浩 运

上一周的中国股市呈现出震荡上行的态势，日K线三阳两阴，周K线是一根上影线为4点，下影线为153点，实体为138点的中阳线。前四个交易日上证指数基本上在3900点的上下进行横盘震荡整理，成交量也始终处于比较萎缩的状态。周四（7月19日），国家统计局公布了相关的宏观经济数据，虽然数据显示整体经济仍然处于偏热状态，尤其是CPI的数据偏高，但是市场似乎对此早有预期，在利空出尽是利好的思维推动下，再加上加息可能会引发人民币升值的重要联想，投资者反而对这些宏观经济数据作了正面的解读。因此，19日早盘上证指数出现了上涨，只不过在尾盘有所回落，日K线收出了一根实体很小的阴十字线。周五（7月20日），尽管市场已经估计到将会有一些宏观调控的政策措施出台，但是因为早有预感，所以大盘突然之间掀起了一股凌厉的攻势，当日上证指数上涨了145.91点，一举突破了30日和60日均线的压制，报收于4058.85点，涨幅达到3.73%，创下今年以来第二大单日涨幅，上证指数也再一次回到了4000点的上方。从目前的情况来看，“5．30”暴跌以来的中级调整可能正在越来越接近尾声，这就像上海的天气刚刚宣布“出梅”一样，周五（7月20日）的那根大阳线已经使得中国股市产生了逐渐“出梅”的迹象。

正如我们在上一周的评论中所谈到那样，由于调整的底部已经基本判明，市场的恐慌情绪正在逐步地消退，持股信心得到加强。在7月6日之前，有不少投资者恐惧4300的双头，有些人甚至得出了大盘将会进一步跌至2500点左右的悲观结论，但是事实上由于在下跌过程中不断地缩量，做空的能量开始逐渐地衰竭，7月6日上证指数探底到3500点一线时展开了绝地反击，使探底过程中的底部逐渐抬高的特徵表现得淋漓尽致，从而在技术上分析层面上给投资者带来了曙光。不过更为关键的还是政策面频发的转暖信号，这些信号对投资者的信心恢复来说是决定性的因素。比如，国资委作出了超出市场预期的国有股减持政策，财政部明确表示发行1.55万亿特别国债不针对股市，央行也表示货币政策不针对股市，证监会批准第三与第四批基金入市，保监会提高了保险公司直接进入股市的投资比例。由于政策面的暖风，再加上中报预增公司大量增加以及人民币连创新高等基本面的利好因素，所以市场的缺乏已经开始明显地转好。当然，由于前期调整的阴影还不会一下子就散去，后市还会出现反覆，大盘还难以一下子就突破大箱体的箱顶。总之，大盘重上4000点虽然给投资者带来了希望，但是还没有到能够快速突破3400点到4300点大箱体的时候，对于后市短线不能够过于乐观，但中长线可以持比较乐观的心态。