【申银万国】

本周(20至24日，下同)沪深股市冲高回落，转入技术性调整。从目前看，短线市场可能继续震荡以获利回吐、消化浮筹，但中线上升趋势未变，震荡整固后有望重拾升势。

本周大盘下跌主要是由于持续上涨后获利盘丰厚，需要震荡洗盘。同时，短线技术指标高位钝化，需要技术性修复调整。另外，沪指在突破年线并创出新高后也需要对年线突破有效性进行回抽确认。因此，本周的调整合情合理且必要。但技术性调整并不能改变市场的原有趋势，由于当前政策环境依然宽松，管理层呵护市场的态度鲜明，加之上市公司一季报业绩环比回升，投资者参与意识较强，后市大盘仍有望保持进二退一、震荡向上的格局。

【东方证券】

从技术上看，目前市场反弹力度较弱，加上成交量萎缩明显，投资者参与热情继续消退，预计沪指在年线附近仍将有所争夺，操作上应注意控制仓位。

本周盘面热点散乱，且持续性不强，但值得注意的是，前期滞涨的消费类板块出现补涨迹象，其中家用电器板块表现最为抢眼，申万家用电器行业指数本周累计涨幅超过7%，位居各行业之首。除此之外，食品饮料和餐饮旅游板块也均有较好表现，但被市场寄予厚望的金融类板块仍未能摆脱弱势。从量能来看，后半周市场成交量明显萎缩，显示多空双方分歧依然存在，市场观望情绪上升。

【日信证券】

资金流入大盘股的“风格转换”预期落空，本周市场冲高回落。短期来看，在4月末的业绩报告尾段，市场需要进一步震荡以消化估值压力，做多力量可能因此受到抑制。投资信心的重新恢复则取决于权重股走势和热点转换的延续性。

当前市场具有以下几个显著特点：其一，估值偏高，部分行业出现明显的估值泡沫。沪综指静态市盈率超过20倍，农业、医药、信息设备等板块甚至超过50倍;其二，3月份及1季度数据公布后，市场进入宏观数据真空期。下一阶段政府工作的重点可能转向对既有政策的落实、评估之上，这段时间也会是一段政策的真空期；其三，年报、季报业绩披露进入高峰，市场关注重点更多转向企业微观盈利层面，个股风险加大。

盘面上看，前期上涨过快的军工、化工、农业、电子元器件等板块均有回落休整要求，而金融、地产、建材、航运等权重股也未能走出整体弱势。从目前情况来看，已披露年报公司净利润同比下降16.76%，披露一季报公司主营收入维持同比、环比下降的局面。因此，下周市场可能继续围绕年线震荡，并存在回补2380点缺口的可能性。