9月11日，国家统计局发布8月份国民经济主要指标数据，其中8月份居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点。这也是22个月中的最高增幅。从今年1至8月份的累计情况看，全国CPI同比上涨2.8%。
两个因素推高CPI
8月份，居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点。其中，食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨3.8%，服务项目价格上涨2.4%。
分析CPI升至3.5%的原因，首先要看这3.5个百分点的构成。根据统计局测算，翘尾因素为1.7个百分点，新涨价因素为1.8个百分点。翘尾因素为技术因素，新涨价因素源自何方是问题的关键。
“新涨价因素主要是部分农产品价格上涨带来的。”国家统计局新闻发言人盛来运指出，8月份粮食价格同比上涨12%，鲜菜价格上涨19.2%，肉禽价格也有不同程度的上涨，农产品价格的上涨对新涨价因素“贡献”了70%左右。
CPI涨势是强弩之末
业内专家认为，当前CPI持续攀升的态势已是“强弩之末”，随著灾害性天气等多重通胀生成因素影响逐步减弱，物价趋势性拐点正在到来，CPI有望见顶平缓回落。
中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉认为，3.5%差不多已经是今年年内的最高点了。“CPI从去年7月份之后就开始上涨，同比基数的变化会减轻年内CPI继续上涨的压力。下半年随著基数值逐渐走高，翘尾因素正效应将逐渐消退，CPI将逐渐回落。”
交行金融研究中心认为，全球经济复苏前景仍不明朗，整体经济下行的大趋势目前并没有本质性的改变。在此背景下，物价上涨无法持续。
报告预计，如果没有其他突发性因素并在政策及时的调控下，2010年全年CPI同比涨幅可能在2.5%-3%之间，总体通胀水平将处于相对温和的状态。
上调利率可能性不大
“数据显示8月银行体系流动性较6月和7月宽松，货币市场利率趋于稳定，货币流通速度加快。”中国建设银行高级研究员赵庆明认为，M1增速下降说明企业经营活跃程度仍在下降过程中。
“另外在资本市场相对不活跃期间，通常存款定期化程度趋高，这也部分促成了M1和M2出现一减一增的变化。”赵庆明说，“8月M2增速反弹一方面与存款大量增加有关，另一方面也说明经济活动减速并没有预期的那么快。”
刘煜辉指出，在经济尚未全面回暖之前，上调贷款利率的可能性不大。
加息必要性不大
中国人民银行11日公布的金融数据显示，8月份广义货币同比增长19.2%，广义货币增速较上个月明显反弹，同比增速结束了连续8个月的逐月下降趋势，这可能推动流动性过剩，从而助推通胀，再加大调控压力，加之CPI数据创新高，这些会不会增加加息的压力？
对此，申银万国分析师李慧勇认为，目前CPI涨幅较高，通胀压力较大，央行的确存在加息压力。但是否加息应当取决于经济状况是否过热，而目前经济实际上已经从过热回到了正常化状态，因此加息必要性不大。
两个因素推高CPI
8月份，居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点。其中，食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨3.8%，服务项目价格上涨2.4%。
分析CPI升至3.5%的原因，首先要看这3.5个百分点的构成。根据统计局测算，翘尾因素为1.7个百分点，新涨价因素为1.8个百分点。翘尾因素为技术因素，新涨价因素源自何方是问题的关键。
“新涨价因素主要是部分农产品价格上涨带来的。”国家统计局新闻发言人盛来运指出，8月份粮食价格同比上涨12%，鲜菜价格上涨19.2%，肉禽价格也有不同程度的上涨，农产品价格的上涨对新涨价因素“贡献”了70%左右。
CPI涨势是强弩之末
业内专家认为，当前CPI持续攀升的态势已是“强弩之末”，随著灾害性天气等多重通胀生成因素影响逐步减弱，物价趋势性拐点正在到来，CPI有望见顶平缓回落。
中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉认为，3.5%差不多已经是今年年内的最高点了。“CPI从去年7月份之后就开始上涨，同比基数的变化会减轻年内CPI继续上涨的压力。下半年随著基数值逐渐走高，翘尾因素正效应将逐渐消退，CPI将逐渐回落。”
交行金融研究中心认为，全球经济复苏前景仍不明朗，整体经济下行的大趋势目前并没有本质性的改变。在此背景下，物价上涨无法持续。
报告预计，如果没有其他突发性因素并在政策及时的调控下，2010年全年CPI同比涨幅可能在2.5%-3%之间，总体通胀水平将处于相对温和的状态。
上调利率可能性不大
“数据显示8月银行体系流动性较6月和7月宽松，货币市场利率趋于稳定，货币流通速度加快。”中国建设银行高级研究员赵庆明认为，M1增速下降说明企业经营活跃程度仍在下降过程中。
“另外在资本市场相对不活跃期间，通常存款定期化程度趋高，这也部分促成了M1和M2出现一减一增的变化。”赵庆明说，“8月M2增速反弹一方面与存款大量增加有关，另一方面也说明经济活动减速并没有预期的那么快。”
刘煜辉指出，在经济尚未全面回暖之前，上调贷款利率的可能性不大。
加息必要性不大
中国人民银行11日公布的金融数据显示，8月份广义货币同比增长19.2%，广义货币增速较上个月明显反弹，同比增速结束了连续8个月的逐月下降趋势，这可能推动流动性过剩，从而助推通胀，再加大调控压力，加之CPI数据创新高，这些会不会增加加息的压力？
对此，申银万国分析师李慧勇认为，目前CPI涨幅较高，通胀压力较大，央行的确存在加息压力。但是否加息应当取决于经济状况是否过热，而目前经济实际上已经从过热回到了正常化状态，因此加息必要性不大。