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中投50亿美元投资大摩
日期: 07年12月4期

  中国投资有限责任公司(以下简称中投公司)宣布,该公司于2007年12月19日与美国摩根士丹利公司达成一项交易协议,将购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。根据协议,此种可转换股权单位期限2年7个月,按照年息9%按季支付利息,到期后转换成摩根士丹利公司上市交易的股票,转换价格最高不超过参考价格的120%。股权单位全部转换后中投公司持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9%。

  摩根士丹利公司是一家全球领先的金融服务公司,业务范围涵盖投资银行、全球财富管理、资产管理等多个行业,并在33个国家设有600多家分支机构。该公司在收购兼并、股票和债券发行、利率和货币产品交易等方面位列全球前列。

  此笔投资是根据中投公司全球资产配置的需要,旨在可接受风险范围内,获取合理和最好的长期投资回报。中投公司看中摩根士丹利公司长期增长潜力,特别是其在投资银行、资产管理等业务上的市场地位,以及在新兴市场面临的业务发展机会。中投公司表示,其境外投资活动将根据国际通行的商业原则行事,做遵守法规、诚信负责的投资者。此次购买摩根士丹利可转换股权单位的目的是进行长期财务性投资,并不参与摩根士丹利的日常管理。

  链接一:中投入股大摩内幕

  中投公司此次50亿美元入股大摩,据传媒报道,其牵线人,是摩根士丹利中国业务行政总裁孙玮。

  细查孙玮履历,其人果真不同凡响。《华尔街日报》刚公布的本年度全球50位商界最受瞩目女性排行榜,孙玮位列第31位,她亦是一位有3个孩子的母亲。

  2006年5月被任命为摩根士丹利董事总经理兼中国区首席执行长的孙玮,1998年就加盟了大摩。

  自1998年加盟大摩以来,孙玮参与或牵头执行了多笔涉及复杂重组程序的国营企业远赴纽约、伦敦和香港上市的IPO,其中包括中国人寿、中石化、中国铝业、中外运集装箱和中海油田服务有限公司等发行。

  在90年代初,孙玮是香港证券及期货监察委员会的企业融资部助理董事,她以优等生成绩毕业于麻省安城大学,并于1989年取得哥伦比亚大学法学院法学博士学位。

  链接二:大摩CEO放弃个人奖金

  摩根士丹利19日称,本财年第四季度次贷债券投资损失高达94亿美元,为公司成立73年来首次出现季度亏损。同日,中国投资有限公司向其投资50亿美元。

  摩根士丹利本财年第四季度损失达到35.9亿美元,而去年同期为净盈利22.1亿美元。公司首席执行官(CEO)约翰.麦克称,次级债投资的巨额损失令公司深感失望,他表示将放弃今年的个人奖金。公司将通过经营改革、加强风险监控等措施应对相关危机。

  链接三:大摩代价或许过高

  摩根士丹利获中投公司巨额注资,但分析员称代价或许过高。

  首先,年息9%意味著约4亿5000万美元现金流出,相当于该投行本会计年度获利的18%左右。这还意味著在大约2年半之后,摩根士丹利将必须发行大量新股,从而稀释现有股东的股权。

  其次,年息9%看似远低于花旗要向阿布扎比投资局支付的11%,但一些可转债专家称,摩根士丹利本应付出更少代价,因如果摩根士丹利发行新股,将必须支付大约2.2%的股息收益率,而花旗支付的股息收益率为7.1%,这就意味著摩根士丹利支付的利息应比花旗低大约5个百分点。

  第三,由于中国将利用美国次贷危机带来的商机,中国政府将通过讨价还价购买更多的美国资产。

 

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