近年来，欧美亚各地相继涌现企业私有化浪潮，它能使世界股市好转吗？今年以来有6家香港上市公司先後宣布了私有化，是去年的3倍。私有化的潮流与当前的香港股市有无关系？事实上，近年来，欧美日等国的上市公司私有化个案也大幅增加，但背景各异。美国国会2002年通过《企业改革法案》，使企业上市成本大增，导致美国企业私有化的个案，由1999年的35宗，上升至2002年的66宗。欧洲有一批直接投资基金，向一些“¤廉物美”的上市公司提出私有化建议，意欲将其收归旗下，扩充原有的业务，或考虑将来市场气氛好转时再高¤沽出。日本近两年因财政支出捉襟见肘，政府被迫出售国有的公共建设类上市公司套现，补充库房。
就香港出现的私有化潮而言，很大程度上与近年香港股市市道低迷有关。目前上市公司的集资能力大打折扣，几年前在市场中集资易如反掌的情况一去不复返。不少股票¤格比每股 资产大幅折让，¤值被严重低估。大股东提出私有化，一来可节省上市成本，二来还可以低¤买回值钱的资产或股权，何乐而不为？
但如果仅看这两个方面，仍不足以解释私有化涌现的原因，客观上说，受伊拉克战事及非典疫情影响，上市公司再融资计划受阻确是不争的事实。近期陆续有二三线股落实新的融资计划，可见香港股市的集资窗口已重新打开。如果单纯以私有化套现资产折让，在当前通货紧缩的情况下也存在风险。公司的盈利和资产¤格可能还会继续走低。如4月份提出将嘉里建设（0683）私有化的大股东，就不得不对楼¤可能继续下行带来的一系列收购风险有所考虑。相反，在通货膨胀时期，就基本没有这种风险。美国在上世纪1980年前後高通胀刺激私有化、杠杆收购盛行，便是力证。
香港著名证券家把私有化现象，看作新兴市场处於衰极转盛的一个重要象徵。他认为，大股东溢¤将上市公司私有化其实是暗示经济环境将向好。大股东真金白怠地以溢¤向小股东收购股份时，当然不会是做善事，而是向市场传达一个讯号∷公司未来的营业收入将比预期的更大；企业风险比公众估计的要低。
就香港出现的私有化潮而言，很大程度上与近年香港股市市道低迷有关。目前上市公司的集资能力大打折扣，几年前在市场中集资易如反掌的情况一去不复返。不少股票¤格比每股 资产大幅折让，¤值被严重低估。大股东提出私有化，一来可节省上市成本，二来还可以低¤买回值钱的资产或股权，何乐而不为？
但如果仅看这两个方面，仍不足以解释私有化涌现的原因，客观上说，受伊拉克战事及非典疫情影响，上市公司再融资计划受阻确是不争的事实。近期陆续有二三线股落实新的融资计划，可见香港股市的集资窗口已重新打开。如果单纯以私有化套现资产折让，在当前通货紧缩的情况下也存在风险。公司的盈利和资产¤格可能还会继续走低。如4月份提出将嘉里建设（0683）私有化的大股东，就不得不对楼¤可能继续下行带来的一系列收购风险有所考虑。相反，在通货膨胀时期，就基本没有这种风险。美国在上世纪1980年前後高通胀刺激私有化、杠杆收购盛行，便是力证。
香港著名证券家把私有化现象，看作新兴市场处於衰极转盛的一个重要象徵。他认为，大股东溢¤将上市公司私有化其实是暗示经济环境将向好。大股东真金白怠地以溢¤向小股东收购股份时，当然不会是做善事，而是向市场传达一个讯号∷公司未来的营业收入将比预期的更大；企业风险比公众估计的要低。