贾跃亭的“造车梦”，让恒大健康（0708.HK）和乐视网（300104.SZ）这两只与他有关系的股票在过去3个多月时间里大涨：

以恒大健康为例，公司在6月底宣布投资贾跃亭旗下的Smart King公司后，其股价从6月25日的4.61元一度上涨到17.64元，涨幅最高达382%！

而乐视网，则因投资者期望贾跃亭造车成功，赚到钱来偿还巨额债务，其股价从最低点的2元，一度反弹到4.35元，涨幅最高达217%！

但贾跃亭要让相信他的投资者们第N次失望了！

7日晚间，恒大健康发布公告称，贾跃亭提出仲裁要求解除此前与恒大方面达成的所有协议。而就在4个多月前，恒大提前支付8亿美元，帮助贾跃亭度过了难关。

受此消息影响，恒大健康今日（8日）一度暴跌35.24%，随后跌幅收窄，截至午间收盘，报8.97港元，下跌14.57%，市值缩水132亿港元（约合116亿元人民币）。

而乐视网开盘一度暴跌9.21%，截至午间收盘，报8.97港元，下跌14.57%；报3.68元，下跌5.88%，市值缩水26亿元。

——以此计算，两只股票仅半天时间，市值就蒸发了142亿元人民币，略显尴尬的是，这里面大部分都是贾跃亭债主的钱。

要知道，仅仅一年之前，法拉第未来还陷在债台高筑、资金耗尽的破产边缘。而去年10月初，贾跃亭在乐视债务危机最为严重的风口，经由中国香港赶赴美国洛杉矶，全力负责法拉第未来的融资工作，为此背上了“欠债跑路”的骂名，也留下了“下周回国”的笑柄。

在此背景下，恒大的投资对贾跃亭而言，无疑是“雪中送炭”，那么贾跃亭为什么要变卦呢？综合公开资料和各家媒体报道，有以下两种可能。

第一种可能是贾跃亭与恒大的对赌无法完成，怕失去公司控制权。

今年6月，恒大健康以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得Smart King公司45%的股权，成为公司第一大股东，FF持有Smart King33%的股份，剩下22%的股份将预留作为根据股权激励计划配发予雇员的股权。这意味着恒大健康正式入主贾跃亭的FF。

除了提供资金，恒大健康与FF的合作还有两个关键点：

一是AB股模式，贾跃亭享有“ 1股10票”的权力。以此计算，恒大健康通过时颖公司仅持有Smart King 12%的投票权，而贾跃亭等FF原股东投票权则高达88%。通过这种同股不同权的架构，贾跃亭在Smart King股东会中依旧具有一票否决权。也就是说恒大健康入股后，贾跃亭虽然仅为“二股东”，但仍将实际控制FF的经营决策。

而这一AB模式的设置前提是，在贾跃亭FF原股东违约的情况下，其投票权将出现反转，特别投票权将回转到恒大健康手中。另外，员工股权激励的股份不具有任何投票权。

二是恒大入股的同时，还与FF原股东签订了对赌协议，如果FF无法在2019年第一季度做到首批电动车量产交付，贾跃亭将失去对公司控制。

通过这份对赌协议，贾跃亭得到了资金去完成自己的梦想；而恒大入股FF，也是对高科技产业的积极探索。今年4月，恒大就公开宣布未来10年内投入1000亿元打造三大科研基地，全面进军科技产业。

但现在看来，FF想要实现量产能可能悬了。

据美国媒体TheVerge报道，法拉第未来再次出现了拖欠款项的问题。一些供货商和销售方已经数个星期没有收到款型。法拉第未来采用了各种手段拖延付款，包括公司财务离职、支票需要签名等理由。这和法拉第未来2017年拖欠款项所用的理由如出一辙。至少已经有三家供货商已经向加州政府申请保全财产。

据新浪科技消息，法拉第未来今年8月造出的第一辆、也是唯一一辆预产车FF91在上个月底的“未来日”活动上着火损毁。起火之后，法拉第未来要求员工签署保密协议，不得向外界透露具体起火和损失情况。法拉第未来向新浪科技表示，公司正在准备声明，将在随后公开回应近期事件。

第二种可能是贾跃亭找到了新的投资人接盘。

从恒大健康发布的公告看，贾跃亭的两个诉求中，就包括剥夺时颖作为股东享有的融资同意权，这是为了扫清新股东加入的障碍；另一个诉求为解除所有协议，剥夺时颖在相关协议下的权利，这显然是希望恒大退资。

面对贾跃亭的单方面毁约，恒大也不是好欺负的。恒大方面相关负责人表示，面对贾跃亭的起诉，恒大已经聘请了国际律师团队。

值得一提的是，从以往经历来看，贾跃亭对公司控制权和股权一事看得很重，如乐视网已经身负巨额债务，贾跃亭依然不愿意放弃股权，让孙宏斌当上大股东。

而如今同样的故事，发生在恒大身上。