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人民币汇率破“7”系乌龙 各方情绪为何敏感?
日期: 2016/12/29 17:36
新闻来源: 多维新闻

从政策角度看,中国不能放任人民币过大贬值。如果,人民币汇率轻易跌破7,将会形成人民币汇率贬值与资本外逃相互影响、相互加剧的恶性循环。

  综合媒体报道,北京时间周三(12月28日)晚23点左右,一则彭博报价系统显示在岸人民币破7的消息引起轰动;据路透确认,在岸人民币兑美元没有破7。随后中国央行表示,对此行为表示谴责,并保留追究责任的权利。

  北京时间23:50,中国央行微播发布消息表示:12月28日,境内银行间外汇市场人民币兑美元交易汇率在6.9500-6.9666元区间平稳运行。但却有个别不负责任的媒体报道“在岸人民币兑美元突破7整数位心理关口”,对此行为我们表示谴责,并保留进一步追究责任的权利。

  北京时间周四凌晨,彭博客服回应称,我们的员工发送了有问题的行情,当前行情已回归正常水平,但我们正在查证员工发送的行情。

  对此,民生海外张瑜解读称,彭博破7只是报价,并没有成交,并非实质意义上的破7,值此敏感点位,各方情绪过于敏感,一般而言的“破”,应该是cfets系统里实质成交的价格。

  那么,市场为何对人民币破“7”敏感呢,综合多方信息来看,主要有以下几个原因:

  人民币贬值影响中国实体经济

  现代经济的复杂性,以及全球化带来的多元性,已经打破了过去市场对于汇率贬值的刻板印象,当今汇率贬值太多会给实体产业带来风险。

  中国的很多高端装配产业需要大量进口高端零部件,本币贬值带来的出口“好处”,很可能被原材料进口成本上升的“坏处”给对冲掉了。换言之,越是全球化的产业链布局和生产制造,本币贬值带来的好处可能就越小。所以,出于发展实体经济的需要,中国不会允许人民币大幅贬值。

  人民币贬值或影响房产投资

  有一个“巧合”:人民币持续升值的9年,也是中国房地产价格持续上涨的9年,拥有房产的人资产也迅速升值。房产升值的预期,又激发了更多人买房的欲望。而人民币贬值,就会有投资者担心,会有资产撤出房产,尤其是那些早期从海外涌入国内的资金,会因人民币贬值而流出中国,或不敢再轻易进入中国市场,多种作用助推国内住房资产价格下跌。

  而在中国经济结构转型还未完成之际,房地产价格大幅下跌对中国经济来说并不是好事,因此,从这一角度而言,人民币也不能大幅贬值。

  人民币贬值加速资本外逃

  安邦咨询高级研究员指出,从政策角度看,中国还是不能放任人民币过大地贬值。一旦人民币汇率突破6.8,贬值趋势可能将难以遏制。这样一来,国内资金就会通过各种渠道一涌而出,人民币汇率会轻易跌破7的大关。如果这种情况不幸发生,将会形成人民币汇率贬值与资本外逃相互影响、相互加剧的恶性循环。

  而且资本外流和人民币贬值相互促进、相互加强,容易形成“资本外流—人民币贬值—贬值预期增强—资本外流压力加大—贬值预期再增强”的循环,而这种相互强化可能成为妨碍中国跨越中等收入陷阱的“拦路虎”。
https://www.chubun.com/modules/article/view.article.php/c7/168099
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