做多日本股市。
这似乎是投资者的共同心愿，他们期望在2015年拥有赚钱的最佳机会。日经指数自去年10月中以来上涨了20%左右，受此鼓舞，分析师们预计，日本央行的超宽松货币政策将帮助推动股市在今年进一步上扬。
首相安倍晋三(Shinzo Abe)在12月份的提前大选中获得胜利，激发了人们的憧憬，即决策者们将继续以超宽松政策来振兴日本疲软的经济。第三季度日本经济同比萎缩了1.9%。政府和央行已经显示出，他们在重振日本经济方面是认真的，他们祭出了政策组合拳，包括12月底推出一项3.5万亿日圆（约290亿美元）的刺激方案，之前在10月份日本央行出人意料决定每年向金融系统注入80万亿日圆的资金，主要通过购买政府债券的方式。
日本决策者采用的行动计划让人感觉有些似曾相识。在遭遇了自经济大萧条以来最严重的金融危机之后，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称：美联储)采取的大规模非常规货币政策成功帮助美国这个全球最大经济体实现复苏。零息政策以及量化宽松措施（由中央银行来购买政府债券）导致美国住房所有者及企业所面临的利率达到历史最低水平。长期的低息环境也为企业提供了确定性，使得企业可以制定长期规划。虽说日本是第一个采取量化宽松措施的主要经济体（2001年推出），但美联储的成功使日本的决策者受到了鼓舞，使他们在朝着推动经济增长和消除通货紧缩的目标努力的过程中变得更加激进。
日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)推出的更加激进的货币政策在外汇市场的效果最为明显。自美元去年2月份触及101日圆的高点以来，日圆一路下跌。到2014年底，美元在120日圆附近，这是日圆自2007年以来的最低水平。这对日本出口企业有利，因为日圆贬值使日本出口商品在国际市场上的价格更具竞争力。索尼(Sony)的股价在2014年上涨了35%。日产(Nissan)和丰田汽车(Toyota)分别上涨了20%和18%。许多外汇策略师预计，受日本央行政策以及美元走强的影响，2015年日圆将走软。
考虑到激进货币政策和财政政策的组合，再加上疲弱的日圆，很多投资者对日本股市在2015年的表现持乐观态度也就不奇怪了。市场似乎再一次出现这样的希望，即日本能复制美国的成功（美联储扩大资产规模后美国股市上涨，标准普尔500指数升至历史高位）。虽说日本的投资者有可能受到其他市场的吸引，但大部分流动性有可能会流进日本股市。因为中国和印度对外国投资者实施了严格的限制，印尼的市场还不够成熟，2015年日本股市跻身亚洲表现最佳之列的舞台已经搭好。此外，日本年金积立金管理运用独立行政法人(Government Pension Investment Fund)将对国内股票的投资分配比例从12%提升至25%，日本市场也将因此受到提振。
日本市场的强劲表现似乎依靠的是企业盈利的增长，而非像过去五年的美国市场那样仅仅依靠估值水平上升。标准普尔500指数上涨的同时，市盈率水平也提高。该指数目前的市盈率约为18.5倍，过去10年的平均值为16.3倍。而日本东证指数目前的市盈率为16.4倍，显著低于20倍的过去10年平均值。尽管日本企业利润强劲增长，同时经过20年的债务偿还后，公司资产负债状况得到改善，但日本股市的市盈率仍出现了低于10年均值的情况。
在支持性的政策环境中和估值具有吸引力之际，选股者应当如何配置资金？着眼于价值投资的长线投资者应当考虑本田汽车(Honda Motor Co., 7267.TO / HMC)、Nitori ( 9843.TO)、奥林巴斯(Olympus Co., 7733.TO)和三井住友金融集团(Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., 8316.TO / SMFG )。高盛(Goldman Sachs)分析师Christopher Vilburn向Barron's Asia透露了他选出的这四只最具短线投资价值的股票。他的选择标准包括：买进评级，高财务回报率，近年来表现良好，2011年9月以来的表现比东证指数强57%。不过Vilburn指出，根据治理良好的标准遴选，没有一只日本股票入选。他希望政府推动公司治理改善的努力能够转变这种局面。
摩根大通(JP Morgan)分析师Dan Lu对Barron's Asia称，日本促进入境旅游业的举措对全日空(ANA Holdings Inc., 9202.TO)和日本航空(Japan Airlines Co., 9201.TO)这两大航空公司有利。政府制定的目标是，到2020年入境游客增至2,000万人次，2030年增至3,000万人次，2013年为1000万人次。旅游业增长受到了日圆走软和签证政策放宽的提振。
Lu对上述两家航空公司的评级均为增持，但理由不同。全日空被认为具有高质量管理团队和强大的品牌。作为星空联盟(Star Alliance)成员，该公司应当会从运力增加中受益匪浅，之前全日空获得了东京羽田机场16个国际机位中的11个，运力得到提升。
不过，Lu更看好日本航空。该航空公司2010年获得了政府救助，重组后于2012年重新挂牌上市。该公司被认为属全球主要航空公司中估值最低之列。Lu预计2015财年日本航空的派息率将从20%上升至25%。
日圆走软带来的旅游业繁荣在东京银座(Ginza)高档购物区的街道上一目了然。似乎从中获益的零售商包括Don Quijote Holdings和Laox Co。Don Quijote Holdings是一家综合零售商，2014年股价上涨了32%。Laox拥有日本最大的免费店网络。由于投资者对该公司不断扩大的中国业务兴趣强烈，该公司股价去年大涨逾400%。
政府养老金基金资产配置的调整以及对完善公司治理的关注或有利一些股票。本田、Nitori、三井住友金融集团、全日空和Don Quijote都是JPX日经400指数的成分股。这个新指数的成分股包括被认为有效利用资金并拥有专注投资者的管理队伍的公司。4月份，该指数被日本年金积立金管理运用独立行政法人选为衡量其表现的指数之一。