日本央行数据显示，在ETF购买支出上，日本央行于今年3月份花费8330亿日元（合78亿美元)，今年第一季度花费1.9万亿日元，分别创下2010年有记录以来的最大值。

随着外国资本的撤离，日本股市陷入低迷，日本央行挺身而出、为国接盘，自2010年开始购买ETF。自2013年黑田东彦上台以来，日本央行将购买ETF作为振兴经济的抓手，在这条路上越走越远。截至目前，日本央行已经支出1830亿美元购买ETF，其中30%发生在去年。

与此同时，日本央行持有ETF的市场份额不断上升。日本投资信托协会数据显示，日本央行在去年10月拥有ETF 74％的市场份额。

截至今年3月，日本股票已连续5个月遭到外国投资者的抛售。同时，东证股价指数在今年2月、3月连续两个月遭遇下跌，这种情况自从2016年以来首次发生。在这一背景下，日本央行护盘心切，在今年第一季度支出1.9万亿日元购买ETF。按照日本央行6万亿日元ETF的年度购买计划看，这已属于“加速超支”。

然而，日本央行的加速“鲸吞”似乎收效甚微。东证指数在今年第一季度收跌6.1%，这意味着日本股市的表现在全球发达经济体中排在末端。

并且，这一做法也引起了市场担忧。据财经媒体Fxstreet报道，投资机构Blackwell指出，通过ETF形式影响市场的做法存在内在风险，一旦日本央行对ETF采取平仓操作，ETF的价格会迅速下跌。

即便前景不明，日本央行购买ETF的做法在短期内似乎不会改变。据彭博社报道，资产管理机构Franklin Templeton日本分部CEO Tatsuya Oguchi称：显而易见，日本央行必定会在未来某一刻停止购买ETF。但我认为我们必须等到东京奥运会（2020年举办）。在未来2至3年，日本央行不会改变政策。