■ 浩 运

　　上一周的中国股市再次收出小阳线，这是经过一轮大幅向下调整以后的第2根周阳线。前一周的中国股市在国际股市强劲反弹的支持下，逐渐企稳，并收出了周K线的阳线。上一周的股市则在企稳的基础上，又进一步在5个交易日中连续拉出5根阳线，上证指数周五（6月23日）报收于1065.71点。同时，周K线也收出一根上影线为12点，下影线为15点，实体为46点的中阳线。一周的成交量为1043亿元，较前一周放大了一成左右。由于周五（6月23日）的收盘指数为1605点，这正好是6月份的高点与低点的中间位置，所以给人留下一定的悬念。因为，收盘指数的位置高一点，你可以说现在市场转强了，而位置低一点，你可以说仍然处于弱势状态。现在的情况是不高不低，所以很难说究竟是弱势市场还是强势市场。
　　目前，市场在经过大幅调整以后有所反弹，但由于反弹的力度有限，使大盘指数悬在半空之中。这种状况完全是因为多空力量大体上处于均衡状态而造成的，而为什么会出现这样的均衡状态呢？这显然与中国银行100亿的A股IPO有直接的关系。按道理，上证指数在1695点遇阻回调，是因为中国银行发行巨额A股引起的，而现在中国银行A股发行的网上认购与网下认购都已经完成，所谓的利空消息已经消化掉了。但是，要注意的是，从一级市场来说，利空可能已经出尽了，而二级市场的利空是否已经出尽，很难一言断定。考虑到中国银行的将来中国股市中的超级航空母舰，考虑到它将来在二级市场的定价将直接影响到整个银行板块的定价，所以目前还很难说利空已经出尽。尤其是中国银行上市后的定价目前还不明朗，只有在中国银行上市以后有了充分的换手，银行股的整体价格体系才能稳定下来，从而大盘指数也才能进一步稳定下来。
　　所以，目前上证指数处于半空状态是与利空尚未完全出尽有一定的关系，这就预示著大盘还将延续一段时间的横向盘整。导致大盘将继续进行盘整的原因，除了中国银行上市的定价还存在不确定性以外，以下两个因素也会发挥一定程度的影响。第一，技术指标方面的因素。一是近期日K线虽然出现了连续7连阳，而指数却只有微涨，这在历史上是比较罕见的；二是从1000点反转以来，各种中短期均线都是向上倾斜的，而这一次中短期均线却在1600点的位置形成反覆缠绕。这技术指标形态实际上反映了投资者的一种心理状态，即如果指数涨上去的话，我就大胆地抛，因为市场有不明朗的因素；而如果指数跌下去的话，我就大胆进场承接，因为整个市场的背景是牛市格局。第二，市场热点方面的因素。一般来说，大盘要往上突破发展，要有新的市场热点来推动，比如前一段时间有有色金属和新能源，推动了大盘高歌猛进。但是观察6月份的情况，投资者更多的是将注意力集中到指数的波动上，市场新的热点还没有孕育成熟。