中文导报讯 日本中央银行7月31日作出约16年来第二次加息的决定之后，日元兑美元汇率大涨，日元兑美元汇率一度达到144上方，日元升值至今年1月以来约7个月高位。
与日元升值形成共振，继8月1日，东京股市全面下跌后，2日指数急速跳水，盘中重挫逾2000点。8月5日，东京股市日经指数收盘较上个交易日下跌4451.28点，下跌点数超过了1987年美股暴跌的“黑色星期一”次日的3836.48点，刷新历史纪录。日经指数在5日报收31458.42点，较7月10日突破42000点的冲顶值已经下跌超过10000点，回落幅度超过25%。
8月5日早盘，亚太股市大幅走低。日本东证指数、日经225指数开盘后均大幅下挫，一度跌逾6%。随后，日经225指数跌幅有所收窄，日本东证指数则继续扩大跌幅，触发熔断机制。三菱日联银行跌幅扩大至21%，股价创历史新低。此外，日本国债期货触发熔断机制。
据分析，在过去一段时间内，日本股市指数上涨与日本对美元汇率贬值之间存在较为明显的相关性。这或许有两种潜在解释：一是日元贬值有助于改善日本企业出口，进而提振部分日本上市公司基本面；二是日元贬值有助于提高日本跨国公司的全球经营与投资业绩。
如果未来一段时间，随着日本货币政策调整，日元对美元汇率由贬转升的话，那么受到日元贬值推动的日本股市指数上涨就可能难以持续。
也有关分析师认为，随着日本在多年负利率之后走向正常化，企业的定价权和工人工资的提高将刺激经济增长，从而支撑市场，长期的潜在基本面仍然良好。展望明年，日本经济可能会显示出更多逐步复苏的迹象。
日银宣布加息推动市场反转
日本央行在31日的货币政策会议上，决定进一步上调用于控制物价和经济形势的政策利率。作为政策利率的“无担保隔夜拆借利率”的诱导目标从0～0.1%左右上调至0.25%左右。央行还决定把国债购买额减半至每月3万亿日元左右。央行行长植田和男当天下午在记者会上称，朝着实现2%的物价稳定目标“正按照预期推移”。预计住房贷款利率和存款利率将升高。
这是继3月决定解除负利率政策之后再次加息，也是雷曼危机不久后的2008年12月以来约16年的加息幅度。外汇市场上日元汇率走高，美元兑日元一度跌破150，进入149区间。投资者意识到日美利率差缩小，历史性日元贬值局面可能会转变。
关于决定加息的理由，植田也提到了日元贬值导致物价上行风险。他称“不会给经济形势带来很大的负面影响”，指出个人消费坚挺。关于今年再次加息的可能性，植田称“会视数据而定”，表达了若物价走势符合预期则将进一步加息的方针。
上调政策利率将促使房贷的浮动利率上升，七成房贷签约者选择的是浮动利率。企业向金融机构借贷运转资金等之际支付的利息也将增加。另一方面，存款利率会上升，可获利息将增加。
通过减少国债购买额，将转变为伴随偿还国债缩减所持资产的“量化紧缩”。具体将分阶段减少目前每月6万亿日元规模的国债购买额，到2026年一季度（1至3月）减至3万亿日元左右。所持国债余额预计将从目前的不到600万亿日元，减少7至8%。
日元和美元的走势是今年以来最受关注的一个外汇对。在6月的接连创新低之后，这个走势在7月突然出现了大逆转，日元大涨超5%。8月1日的东京外汇市场上，日元兑美元汇率上升，一度达到1美元兑148.50日元上方。截至当天上午11点，1美元兑换149.17至149.19日元，日元较前一日升值1.73。在6月28日，日元汇率曾震荡下跌，一度跌破1美元兑161日元，创下了泡沫经济开始的1986年12月以来约38年新低。
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受外汇市场上日元汇率走高的影响，出口板块抛压沉重，东京股市日经指数8月1日早盘大幅回落。早盘跌幅一度超过1300点，跌破38000点。市场上普遍认为企业出口业绩将恶化，汽车、电子电器等主力个股多数出现下跌。2日，东京股市日经指数早盘急速跳水，盘中重挫逾2000点。隔夜美股因对经济前景的担忧而收跌，这一势头也拖累了东京股市。来到8月5日，东京股市日经指数一度下跌超过2500点，到收盘时，较上个交易日下跌4451.28点，超过了历史性的“黑色星期一”。
市场人士分析称：“伴随日本银行进一步加息，房地产和建筑等板块的股票价格也出现明显下滑。由于日元升值速度极快，人们对出口关联企业的未来业绩走向突然变得态度谨慎，从而引起股价大幅下跌。”