巴菲特：被“朝圣”的股神

　　这只是一家公司的例行股东大会，但这是无数人对财富的年度“朝圣”。

　　北京时间5月6日22点，第52届巴菲特股东大会在美国奥马哈举行。像往年一样，“巴菲特”这个名字形成磁场，将来自世界各地的数万人集聚一堂。

　　与往年有所不同的是，坊间盛传这可能是巴菲特最后一次亲自主持股东大会，因此，这次聆听“投资圣经”的机会也被认为“失不再来”。人们更加渴望了解：

　　巴菲特是如何成为巴菲特的？他从哪些地方掘得了宝藏？

　　证券业子弟幼年就对赚钱敏感

　　从某种程度上来讲，巴菲特的投资生涯具备其“原生”环境。现年87岁的巴菲特出生于美国奥马哈市。在其出生后不久，因经济萧条从银行失业的父亲开办了一家证券经纪公司。

　　也许家庭环境使然，童年的巴菲特就对赚钱这件事表现出了敏感和主动：6岁沿街兜售口香糖和报纸，11岁开始炒股，15岁时，巴菲特贩卖报纸的钱已经赚够2000美元。利用这“第一桶金”，巴菲特成为农场主。在已知的巴菲特故事里，这是他人生中的第一场商业胜局。

　　由于醉心于研究投资之道，大学时期，从宾夕法尼亚大学退学的巴菲特考入哥伦比亚大学金融系，成为“金融教父”本杰明·格兰姆的得意门生。大学毕业后，巴菲特进入格兰姆的投资公司工作。不久后，野心不止于此的巴菲特离开恩师，辞职开办了自己的“巴菲特投资有限公司”。

　　擅长从“垃圾股”里淘金

　　多年后，获封股神的巴菲特被人们热衷于总结其“投资风格”。他的“价值投资”理念更成为一种投资信仰。

　　回顾巴菲特的投资生涯，在其自己的投资公司创立之后，曾长期致力于从别人看不上的垃圾股里，寻找那些股价“远低于实际价值”的股票。

　　如今已成为巨无霸的伯克希尔堪称其中最经典案例：1965年，巴菲特以每股约12美元的价格收购伯克希尔哈撒韦公司，当时，这家纺织企业濒临破产，巴菲特买入后，伯克希尔身价逐年攀升，截至2001年，净资产已跃至1620亿美元，股价从当初的每股十几美元上涨至如今的25万美元。并发展成为巴菲特“帝国”的核心收购平台。

　　据记者对巴菲特目前持有的股票进行统计，截至2016年12月31日，巴菲特投资了包括达美航空、西南航空、通用电气、富国银行、美国运通等28家公司，超过60%的标的获得显著收益。

　　这些公司延续了巴菲特长期投资的风格，其中有些股票甚至多年从未卖出。2014年，美国财经媒体统计显示，美国运通、可口可乐、美国地区性银行、宝洁、富国银行、格拉汉姆控股公司等6只股票，巴菲特在长达15年的时间里从没出售过。

　　60多年的投资生涯为巴菲特及其家族积累了巨额财富，截至5月7日，巴菲特身价高达756亿美元。在媒体报道中，巴菲特热衷于开普通车、吃廉价快餐，“生活朴素，甚至抠门”。

　　中国市场投资回报丰厚

　　在这次股东大会上，“股神”巴菲特对中国市场的看法，成为中国投资者最关注的话题。

　　从股票标的来看，巴菲特对中国资本市场早有涉及。公开信息显示，2002年和2003年，伯克希尔累计斥资4.88亿美元，买入中石油1.3%的股权，当时中石油市值370亿美元。到2007年伯克希尔出售这笔股权时，中石油市值已飙升至2750亿美元。

　　2008年末，伯克希尔再次来到中国，斥资2.3亿美元，将比亚迪10%股权收入囊中。彼时，比亚迪正在发展的电动汽车业务在全球都尚属“超前”，国内资本市场对其多持有观望态度，而巴菲特麾下的伯克希尔则大胆“押注”比亚迪。

　　在此次巴菲特中国投资人酒会上，比亚迪董秘李黔称，自2008年投资比亚迪以来，9年收益近6倍，至今没有出售过一股比亚迪股票。

　　谁是中国版巴菲特

　　巴菲特和伯克希尔在资本市场的成功经验引来不少商界人士的效仿，其在保险业的偏爱、投资上的高回报率也是众多膜拜者称奇之处。

　　而随着中国资本市场的开放与发展，也有不少坚持类似投资模式以及在股市成功“淘金”的富豪被冠之“中国版巴菲特”的头衔。其中，除了复星系的郭广昌和“传奇富豪”史玉柱。赵薇也一度被网友称为“女版巴菲特”，夫妇俩身价60亿。

　　郭广昌：“保险+投资”之路 曾被称“巴菲特的门徒”

　　因为践行“保险+投资”双轮驱动这一投资模式，在资本市场点石成金的“复星系”掌舵者郭广昌，被外界称为“中国巴菲特”。而他所创立复星集团，也越来越像“中国版的伯克希尔”，涉及保险、投资、财富管理、健康、资源、房地产开发等诸多领域，总资产高达数千亿元。

　　界面新闻曾刊登郭广昌在湖畔大学授课的报道称，复星从咨询调查公司开始做起，涉足房地产和医药行业之后迅速做大，已经成为横跨多个行业的国际投资集团，复星现在的定位对标巴菲特模式。

　　而郭广昌本人也认为，学习巴菲特关键有两点，第一，要建立起一个足够大的保险公司来支持集团的投资，因为保险资金量大而且成本低；第二，要坚持有纪律、长期的价值投资。

　　复星的账面数据反映了郭广昌的学习成绩。复星国际2016年经营业绩报告显示，目前的总资产已经达到4867.8亿元，较2015年增长了19.5%，并实现归属净利润102.7亿元，同比增长27.7%。

　　而在保险领域，复星系的保险公司已经遍及欧洲、美国及中国等地区和国家，包括葡萄牙保险、美国特殊保险、美国劳工保险、中国香港再保险和中国内地的复星保德信人寿、永安财险、联合健康保险等。

　　随着集团资产不断扩容，郭广昌的身价也水涨船高。2016年的胡润百富榜显示，郭广昌目前的财富已经达到446亿元，排名榜单第28位。

　　史玉柱：投资民生一度浮盈60亿 此战被称“股神”

　　“价值投资”让史玉柱在资本市场荣誉加身。2011年至2012年间，顶住唱空之声的史玉柱，斥资50多亿元、80余次增持民生银行。2012年底，民生银行股价翻番，史玉柱投资浮盈一度接近60亿元。经此一战，他被称为“中国巴菲特”，乃至“股神”。而在部分投资人士看来，史玉柱是坚持长线投资的价值投资者。

　　不过，除了在资本市场投资过多家上市公司，创业早期脑白金的成功、进军游戏产业的风光，也让史玉柱的商界浮沉往事成为引来无数“后辈”的追捧。

　　和巴菲特午餐拍卖类似，“史玉柱的3小时”也曾吸引市场的广泛关注。2010年，经过为期3个月、286位竞拍者叫价638次，最终和史玉柱交流3个小时的机会被人以200余万元摘得。

　　在商业辗转尝试众多领域的史玉柱，至今依旧名列中国顶级富豪之列。根据2016的胡润百富榜，史玉柱家族的财富为540亿元，资产涉及金融、游戏、投资等领域。

　　巴菲特的投资观－干货

　　在2017年巴菲特股东大会上，美国伯克希尔·哈撒韦公司主席兼CEO巴菲特及副主席查理·芒格回答了关于投资、人生、接班人等诸多问题，也谈到了对中国股市的看法。理财帮帮主（id：banglicai）整理了两位投资“老司机”的经典观点，前方高能，准备好小本本。

　　中国：

　　谈中国市场：中国市场其实一直有像赌场的特性

　　巴菲特：我认为投机的可行性是一直存在的。投机变得非常不加控制的时候，人们会通过这种投机的行为变得非常兴奋。对你来说，如果你看到隔壁智商比你还低的邻居通过投机买股票，比你赚更多的钱，人们会非常难以忍受。

　　在市场发展的早期，当时会有这样的趋势。就是新兴市场会让人们变得更投机，这不是已成熟几百年的市场。中国市场其实一直有像赌场的这种特性。当人们看到周围的人富起来，就都想投入其中投机赚钱，他们会更愿意去投机而不是心平静气进行长期平稳的投资。

　　在美国也这样。我1949年的一本书提到的一点是，市场变得很热时，很多的新发股票都涨的很好，很多人都会被吸引进来开始投机，进行赌博。我觉得这是美国过去的一个教训。

　　人们喜欢赌博，喜欢行动，如果他们觉得很容易赚钱的话，他们都会冲上去，过一段时间他们会觉得我们已经赚得够多了，会开始自满，进入自己的一个自我舒适区，一旦市场发生变化他们无法预知或进行防卫。我觉得还是要继续进行投资，市场长期是会满足你的。我们知道市场长期内会慢慢指导你下一步应该怎样做。

　　谈中国股市的未来：未来光明，但中间会带有成长的疼痛

　　芒格：中国股市我认为是增长潜力，我也认为会有一个更光明达到未来。但我觉得这个中间会带有成长的疼痛。

　　巴菲特：我们不会局限于至对某个国家或地区进行投资，芒格刚刚制造了一条新闻：“芒格的预测：中国股市将跑赢美国股市。”

　　投资：

　　谈投资的IBM和苹果：不会说一个橘子和一个苹果如何如何

　　巴菲特：买IBM是六年前的事情，这个六年已过去了。苹果公司不一样，苹果是消费者行业。IBM的客户跟苹果客户完全不一样，投资两个公司是两个不同决策下的产物。投资IBM可能做错了一些决定，投苹果公司是不是也可能错了？我们拭目以待。我不会说一个橘子和一个苹果如何如何，两个不能同日而语的或相提并论的。

　　谈投资科技：错失了谷歌和亚马逊

　　巴菲特：我自己本身在那时候投资IBM很多钱，但那时候没有得到相应的收获，这是我自己本身的经验。最近我们在苹果也进行大量投资，因为它是一个消费者青睐的公司，而且它有非常先进的一些技术涵盖在产品之中，这是很多其他公司没有办法做到的。

　　但是我的想法就是我不会保证任何投资都是对的。有很多行业有不同知识，我从出身到现在一直没有办法对高科技行业有那么多深刻见解。

　　巴菲特和芒格又谈到了有关科技行业中两个错失了的投资机会：谷歌和亚马逊，他们承认这两家公司都很出色，但却并未对其进行投资。

　　谈挑选投资标的秘诀：看5到20年后会不会具备现在的竞争优势

　　巴菲特：当我们发现这样的公司，我们肯定会行动起来。我们可以看看大概5到20年之后的这个时间里，他们会不会还具备现在的竞争优势，他们是否有足以得到我们信任的领导层和管理人员，他们是否符合伯克希尔的文化，当然还有价格方面的因素。

　　谈股票投资：去买指数股票就可以了

　　巴菲特：我们对自己的股票是非常有信心的。现在的问题是，很多人很可能老了还不会是专业的投资人。但是你不要天天担心，去买指数股票就可以了。SNP是一个比较不让人担心的股票，所以如果我老婆已经有了很多的钱，而且还有一些剩余的钱，她可以进行投资。

　　风口：

　　谈无人驾驶：对汽车险企可能并不是一件太好的事

　　巴菲特：能让世界更安全我觉得是好事，对汽车保险公司来说可能并不是一件太好的事。

　　谈人工智能：是很好的事情，会带来非常巨大变革

　　巴菲特：我对人工智能没有什么见解，只听说未来十年当中有很多事情会发生。先假设一下，如果一个机器都能够做到我们以前需要150万人做成的事情，生产力是多大一个提高，这是一个很好的事情，但是会带来非常巨大变革。人与人之间的关系，他们与政府之间的关系，都会相应的进行改变。

　　谈线上销售：网购不会那么快就完完全全改变零售体系

　　巴菲特：网购不会那么快就完完全全改变零售体系。我们的家具公司，在线上销售以及实体店，还有我们自己的线上销售，并没有太大的变化。我想，线上大概是10%的增长，但是大部分的人还是希望在买家具的时候能够到实体店看一下、坐一下，才能进行购买。

　　生活和梦想：

　　谈可口可乐损害健康质疑：每天大概喝五听

　　芒格：我一生中都在吃我喜欢吃的东西，这一瓶可口可乐有大概12盎司，我每天大概喝五听。

　　谈接班人：第一个条件是要非常有钱

　　巴菲特：我并没有彻底考虑接班人事情，到底有什么人，哪些名字，我没有多想。

　　我们的接班人第一个要非常有钱，自己不用担心要挣更多钱，而且已经工作很久，非常富裕。事实上他并不是因为今天能赚十倍以上的钱才到这里工作，这是第二个条件，他家里已经有钱或者本身已累积很多财富。

　　谈梦想：希望能回到90岁的时候

　　芒格：当我许愿的时候，我希望能回到90岁的时候。当时有人给我一个建议，就是如果你想做什么样的事情的时候，不要等到你93岁时才开始，我对我学生也有这样一观点。（查理·芒格是1924年出生）

　　回应股东“寻伴”：可能需要在年度报告中打出征婚广告了

　　一位伯克希尔20年股东提问：我15岁的时候向我爸爸要了第一支伯克希尔的股票作为圣诞礼物，今天我有机会来到现场，希望问一个可以改变我一生的问题，你们在纽约认不认识一个还没有结婚的黄金单身汉？

　　芒格：我觉得你这样做是一个很聪明的事，你拥有了伯克希尔的股票，你还可以在这边推销自己，应该会有很多人找你的。

　　巴菲特：这让我想起了一件事，我们可能需要在之后的年度报告中打出这种征婚的广告了。

　　综合新浪财经等资料整理

　　作者：张泉薇、陈鹏