前面几期报纸本栏目已经列举了一些值得注意的高金利商品，例如面向个人的国债等。但是根据今后金利上升的不同走势，这些商品中可能会有一些并不如先前预测的那样金利节节攀升。为了分析方便，我们将今后金利的走势分成2种类型。

第一类：日银的利率不仅仅是在7月份的零金利解除后上升一下，而是持续上升，即上升型。

第二类：日银的利率仅仅在7月份的零金利解除后上升一下，然后就持续走平，即低金利型。

根据这2种不同的类型，我们详细分析一下前面提到过的值得注意的高金利商品。

（1）面向个人的国债

首先来分析一下面向个人的10年期变动国债和5年期的固定国债在5年后的领取额。利率同以今年7月发行的为准，前者是1.1%，后者是1.3%。

如果是第一类的场合，10期变动国债将占优。因为金利持续上升的话，10年期变动国债的利率连动的优势会得到充分的发挥。如果在06年7月购入100万10年期变动国债，5年后可以领取106万1800日元，而同样时期购入100万5年期固定国债的话，5年后只能领取105万2000日元。相反如果是第2类的场合的话，就是5年期固定国债有利了。同样是在06年7月分别购入100万10年期变动国债和5年期固定国债的话，5年后可以领取的金额分别是104万800日元和105万2000日元。

但是日银决定解除零金利提高金利表明金融政策已经转变，那么按照以往的经验，政策一旦改变总会持续2年至3年的，不大可能只提高1次金利后便立即停止，因此从这个意义上来讲应该还是第1种类型的可能性比较大，也就是购买10年期的变动国债为好。

（2）中期国债

这里比较一下2年期中期国债和面向个人的10年期变动国债在2年后的领取额。中期国债属于固定金利型，购入时的利率直到期满为止都不变。同样以今年7月发行的利率为准，前者是0.9%，后者是1.1%。第1类的场合，2年后2年期中期国债和10期变动国债可以领取的金额分别为101万3310日元和100万6300日元。第2类的场合，2年后可以领取的金额分别是101万3310日元和100万7200日元。可以看出2种情况都是2年期中期国债比较有利。出现这种情况的重要原因是面向个人的10年期变动国债的解约手续费。虽然很多金融商品可以解约，像这种10期变动国债在购入1年后就可以自由解约，但是作为一种惩罚措施在解约的时候是要被扣除最近2次的税前利息。比如10年期变动国债是每半年支付1次利率的，所以在解约的时候就要被扣除1年的利息，也就是实际上只能拿到1年的利息。因此如果只是想做2年的短期投资的话，还是选择2年期的中期国债最好。

（3）MMF

最后比较一下僱僢僩定期3年和MMF在3年后的领取金额。僱僢僩定期3年的利率为0.85%，由于是固定利率，无论今后3年形势发生什么变化，它的利率都是固定不变的。MMF现在的收益率0.148%，它的收益率是每月修正的。第1类的场合，3年后僱僢僩定期3年和MMF领取金额分别为102万400日元和101万8680日元。第2类的场合，僱僢僩定期3年和MMF在3年后的领取金额分别是102万400日元和100万9410日元。显然不管是那种情况都是僱僢僩定期3年处于优势。二者金利的巨大差异是导致MMF处于劣势的主要原因，但是如果今后的金利急速上升的话，MMF还是有可能反超的。所以现阶段很难预测僱僢僩定期3年和MMF在3年后谁胜谁负，各有一半的可能性吧。

金利上升如何理财

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