投资银行高盛发表报告，呼吁中国采取果断行动，尤其是调高利率的做法，防止股市过热，并遏制A股市场资产膨胀到不可能承受的境地。

高盛的报告警告：“如果A股市场泡沫形成，过去数年的成果将化为乌有。”报告说，一旦股市崩盘，数百万家庭的储蓄将付诸东流，中国经济改革的努力也将受到拖累。

高盛证券经济师梁红发表的报告指出，A股指数继去年上升1.3倍后，今年至今又飙升了50%，以2006年盈利为基础的平均市盈率现时已高达50倍，A+H企业的A股比H股的平均溢价高达57%，A股市场的每日平均交易量，以及个人开户的数目不断上升。

直至今年4月30日止，中国的个人股票户口已达到9400万户或占人口的7%。因此，万一股市出现调整，会对个人财富造成重大的负面影响，并会拖后金融市场改革，影响环球股市。

梁红认为，股 市的兴旺主要因为中国的实质利率远远跑在经济和盈利增长的后面。中国的经济已进入过热的境地，但中国政府只采取行政措施干预，利率和汇率的调整步伐极其缓 慢。然而，随著加息的周期日益成熟，以及股市加速上升，现在延迟加息，将会增加日后连串加息的风险。因此，他建议中国政府要果断地调高存款和贷款利率。

除加息外，他也认为中国政府应推出足够额度的认可内地机构投资者(QDII)制度，以使中国投资者除了投资A股外，有更多的选择。

此外，他并建议中国应改革首次公开售股(IPO)及融资的程序，特别是定价机制；并要积极打击虚假和不法的市场行动，如内幕交易和发放虚假消息等，以增加股市的透明度。

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