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日本银行加入全球CBDC竞赛不可小觑
日期: 20年10月4期 阅读: 160
中文导报 社论
作者:申文

新冠疫情之下,全球疫苗研发大战如火如荼,各方都希望能尽早投入使用,抢占先机。与此同时,另一个不容忽视的竞赛也在火热进行,那就是数字货币的研究和开发。特别是全球央行数字货币(CBDC)的启动,带给人快马加鞭的速度感。其中,一贯对现金支付充满优越感和自豪感,对数字支付表现冷淡而保守的日本加入战团,让人刮目相看。

10月9日,美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行、加拿大央行、瑞士国家银行、瑞典央行与国际清算银行携手行动,共同发布了报告《央行数字货币:基本原则与核心特征》,阐明对数字货币的预期,重点讨论了CBDC系统可以设计为互操作以促进跨境和跨货币支付。报告指出,不同国家数字货币之间的互操作性,不仅是技术设计、公共标准、接口工作的问题,各国法律和监管框架也是一大障碍和挑战。

今年1月,上述七家央行联手开展了数字货币的可行性研究,目前已达成了多项共识,包括数字货币不会对本国的财政和金融体系的稳定造成冲击、数字货币将与现金以及其他支付形式在一个具有创新性的支付生态系统中共存等。

作为同步行动,日本银行(央行)也在10月9日发表了发行数字货币的先导实验,表明将在2021年4月开始的下一个财年启动第一阶段实验,即测试数字货币的基础核心功能(发行、分配和赎回)。日本是世界上最爱使用现金的国家之一,导致其在数字货币研发上行动缓慢。但中国在发行数字货币方面取得了稳步进展,促使日本加快动作。在电子支付的范围日渐扩大、功能日渐强大的当下,日本央行对于这一前沿科技做出了最新回应。进入10月,韩国和俄罗斯央行也接连表态,计划在明年开展数字货币的试行实验,而不再停留在概念阶段。

日本央行的数字货币报告指出,日银已为形势的变化做好准备:如果现金流通量下降,可能会发行央行数字货币进行支付;即便现金流通量没有下降,从提高支付结算系统的稳定性和效率的角度来看,央行发行数字货币也是大势所趋。日银开展的第一阶段实验,即以更实际、更具体的方式探索数字货币。比如,将检验货币必须具备的基本功能如发行和流通,是否让数字货币产生利息,规定所持数字货币金额上限,探讨如何让民间企业和消费者参与等。日银报告还指出,数字货币的一个核心特征,必须在基础设施受到不可抗力破坏的情况下保持弹性,“考虑到自然灾害的频繁发生,在系统和网络故障以及电力中断时的离线使用,对日本也很重要”。

有关央行数字货币计划,日本银行从立项到实验仅半年。2019年11月29日,日本银行发布了央行数字货币(CBDC)研究报告,论证了CBDC的法律基础问题及三个基础要件:数字化、以日元等法定货币为媒介、作为中央银行债务发行。2020年1月21日,日银成立“世界各国央行发行的中央银行数字货币实用可能性”评估小组,评估各国中央银行如何使用数字货币,在跨境实操、经济发展、功能和技术设计方案等各方面,全方位分享对先进技术的见解。7月初,日本银行再次发布CBDC研究报告,开始就技术问题进行讨论。7月1日,日本银行发布技术课题研究成果,展现出主导日本数字货币发行主权的姿态。

在私营领域,日本三大银行集团已在手机二维码支付的标准方面展开合作。今年6月,三大银行集团还与私企合作,探索“数字日元”的发行可行性。但是作为央行,日本银行的速度会更快。7月底,日本央行在结算机构局内新设立“数字货币组”,重点研究央行发行的数字货币,探寻如何构建数字社会的最佳结算系统。

日本央行监管CBDC支付与结算系统部门的负责人神山一成表示,希望在下一个财政年度进行第一阶段试验,并在2022年3月前进入第二阶段。通过在各个CBDC平台上共享信息,主要央行可以相互兼容,并在未来将它们连接起来,提供跨境结算服务。神山一成表示,日本央行并不急于发行CBDC,将仔细研究并确保数字货币不会对货币政策和银行体系造成任何破坏。日本央行可能会设定数字日元的规模上限,以防止不受欢迎的资金从私人银行账户流入CBDC。

针对中国先行一步的数字货币研发,神山一成认为:中国在发行数字货币方面具有“先发”优势,但新技术日新月异,即使现有技术走在前面,随着时间的推移,也可能被那些已经过时的技术所束缚。他说,与其他央行一样,中国人民银行开发数字人民币的主要目的,可能是创建一个稳定且高效的结算系统。只要每个国家都努力完善其结算系统,就不会有一种数字货币主宰世界。日本密切关注其他央行在做什么,并向他们学习,不仅是向中国,也向其他国家学习。

不过,日本财务省财务官冈村健司10月8日表示,中国正寻求在发展数字货币方面赢得先发优势。冈村健司称:“(数字)人民币的发展速度相对较快,目标是获得先发优势,我们应当为之感到害怕,这种优势会帮助确定设计标准,而先发者的技术平台会促进该数字货币获得进一步普遍采用。”不少分析师指出,一种央行数字货币在国际贸易与支付中大行其道,可能最终会侵蚀美元作为国际实际贸易货币的地位,并削弱美国的影响力。

日本政府和执政自民党一直在敦促日本银行加快讨论发行央行数字货币(CBDC)。由于担心中国人民币挑战美元的货币主导权,日本将与美国合作。美元作为轴心货币,占据世界贸易和金融交易的核心地位。中国为实现人民币国际化,将加快“数字人民币”的验证试验,其中也有瓦解“美元一强”格局的意图。日本财务相麻生太郎表示,“必须考虑到人民币被用于国际结算的情况”,显示出警惕感。自民党高官表示,如果中国在数字货币技术的国际标准化方面掌握主导权,或将构成安全保障上的威胁。 

日本央行称,CBDC不会取代现金,而是起补充作用,致力于让支付和结算系统更加便利。日本央行也希望CBDC能够用于跨境支付,而不仅仅是国内支付。对日本来说,加快发行中央银行数字货币(CBDC)计划,也是为应对通缩痼疾以及越来越多全球性债务的最后一搏。

日本通缩了数十年,用尽了诸如降低关键利率、量化宽松、负利率之类的货币政策措施,一直未能成功提高通货膨胀率。有了CBDC机制,日本央行可以直接将数字货币汇到个人的银行账户,刺激居民使用借记卡消费,这也是日本央行迫切实施CBDC的真正原因。CBDC机制将为消费经济打开流动性闸门,加快通货膨胀率。短期之内,这只是一个实验,一旦成功运作,它可能颠覆日本现有的货币体系。
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