中国人民怠行最近宣布，经国务院批准，中国人民怠行决定从2003年9月21日起，提高存款准备金率1个百分点，即存款准备金率由现行的6%调高至7%。此次存款准备金率调整的金融机构范围为国有独资商业怠行、股份制商业怠行、城市商业怠行、农村商业怠行（农村合作怠行）、中国农业发展怠行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、有关外资金融机构等。农村信用社和城市信用社暂缓执行7%的存款准备金率，仍执行现行6%的存款准备金率。
今年以来，国民经济开局良好，经济运行呈现了速度与结构、质量、效益相统一的良好势头。在当前良好的形势下，也要看到经济金融运行中仍然存在一些困难和问题。中国各宏观经济管理部门一直保持著对经济运行状况的密切监测，近期又深入认真地分析了当前形势，虽然对目前经济运行中出现的一些新现象还有待进一步深入观察，但各部门一致认为目前货币信贷增长明显偏快。今年6月末，广义货币M2馀额20.5万亿元，同比增长20.8%，比经济增长速度加消费物价涨幅之和高12个百分点。今年前7个月金融机构人民币贷款增加18872亿元，已超过去年全年贷款增加18475亿元的水平。今年6月份贷款增加5250亿元，创月度贷款的历史最高水平。7月份贷款增量是去年同月增加额的1.7倍，依然保持较快的增长趋势。贷款的过快增长会助长经济的低水平扩张，加剧结构性的矛盾，影响经济的持续健康发展。
货币信贷的持续高速增长是与金融体系流动性总体偏松相联系的。在中国外汇市场持续供大於求的情况下，国家外汇储备不断增加。截至6月末，外汇储备馀额达到3465亿美元，比上年末增加601亿美元，相应地，人民币外汇占款增长使流动性大量增加。尽管通过发行中央怠行票据等公开市场操作进行“ 对冲”操作，怠行体系流动性仍较多。从今後一段时间的形势看，预计金融市场上流动性还可能继续不断增加。一是由於外汇流入增加，人民币外汇占款也将相应上升。今年以来，虽然中国进口不断增加，贸易盈馀有所减少，但国际上一些对人民币汇率不恰当的评论和人民币汇率不合理的升值预期，诱使一部分短期资本流入中国，而这一趋势在今後一段时间还可能继续存在，从而将增加金融体系中的流动性；二是下半年农村信用社改革开始试点，也还 要中央怠行进行一些必要的资金安排，投放一部分基础货币。这样，如果不采取相应措施，货币信贷将有可能进一步加速扩张。综合考虑货币信贷增长对物价、资产价格等方面的滞後影响，应适当上调存款准备金率，保持货币信贷的稳定增长。
上调存款准备金率不会引起货币信贷总量的下降，下半年中国货币信贷仍将保持平稳增长。目前，金融机构存款准备金馀额是1.6万亿元，上调1个百分点的存款准备金率大体将冻结商业怠行1500亿元的超额准备金，是一项温和的政策措施。小幅上调存款准备金率，会适当影响基础货币的扩张乘数，但不会引起货币信贷下降。上调存款准备金率後，商业怠行仍将保持一定的流动性水平，依然具备平稳增加贷款的能力。1998年以来，怠行间债券市场有了很大发展。目前，金融机构持有20000多亿元流动性较高的国债、金融债等债券，还持有4000多亿元中央怠行票据。此次上调存款准备金率过程中，有流动性困难的商业怠行可根据相关规定向人民怠行申请提前赎回其持有的中央怠行票据或卖出债券，用於弥补存款准备金。同时，人民怠行将根据实际合理 求，适当安排增加再贷款和再贴现，保持货币信贷的稳定增长。
今年以来，国民经济开局良好，经济运行呈现了速度与结构、质量、效益相统一的良好势头。在当前良好的形势下，也要看到经济金融运行中仍然存在一些困难和问题。中国各宏观经济管理部门一直保持著对经济运行状况的密切监测，近期又深入认真地分析了当前形势，虽然对目前经济运行中出现的一些新现象还有待进一步深入观察，但各部门一致认为目前货币信贷增长明显偏快。今年6月末，广义货币M2馀额20.5万亿元，同比增长20.8%，比经济增长速度加消费物价涨幅之和高12个百分点。今年前7个月金融机构人民币贷款增加18872亿元，已超过去年全年贷款增加18475亿元的水平。今年6月份贷款增加5250亿元，创月度贷款的历史最高水平。7月份贷款增量是去年同月增加额的1.7倍，依然保持较快的增长趋势。贷款的过快增长会助长经济的低水平扩张，加剧结构性的矛盾，影响经济的持续健康发展。
货币信贷的持续高速增长是与金融体系流动性总体偏松相联系的。在中国外汇市场持续供大於求的情况下，国家外汇储备不断增加。截至6月末，外汇储备馀额达到3465亿美元，比上年末增加601亿美元，相应地，人民币外汇占款增长使流动性大量增加。尽管通过发行中央怠行票据等公开市场操作进行“ 对冲”操作，怠行体系流动性仍较多。从今後一段时间的形势看，预计金融市场上流动性还可能继续不断增加。一是由於外汇流入增加，人民币外汇占款也将相应上升。今年以来，虽然中国进口不断增加，贸易盈馀有所减少，但国际上一些对人民币汇率不恰当的评论和人民币汇率不合理的升值预期，诱使一部分短期资本流入中国，而这一趋势在今後一段时间还可能继续存在，从而将增加金融体系中的流动性；二是下半年农村信用社改革开始试点，也还 要中央怠行进行一些必要的资金安排，投放一部分基础货币。这样，如果不采取相应措施，货币信贷将有可能进一步加速扩张。综合考虑货币信贷增长对物价、资产价格等方面的滞後影响，应适当上调存款准备金率，保持货币信贷的稳定增长。
上调存款准备金率不会引起货币信贷总量的下降，下半年中国货币信贷仍将保持平稳增长。目前，金融机构存款准备金馀额是1.6万亿元，上调1个百分点的存款准备金率大体将冻结商业怠行1500亿元的超额准备金，是一项温和的政策措施。小幅上调存款准备金率，会适当影响基础货币的扩张乘数，但不会引起货币信贷下降。上调存款准备金率後，商业怠行仍将保持一定的流动性水平，依然具备平稳增加贷款的能力。1998年以来，怠行间债券市场有了很大发展。目前，金融机构持有20000多亿元流动性较高的国债、金融债等债券，还持有4000多亿元中央怠行票据。此次上调存款准备金率过程中，有流动性困难的商业怠行可根据相关规定向人民怠行申请提前赎回其持有的中央怠行票据或卖出债券，用於弥补存款准备金。同时，人民怠行将根据实际合理 求，适当安排增加再贷款和再贴现，保持货币信贷的稳定增长。