■ 浩 运
　　上一周（4月10日-14日）的中国股市的走势可谓是跌宕起伏，一波三折。上证指数周一（4月10日）收出一根长阳线，周二（4月11日）创出本轮行情的新高1366.52点；周三（4月12日）上涨乏力，收出一根十字线，这意味著部分资金开始套现离场；周四（4月13日）空头能量集中释放，上涨指数大跌27.80点，收出一根大阴线；但是，周五（4月14日）市场出现让空头措手不及的变化，多头资金进行快速反击，在钢铁股、石化股、重组股、科技股等诸多板块的反覆攻击下，空头力量迅速瓦解，上证指数节节回升，最终上证指数收盘大涨27.21点，重新收出一根大阳线，形成了K线组合中的阳包阴的图形。
　　从以往的走势来看，一轮漫牛盘升的行情，一旦出现暴跌状况，通常意味著有可能出现头部信号，即使后市存在继续走高的动力，一般也要经过反覆盘整，在修复技术指标的基础上再次走强。因为暴跌毕竟意味著资金的快速流出，能量再次聚集需要一定的时间。但上一周（4月10日-14日）的走势出乎人们的预料，仅仅在暴跌的次日就出现了大阳线，而且是阳包阴K线组合，这种情况似乎意味著场外资金有点迫不及待，他们等不及技术指标的修正，只要看到低点就大举入场，由此可以推断场外的增量资金对后市是非常看好的，否则不会在暴跌的次日就抢著入场建仓。因为，市场的预期已经开始发生了微妙的变化，很多投资者已经开始感受到牛市初现的气氛，在这样的背景之下，低位筹码都是战略性的、非常珍贵的资产。
　　尽管上一周（4月10日-14日）的先抑后扬走势让大多数投资者认为这是一种强势洗盘行为，通过宽幅震荡清洗盘中不坚定的筹码，不少投资者在人气被激活的情况下也都跃跃欲试，大牛市将要来临了也已经在很多人心中开始扎根。对此，笔者认为虽然我们应该看好中国股市的长期发展前景，也许中国股市已经找到了打开牛市的金钥匙，但是我们不能够忘记即使在牛市的状态下，也会出现多次反向调整的走势，这种逆主要趋势而动的反向调整，也就是道氏理论中所说的次要趋势，一般要延续3周以上甚至数月。所以，有些分析人士对中线行情已经提出了比较谨慎的观点，他们认为大盘在1350点以上有可能成为今年第二季度的高风险头部，根据能量分析，前一周（4月3日-7日）的成交量为1017亿元，上一周（4月10日-14日）的成交量又达到1024亿元，连续两周在1300点以上的位置已经放出了2000多亿的成交量，这是在上证指数已经经过了长达10个月的上涨，上涨幅度达到37%左右的情况下出现的。另外，央行4月13日发布公告调整六项外汇政策，允许符合条件的境内银行集合境内机构和个人的人民币资金在一定额度内购买外汇投资于境外固定收益类产品；允许符合条件的基金管理公司等证券经营机构在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇，用于在境外进行包括股票在内的组合证券投资；允许符合条件的保险机构购买外汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具。这一公告的发布实际上意味著中国的QDII（合格的境内机构投资者）制度正式推出，QDII因为具有资金流出的效应，一般认为对本国股市是一个利空的因素，这一因素也不能够忽视。