尽管疲软的经济数据提升了市场对日本经济是否真正复苏的怀疑，投资者仍热衷于日本房地产市场。

管理约3180亿资产的Standard Life Investments房地产基金主任Andrew Jackson表示，“越来越多的国际投资者开始转向日本房地产市场。”

Standard Life仍计划增加日本市场的投资头寸，通过直接购买上市房地产公司股份和房地产信托投资基金(REITs)，该公司旗下的Select Property基金日本的资产占总资产的9.5%。

日本首相安倍晋三的安倍经济学致力于使日本经济摆脱通缩，近几个月经济表现不佳。在4月上调消费税后，二季度日本GDO年化增长降至6.8%。

据日本政府8月中旬公布的数据，今年二季度日本实际国内生产总值环比下降1.7%，按年率计算下降6.8%，完全逆转了第一季度6.1%的增势，成为2011年3月大地震和海啸以来最大季度跌幅，大大超出预期。

Jackson称，“在紧缩开支和住房空置率上升多年后，目前住房空置率持续下降。”

Jackson并没有对日元兑美元汇率自4月来跌至最低水平过度担忧，他将这视为利好国际投资者。

他指出，“当前，我们预期日元进一步贬值，但我们预期大部分将被资产价格通货再膨胀抵消。”

Asia Hard Assets Report作者Peter Churchouse表示，“投资者对日本市场非常乐观。东京房屋空置率下降，随之而来的必然是租住率上升。虽然涨幅不是很大，但一定会上涨。”

国外私人股票基金也在进行购入，日本房地产信托投资基金表现也很活跃。

Churchouse指出，“原因之一是日本利率水平非常低。”

他还指出，预计小型基金和私人投资者将购入日本住宅，东京的小型公寓收益率高达6%，而二线城市的回报率可达到7%-8%。

他表示，“回报率比全球大部分市场都高，尽管从资本价值来看，上升空间可能没有那么大。”