中金公司：

资产价格膨胀的中期趋势未变

市场在前期快速上涨之后存在短期盘整的可能，但资产价格膨胀的中期趋势并未改变。预计市场在再次进入宏观数据真空期后将主要围绕短期事件，如中期业绩、外围趋势变化等进行交易。外围市场有关“无就业贡献的复苏”的讨论有可能继续支持宽松货币政策将持续一段时间，对国际大宗商品价格形成支持。虽然A股相关板块已经有所表现，但国际大宗商品价格的短期强势有望继续利好A股有色与煤炭板块。

渤海证券：

市场短期调整的可能性大

可以预见，如果中国建筑的发行不能让快速上涨的股指暂时停歇，后面将会有更大规模的红筹H股回归。因此，下周市场调整的可能性很大。市场热点方面，受国际大宗商品价格企稳反弹推动，铜、铝、锌等有色板块个股表现异常强劲，同时保险、钢铁、煤炭等权重板块继续保持强势，成为市场上涨的主推动力。根据对市场的跟踪观察，市场热点正由“二八”阶段性转向“八二”，即蓝筹股群体进行整固时中小市值个股将重新活跃，中报的陆续披露将使业绩大幅预增的上市公司备受资金关注，同时可继续看好受益于世博召开与上海国资整合的上海本地股。

长江证券：

在进攻时勿忘三季度的防御

中国人民银行行长周小川在京透露，近期政府将出台相关的措施，放开民营企业投资的部分限制，以拉动民间投资。经济若要出现V型反转，民间投资是不可或缺的组成部分，服务业则会成为拉动就业的主要领域。在尚未进入调整期前，近期市场的热点仍是围绕房地产景气相关的行业来展开的，但就目前房地产行业是否出现景气高点出现分歧。对于通信、新能源和军工等非周期类行业可以继续看好在进攻的同时必须考虑三季度的防御。