的展开，引领市场上涨的板块从最初因基本面存在实质改善而领涨的券商板块，逐步转移到短期业绩优异而股价超跌的金融地产板块，再到持续受益于原油价格走高的煤炭板块，再到石油石化板块（受暴利税起徵点或提高的刺激）和电信板块（重组传闻），再到航空板块（重组传闻）、电力板块（煤电联动预期）和汽车板块转移。总体上，本轮反弹自普涨后，板块轮动特徵较为清晰，但随著大多数权重板块在本轮反弹中均有过突出表现，本轮始于直接受救市政策利好的券商板块，终于基本面并无较多实质性利好的电力、汽车板块的板块轮动也基本告一段落。建议投资者对仓位保持谨慎，行业配置上提高防御性，适当减持利率敏感高的金融、地产板块，关注航空（升值利好）、通信设备与服务（电信重组）、以及零售、医药等消费板块（防御性较好）的短期投资机会。

　　平安证券：市场信心将逐渐恢复

　　在稳定股市的政策面支持下，市场信心将会逐渐恢复，随著对通胀压力忧虑逐渐缓解后，A股市场走高趋势将得益延续。在业绩公布结束后，热点开始逐渐增多，而金融、餐饮旅游和房地产等板块估值水平则大幅下降，尤其是金融地产板块的表现反映了对宏观政策的担忧，同时金融板块相对较多的限售股解禁也使得该板块估值水平短期面临一定压力，作为市场权重最大的板块，金融服务板块估值仍有可能受短期供给增加带来负面影响，但其相对较高的业绩增长速度和相对较低的估值水平将不断增加该板块对中长期投资者的吸引力。品种选择方面，具备估值优势的钢铁、金融等板块，对投资者吸引力依然较大，同时，采掘中煤炭以及其它一些受益于原材料价格上涨趋势的行业，将继续受到市场追捧，地产板块在市场进一步明朗后也是值得重点关注的品种。

　　天相投顾：市盈率不作为看空的理由

　　以价值投资为理念的机构投资者似乎很看重市盈率，当前25倍的市盈率，让他们更迷恋美国、香港市场的15倍市盈率，于是一些专家学者提出向西方的市盈率看齐的观点。要知道，合理的市盈率水平是由企业盈利的增长速度决定，盈利增长速度快的公司，其合理的市盈率水平就应该比较高。按照西方股票市场的市盈率给中国股票市场定价，就像要求中国的经济增长率应该下降到西方国家经济的3％左右的幅度一样。如果否定我们的高估值，背后的含义就是我们的经济增速比西方高一倍，是过热了，应该与美国保持同步，如此一理解就显示出这些见解很可笑。因此，当前的经济虽然存在一些问题，但不应作为看空股市的更重要的理由。策略上，维持二季度上证指数重回4000点的判断，投资品种的选择上，建议兼顾“行业趋势”以及“通胀受益”的思路。此外，在近期市场震荡过程中，主题投资表现活跃。北京奥运、军工、医改、节能减排、3G、创投、股指期货、上海世博会、上海迪斯尼等主题可结合事件进展及个股的行业趋势战术性地增持，以获得超越大盘的超额收益。

　　申银万国：A股反弹格局继续延续

　　自今年1月中以来A股市场呈现跟随全球市场变动和宏观经济预期的被动运行格局。这两大因素的确是影响2008年A股市场运行的最关键变量；但就短期来说，在市场前期已对这两大负面预期作出相当程度的反应后；同时这两大因素又进入阶段性的稳定格局中时，A股市场小心翼翼地被动局面可能会有所改善，包括对香港市场的担心和对通胀数据的担心。相对稳定的增长预期和外围环境，滞后于其他市场的价格修正动能，以及积极的政策取向，对A股市场的反弹格局延续提供了正面支持。