■ 浩 运

上一周，上证指数在前期突破3000点大关的基础上，继续不断地创出新高，盘中一度突破3200点整数关，周五（3月20日）报收于3183点。上一周的行情特点是，所谓的“二八现象”再度重演，即占据二成左右的大盘蓝筹股票重拾升势，而占据八成左右的绩差和一般性的股票出现比较深度的调整，两者可谓冰火两重天。 尤其是在周四（3月29日），大盘蓝筹股中的代表性板块银行股在前期调整比较充分，在经过将近2个多月盘整的基础上，出现了全面性的突破走势，几乎所有的 银行股票都拉出了长阳线。周五（3月30日）因连续上涨需要适当的休整，市场表现相对比较平静，成交量有所萎缩，最后收出一根小阴线。

随著3月份最后一个交易日的结束，2007年第一季度的股市表现已经浮出水面，上证指数的季度涨幅为19.01%，深证指数的季度涨幅更高达到28.61%，而覆盖沪深两地的沪深300指数季度涨幅则高达36.29%。由于周五（3月30日）是周K线、月K线同时收宫的最后一个交易日，周K线已经连续拉出了6根阳线，而月K线更是连续拉出了8根阳线，这是中国股市10年来再次出现的壮观景象，显示出市场的牛市气氛非常浓厚。由于8个月的连续阳线，户深两市 的大盘基本上都已经实现了翻番。在目前的形势下，有不少分析人士认为，中国股市的牛市已经从价值回归型的市场逐渐地演变为资金推动型的市场。从平均市盈率 的角度来看，目前已经在40倍左右，不过由于目前正在进行年报和季报的披露，一旦披露完毕，按照新的业绩计算可能会使估值水平有所下降，让大牛市获得新的 动力。

当3000点整数关被有效突破以后，按照技术分析理论关于压力线和支撑线互换的讲法，3000点一线就从原来的压力线转变为 支撑线，用通俗的讲法3000点从以前的天花板变成了地板，新一轮的行情有可能将要浮出水面。今后新一轮行情的主题是什么，从目前的情况来判断应该说是股 指期货，也就是股指期货的标的指数——沪深3000指数样本公司中的大盘权重股将会再度成为抢手货，因为机构投资者需要在股指期货出台之前准备好“弹 药”，以便将来能够掌握主动权。我们可以看到，以工行、中行等为代表的大盘权重股票在上攻3000点的过程中功不可没，但它们在第一轮的上攻行动后出现了 大幅下调，小调幅度高达30%。而在股指期货即将推出的背景之下，机构投资者又纷纷开始对这些大盘权重股票进行收集。道理很简单，当股指期货被推出以后， 谁手中掌握这些对标的指数有重大影响的筹码，谁就拥有发言权。