日本财务省披露的统计数据显示，中国对日本国债的投资正在急剧扩大。分析人士认为，出于对欧洲财政的担忧等原因，中国动用巨额外汇储备增持相对稳定的日本国债。对此情况，日本政府一方面觉得中国是资金雄厚的买主，给予一定好评，但同时也认为这可能仅是一时之举，正在谨慎分析中国增持的意图和动向。

据日本财务省透露，中国对日证券投资仅在2010年的1至5月就达到12762亿日元（约合1000亿元人民币）。2005年中国的净买入额曾经达到2538亿日元，创下了历史最高纪录，而今年不到半年就远远超过了这一数字。最新数据显示，5月净买入额高达 7352亿日元，创下单月最高值。其中大部分都是1年期以内的短期国债。

报道表示，尽管如此，但中国对日本国债的兴趣会持续多久“尚不明朗”。中国信用评级机构大公国际资信评估有限公司将日本国债的评级展望定为“消极”。大公就其原因指出，因为经济低迷不能全部退出财政扩张政策，而且财政赤字的异常扩大让市场对政府的偿还能力感到担忧。

据日本银行（央行）的统计，截至2010年3月末，日本国债余额约为684万亿日元，海外投资家的持有比率为4.6%。政府认为大部分国债依靠国内投资者消化缺乏稳定性，计划增加海外投资者。但是如果由特定投资家大量持有，一旦被大举抛售，就会出现利率飙升的风险。日本综合研究所首席研究员山田久指出“中国如果判断日本财政缺乏持续性，即使有再多的外汇储备应该也不会投资日本吧”。日本财务省也表示“有必要看清中国购买的意图”，对此保持谨慎态度。